可轉(zhuǎn)換債券與企業(yè)融資研究.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券(簡稱可轉(zhuǎn)債),是公司發(fā)行的一種與股權(quán)相連的債券,其持有人可以在規(guī)定的期限內(nèi),將債券按既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換成公司的普通股.如果持有人放棄轉(zhuǎn)股的權(quán)利,則公司必須在債券到期時(shí)還本付息.可轉(zhuǎn)換債券在國外已有近百年的發(fā)展,是一種成熟的金融產(chǎn)品.但是在中國,從92年引進(jìn)至今,只有10余年的發(fā)展歷史.無論是在理論上,還是在實(shí)際運(yùn)作中,可轉(zhuǎn)換債券都有待發(fā)展和完善.2001年4月,中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》

2、,對可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行進(jìn)行了規(guī)范,隨后國內(nèi)掀起了一股可轉(zhuǎn)換債券融資熱,理論界也掀起了可轉(zhuǎn)換債券的研究熱.該文站在企業(yè)的角度,探討了可轉(zhuǎn)換債券與企業(yè)融資的問題.全文一共分為五個(gè)部分.第一部分是引言.第二部分是可轉(zhuǎn)換債券的基本介紹,介紹了可轉(zhuǎn)換債券的產(chǎn)生和發(fā)展,基本要素及其性質(zhì)和分類.該文的第三部分介紹了可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)理論和方法.因?yàn)槠髽I(yè)選擇可轉(zhuǎn)換債券融資,如果要想順利地籌得資金,合理地設(shè)計(jì)條款相當(dāng)重要,而合理的條款設(shè)計(jì)正是可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)理