Z模型和KMV模型在我國(guó)的可適性研究.pdf

1、巴塞爾委員會(huì)將商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)劃分為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)等。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行運(yùn)作過(guò)程中所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)類型之一。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理不僅對(duì)微觀金融機(jī)構(gòu)的安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)具有特殊意義，而且對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定也具有重要的意義。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境的變化以及新巴塞爾資本協(xié)議的推出，理論界對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的理解進(jìn)一步拓寬，國(guó)際銀行業(yè)關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的度量與管

2、理方法不斷推陳出新。
　　 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量經(jīng)歷了傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量法和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型兩個(gè)階段，實(shí)現(xiàn)了由定性分析向精確定量分析的過(guò)渡。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量法包括專家判斷法、信用評(píng)分法；現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型主要包括Credit Metrics模型、KMV模型、保險(xiǎn)模型等。本文對(duì)這兩大類模型做了簡(jiǎn)單的說(shuō)明。并從理論角度對(duì)各個(gè)模型的優(yōu)缺點(diǎn)、在我國(guó)的適用性進(jìn)行了分析。得出結(jié)論是：Z模型和KM