中國股票板塊定價中潛在因子的數(shù)量.pdf

1、隨著中國股市的迅速發(fā)展和投資者投資知識的不斷提高，投資的一些非理性行為而導致股市齊漲齊跌、同升同落的現(xiàn)象已經(jīng)有所減少，取而代之的是板塊間聯(lián)動趨勢。板塊的炒作將成為市場投資的主流，板塊投資理念將更加深入人心。分板塊投資策略在發(fā)達股票市場的成功，引起了投資界和學術界的極大關注。在中國股票市場進行投資時能夠清晰把握板塊趨勢，對提高股票的收益大有裨益。在這篇文章中，主要應用廣義矩估計方法（GMM）來研究中國股市的板塊性質。
　　本文應用套

2、利定價理論(APT)基礎對股票板塊市場進行分析。套利定價理論模型以收益率形成過程的多因子模型為基礎，認為資產(chǎn)收益率與一組因子線性相關，這組因子代表證券收益率的一些基本因素。在基于線性因素模型的實證研究中，決定潛在因子的數(shù)量是十分重要的，這是分析資本定價的先決條件。
　　本文利用一種新的廣義矩估計方法來估計多因子模型中潛在因子的數(shù)量。這種估計方法適用于本文實證研究中板塊的數(shù)據(jù)。這種的估計方法很簡單，通過蒙特卡羅模擬得知，此方法的估計