基于Copula函數的技術指標相關性研究.pdf

1、量化投資就是在進行投資決策時,采用數理或者量化的方法。量化投資在國外市場經過30多年的發(fā)展,已經得到了許多投資者的認可和青睞。技術指標作為一種股票投資工具已經有數十年的發(fā)展,并且也一直深受一部分投資者的喜愛。隨著有效市場理論的提出,關于技術分析能否戰(zhàn)勝市場也一直爭論不休。
　　本文采用2007年1月1日至2010年12月31日中國上證綜指的日交易數據,通過描述性統(tǒng)計的方法,找出單個技術指標真買點、真賣點出現規(guī)律以及時間窗口變化對真

2、買、賣點的影響,總結出可以通過參數優(yōu)化的方法提高真買賣信號出現概率,并進而提高單個指標的投資收益水平,并提出時間窗口優(yōu)化對于技術指標的重要性。然后研究不同指標兩兩組合真買點、真賣點出現的時間間隔,發(fā)現指標間真信號出現次數越多的指標組合。Sklar(1959)提出可以將一個聯(lián)合分布分解為k個邊緣分布和一個Copula函數,這個Copula函數就描述了變量間的相關性。文中認為通過Copula函數計算的指標間歷史序列非線性相關性越高,買賣真信

3、號的識別概率越大?；谶@種想法,構建以Copula函數為基礎的投資策略,利用A股市場所有股票的日交易數據進行統(tǒng)計檢驗。文章最后通過前文提出的投資策略,分析了中國A股市場的行業(yè)輪動現象。
　　本文的主要工作:通過對技術指標買、賣點的統(tǒng)計研究,發(fā)現了指標真買點、真賣點與歷史收益序列的相關性存在正相關;通過統(tǒng)計不同參數設置下指標真假信號,提出指標參數優(yōu)化的必要性與具體方法,并且對于該方法進行了檢驗;將Copula函數運用于描述指標序列的