股票價格波動與銀行體系脆弱性研究.pdf

1、美國次貸危機反映了銀行體系的脆弱性,由于金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展,金融監(jiān)管的不到位,承擔了社會經(jīng)濟資源配置重任的銀行體系的經(jīng)營風險不斷加大。因此了解資產(chǎn)價格波動,尤其是股票價格波動如何影響銀行體系的脆弱性,以及股票價格波動將在多大程度上影響銀行體系的脆弱性就十分有必要。
　　本文在銀行體系脆弱性的基本理論及股票價格波動對銀行體系影響的基本理論的基礎上,對2007年至2010年美國和我國主要銀行的不良貸款率、資本充足率數(shù)據(jù)及兩國貨幣供應量

2、增長率、通貨膨脹率,加權平均成代表銀行體系脆弱性的指標,對2007年至2010年美國納斯達克指數(shù)和我國上證綜合指數(shù)進行分析;并在此基礎上,對美國和我國股票價格波動對銀行體系的影響進行實證檢驗。
　　本文的目的在于回答以下兩個主要問題:第一,股票價格波動對銀行體系脆弱性有無影響。對股票價格波動影響銀行體系脆弱性的傳導機制的研究表明,股票價格波動主要通過貨幣市場傳導機制、信貸市場傳導機制、市場風險傳導機制、經(jīng)紀業(yè)務傳導機制等影響銀行體

3、系的脆弱性,股票價格的過度上漲和過度下跌都將加劇銀行體系的脆弱性。
　　第二,股票價格波動如何影響銀行體系的脆弱性。應用向量自回歸模型對股票價格波動與銀行體系脆弱性之間的關系進行實證檢驗,我國的實證分析結果與美國的情況一致,實證研究也表明,股票價格的過度上漲和過度下跌都將導致銀行體系的脆弱性加劇。這表明,雖然我國的資本市場尤其是股票市場雖然不是很完善,仍能較好的反映實體經(jīng)濟的運行情況,因此必須重視股票價格波動對銀行體系脆弱性的影響