企業(yè)人力資本投資對企業(yè)績效的影響——以高新技術(shù)企業(yè)為例.pdf

1、隨著知識經(jīng)濟的到來和高科技產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出明顯變化。其中最引人矚目的是，人力資本已經(jīng)成為繼傳統(tǒng)物質(zhì)資本之后推動企業(yè)經(jīng)濟不斷發(fā)展的“第三資本”。這意味著構(gòu)成知識、科技創(chuàng)新的主力軍——人力資本，已取代資本、技術(shù)和設備等物質(zhì)資源，成為了經(jīng)濟發(fā)展的決定要素。從投資所形成的人力資本對企業(yè)生產(chǎn)率影響的角度，企業(yè)人力資本投資可以分為通用性人力資本投資和專用性人力資本投資，相應地，企業(yè)得到的人力資本可以分為通用性（general）人

2、力資本和專用性(special)人力資本。這種對企業(yè)人力資本的區(qū)分來自于馬歇爾對人的能力——“通用能力”和“特殊能力”的劃分。從狹義角度還可以認為，通用性人力資本投資與專用性人力資本投資，就是貝克爾所劃分的通用性培訓和專用性培訓。這種分類方式刻畫了企業(yè)人力資本投資所形成的人力資本不同于物質(zhì)資本對投資主體影響的本質(zhì)區(qū)別。
　　 文獻研究發(fā)現(xiàn)，目前企業(yè)人力資本與企業(yè)績效的關(guān)系方面的實證研究為數(shù)不多，且實證研究更多地集中在傳統(tǒng)行業(yè)。本

3、文研究集中在高新技術(shù)企業(yè)，有效地排除了物質(zhì)資本對企業(yè)績效的影響。通過對我國高新技術(shù)行業(yè)中包括計算機硬件、軟件及電子通訊業(yè)等幾個產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的47家上市企業(yè)的數(shù)據(jù)進行Pearson積矩相關(guān)系數(shù)分析和回歸分析，探究高新技術(shù)企業(yè)人力資本（投資）對企業(yè)績效的作用。我們發(fā)現(xiàn)：
　　 ①對高新技術(shù)企業(yè)績效與人力資本各變量間的Pearson積矩相關(guān)系數(shù)分析可以粗略地得到：高新技術(shù)企業(yè)績效，也即市場價值（MV）、生產(chǎn)率（WP）、銷售收益率（ROS）

4、和資本收益率（ROA）與通用性人力資本的員工受教育水平、行業(yè)經(jīng)驗和管理經(jīng)驗間的相關(guān)關(guān)系普遍高于專用性人力資本。繼續(xù)分析可知，專用性人力資本中的員工在企業(yè)工作年限與企業(yè)績效的相關(guān)性普遍較低，并且通用性人力資本的另外兩個指標——行業(yè)經(jīng)驗年數(shù)和管理經(jīng)驗年數(shù)對高新技術(shù)企業(yè)市場績效的相關(guān)性也高于企業(yè)的專用性人力資本。
　　 ②根據(jù)回歸分析結(jié)果，員工受教育水平與本文所探討的所有企業(yè)績效指標密切相關(guān)，在1％的水平下均顯著；員工管理經(jīng)驗與市場價