房地產(chǎn)企業(yè)價值EVA評估研究.pdf

1、伴隨著我國證劵市場發(fā)展的日益完善和市場化交易活動的頻繁增加，對于企業(yè)價值評估的重要性越來越受到投資者的重視和關(guān)注。投資性投資也就是價值投資將成為未來我國證劵市場上投資的主流，人們會越來越重視公司的內(nèi)在價值。價值評估相關(guān)的理論已經(jīng)基本完善且理論框架已基本成型，并且已經(jīng)被廣泛地應(yīng)用到實(shí)證研究中去。當(dāng)今作為企業(yè)價值評估的方法有：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、相對市場價值法和期權(quán)估價法。上世紀(jì)80年代，STERN-STEWART的管理咨詢公司推出EVA績效評

2、價指標(biāo)，開始了一個價值度量指標(biāo)探索和實(shí)踐應(yīng)用的新時期。對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，是拉動我國GDP增長的強(qiáng)勁動力。但近幾年隨著一些政策法規(guī)的出臺，新的競爭者的不斷涌現(xiàn)以及融資門檻的逐步提高帶給房地產(chǎn)市場強(qiáng)有力的沖擊，很多企業(yè)都出現(xiàn)了財務(wù)困境。因此，想要保持公司的競爭力，就必須不斷地提高企業(yè)的自身價值。而EVA績效評價指標(biāo)從全部的資本來源出發(fā)，考慮了全部的資本成本，能真實(shí)反映企業(yè)的收益與價值。將EVA價值評估模型應(yīng)用

3、在房地產(chǎn)企業(yè)的價值評估中是一個新的嘗試，這也是本文的創(chuàng)新點(diǎn)，這對房地產(chǎn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，對企業(yè)的并購重組以及經(jīng)營管理都有深遠(yuǎn)的影響。
　　本文的研究主要是基于現(xiàn)有企業(yè)價值評估研究成果的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，本文采用了規(guī)范研究與案例分析相結(jié)合的方法對EVA企業(yè)價值評估進(jìn)行研究。文章首先探討了企業(yè)價值評估的理論基礎(chǔ)，介紹了目前常用的幾種企業(yè)價值評估方法，并在此基礎(chǔ)上比較分析了這幾種評估方法各自的優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍。其次介紹EVA基本理論和計算方法