基于EVA評估模型的房地產(chǎn)企業(yè)價值評估——以碧桂園集團為例.pdf

1、伴隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)也經(jīng)歷了持續(xù)增長時期，取得了突飛猛進的佳績。在一定程度上，我國的房地產(chǎn)行業(yè)所取得的那些發(fā)展，也同時促進了國內(nèi)整體經(jīng)濟的不斷繁榮。同時，作為供應(yīng)鏈中的核心行業(yè)，房地產(chǎn)在興起的同時也帶動了建材、水利等眾多上下游行業(yè)的發(fā)展。影響房地產(chǎn)的價格進行上下浮動的因素有許多，其中就包括了我們國家在宏觀政策上的調(diào)整，以及我們的投資者的心理預(yù)期等等這些因素。通過與國外發(fā)達(dá)城市的對比來看，中國的房地產(chǎn)價格明顯高于同等發(fā)達(dá)國

2、家的房地產(chǎn)價格。這使得我們不得不警惕，中國的房地產(chǎn)價格是否偏離了其正常發(fā)展的軌跡。如果房地產(chǎn)企業(yè)的價值偏離了其真實價值，其產(chǎn)生的后果是非常嚴(yán)重的，即不利于投資者之間的交易，對于房地產(chǎn)公司之間的兼并重組也是不利的，更有甚者會引發(fā)房地產(chǎn)泡沫，最后也可能觸發(fā)大規(guī)模的金融危機。所以，即科學(xué)地又準(zhǔn)確地來評估我國的房地產(chǎn)企業(yè)所存在的價值就顯得尤為重要。準(zhǔn)確的企業(yè)價值評估值可以為利益相關(guān)者提供信息，可以使房地產(chǎn)企業(yè)之間的交易行為進行參考，同時還能為房

3、地產(chǎn)市場監(jiān)管者提供建議。
　　在企業(yè)中，股權(quán)資本成本占資金的比例也較大，如果只是單純地使用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)來進行企業(yè)價值的評價，就會將目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)資本成本忽略掉，最終沒有辦法真實地對目標(biāo)企業(yè)的創(chuàng)造股東價值的能力進行反應(yīng)。所以在進行資產(chǎn)評估工作時，就有必要將目的企業(yè)的股權(quán)資本成本對企業(yè)價值的造成的影響考慮進去。采用EVA價值評估方法來對房地產(chǎn)企業(yè)的企業(yè)價值進行評估，既可以反映出企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，又可以使得管理層關(guān)注于企業(yè)的長期發(fā)展

4、，進而對投資者提供一個價值參考，對企業(yè)的并購重組產(chǎn)生積極的影響。
　　本文的研究方法是采取了將理論分析和案例研究進行結(jié)合的方法。具體來講就是在對EVA企業(yè)價值評估這一方法進行了基本的理論分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用該方法對碧桂園的企業(yè)價值進行了分析，同時又加深了對EVA理論的探究。在做了相關(guān)的研究之后，本文得到了以下的幾點結(jié)論：第一、相比于那些傳統(tǒng)的會計指標(biāo)來說，EVA這一指標(biāo)更可以反映出企業(yè)的最真實的價值，所以EVA指標(biāo)可以說是一種更加優(yōu)