基于風(fēng)險(xiǎn)管理的股指期貨定價(jià)模型探討.pdf

1、股指期貨是20世紀(jì)80年代金融創(chuàng)新中最為成功的金融工具之一。因?yàn)樗哂刑灼诒Ｖ怠L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等諸多作用，一經(jīng)推出便得到了快速發(fā)展，是投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效工具。國(guó)內(nèi)也于2010年4月16日正式推出滬深300股指期貨合約交易品種。從實(shí)際運(yùn)作情況來看，一方面，股指期貨的推出，豐富了我國(guó)金融市場(chǎng)投資理財(cái)?shù)墓ぞ?，活躍了證券市場(chǎng)，起到了股市導(dǎo)向作用。另一方面，由于股指期貨交易的特殊性和杠桿效應(yīng)，股指期貨市場(chǎng)也存在風(fēng)險(xiǎn)放大、非理性投機(jī)和監(jiān)管手

2、段滯后等問題。對(duì)于投資理財(cái)者來說，股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為迫切的現(xiàn)實(shí)問題。
　　 本文從投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的角度出發(fā)，首先概括介紹了股指期貨的概念、作用和特征，然后對(duì)國(guó)內(nèi)外股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論和方法進(jìn)行了綜述和分析，股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的度量，以及風(fēng)險(xiǎn)的控制，但風(fēng)險(xiǎn)管理的核心則是股指期貨的定價(jià)模型。在對(duì)國(guó)內(nèi)外股指期貨風(fēng)險(xiǎn)概念、理論以及方法進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上，本文從股指期貨的持有成本模型出發(fā)，分析若干經(jīng)典定價(jià)模型