對(duì)防范企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議

1、便利性和準(zhǔn)確性。(四)政府會(huì)計(jì)核算方法的確定要有利于財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)的開展西方各國政府會(huì)計(jì)改革的中心內(nèi)容就是政府會(huì)計(jì)核算方法的選擇問題。在基于結(jié)果和產(chǎn)出為導(dǎo)向的財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)的影響下，大多數(shù)西方國家都實(shí)行了由收付實(shí)現(xiàn)制向完全的或修正的權(quán)責(zé)發(fā)生制的轉(zhuǎn)變。關(guān)于兩種會(huì)計(jì)制度的內(nèi)涵這里不再加以論述，但如何評(píng)價(jià)權(quán)責(zé)發(fā)生制卻是非常重要的。西方實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制的國家，如澳大利亞一開始就實(shí)行了徹底的權(quán)責(zé)發(fā)生制，后來卻發(fā)現(xiàn)在稅收收人的核算方面出現(xiàn)了問題，

2、原因是應(yīng)計(jì)的稅收收人并不一定能夠真正實(shí)現(xiàn)，從而導(dǎo)致國家宏觀決策會(huì)出現(xiàn)失誤，于是澳大利亞對(duì)完全的權(quán)責(zé)發(fā)生制作了一定程度的修正。我國到底適不適合實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制答案是肯定的，但是實(shí)行的目的應(yīng)該主要基于財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)的原因。世界銀行觀察員阿蘭斯建議奇克指出：如果政治家們要對(duì)政府所提供的服務(wù)進(jìn)行控制，對(duì)于政府服務(wù)的成本更感興趣，那么權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)信息對(duì)政府來說是有意義的，但如果政府僅僅對(duì)向部門提供資金感興趣的話，那么成本信息對(duì)于他們來說價(jià)值就很

3、低了。他同時(shí)指出：一些國家(特別是發(fā)展中國家)的非正式財(cái)務(wù)決策制定占統(tǒng)治地位。公共預(yù)算對(duì)政府財(cái)政如何運(yùn)行提供了詳細(xì)的指引和說明，但由于很多預(yù)算都是不現(xiàn)實(shí)和不可實(shí)現(xiàn)的，導(dǎo)致政府在一年當(dāng)中會(huì)對(duì)預(yù)算進(jìn)行幾次修改，這樣的國家不應(yīng)該采用權(quán)責(zé)發(fā)生制的核算模式。我國現(xiàn)行的政府會(huì)計(jì)使用的是收付實(shí)現(xiàn)制的會(huì)計(jì)方法，這種基礎(chǔ)上的現(xiàn)金支出信息在支出控制方面有著很大的優(yōu)勢(shì)，但由于在這種核算基礎(chǔ)下，可以通過提前或延遲支付人為地操縱各年度的支出，會(huì)導(dǎo)致對(duì)政府成本和績

4、效信息的歪曲和誤導(dǎo)，因此導(dǎo)致政府會(huì)計(jì)信息不完整、難以進(jìn)行財(cái)政支趣F烹裂Ac專coun欄irDg露穆。令毋荔mce＆^q“～Ⅵ?！コ隹冃гu(píng)價(jià)，同時(shí)使國有資產(chǎn)管理弱化。而權(quán)責(zé)發(fā)生制的優(yōu)點(diǎn)很多，由于在預(yù)算系統(tǒng)中引入了完全成本概念，支出機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的激勵(lì)去評(píng)估自己的營運(yùn)成本，而且在預(yù)算中提供關(guān)于負(fù)債或利息補(bǔ)貼的應(yīng)計(jì)信息也有助于增強(qiáng)財(cái)政透明性和改進(jìn)政策的制定。權(quán)責(zé)發(fā)生制還可以提供更多的財(cái)務(wù)信息，特別是公共產(chǎn)品和服務(wù)的成本信息，從而更加全面準(zhǔn)確地反

5、映政府的財(cái)務(wù)運(yùn)作情況和整體情況。因此，實(shí)施財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)必須改革會(huì)計(jì)制度，推行權(quán)責(zé)發(fā)生制。根據(jù)目前我國預(yù)算管理仍然以“控制為主”的現(xiàn)實(shí)情況，可以嘗試采用在財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)當(dāng)中仍然使用收付實(shí)現(xiàn)制，另外建立一個(gè)成本核算會(huì)計(jì)系統(tǒng)，在政府的資產(chǎn)、負(fù)債、支出、收入核算中引入權(quán)責(zé)發(fā)生制，以全面反映政府財(cái)務(wù)信息。愛(作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院)責(zé)任編輯崔潔對(duì)防范企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議吳秋紅綴目前企業(yè)并購中的風(fēng)險(xiǎn)主要有合同與訴訟風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、

6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。筆者在此就如何防范’財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提幾點(diǎn)建議：1合理確定目標(biāo)企業(yè)價(jià)俊。在確定了并購的目標(biāo)企監(jiān)后，要對(duì)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力進(jìn)行全面的審查和評(píng)價(jià)，從而對(duì)其未來的自由現(xiàn)金流量做出合理預(yù)測，并在此基礎(chǔ)之上，合理確定目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。2正確預(yù)測并購資金的需求量。一是嚴(yán)格制定并購資金需求量及支出預(yù)算。二是有效管理和控嗣目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)。在對(duì)已資不抵債或者處于破產(chǎn)邊緣的企業(yè)實(shí)施并購之前，要考慮被

7、收購方債權(quán)人的列益，并就其債務(wù)清償事宜進(jìn)行協(xié)商。3合理安排資本結(jié)構(gòu)。要針對(duì)目標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長短，合理安排資本結(jié)構(gòu)，如用短期融資來維持目標(biāo)企業(yè)正常營運(yùn)的流動(dòng)性資金需求，用長期受債和股東權(quán)益采籌集購買被并贍企業(yè)所需要的資金。4選用靈活的并購支付方式。一是采用換股收購的方式。換股收購能避免大量的現(xiàn)金流動(dòng)壓力以及磚放并購企業(yè)后續(xù)重整所帶來的資金壓力，而收購方能享受延期納稅和低稅率的優(yōu)惠，還可使莠購雙方共同承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。二是充分運(yùn)用混

8、合支付方式，即利用多種支付工具的組合，不僅包括現(xiàn)金和股票，還包括公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等，以較低的并購成本，實(shí)現(xiàn)時(shí)被收購方的控制。(作者單位：江蘇鷹鎮(zhèn)江市丹徒區(qū)高橋鎮(zhèn)財(cái)政所)責(zé)任編輯劉黎靜2∞912財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)綜合版B7萬方數(shù)據(jù)便利性和準(zhǔn)確性。(四)政府會(huì)計(jì)核算方法的確定要有利于財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)的開展西方各國政府會(huì)計(jì)改革的中心內(nèi)容就是政府會(huì)計(jì)核算方法的選擇問題。在基于結(jié)果和產(chǎn)出為導(dǎo)向的財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)的影響下，大多數(shù)西方國家都實(shí)行了由收付實(shí)

9、現(xiàn)制向完全的或修正的權(quán)責(zé)發(fā)生制的轉(zhuǎn)變。關(guān)于兩種會(huì)計(jì)制度的內(nèi)涵這里不再加以論述，但如何評(píng)價(jià)權(quán)責(zé)發(fā)生制卻是非常重要的。西方實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制的國家，如澳大利亞一開始就實(shí)行了徹底的權(quán)責(zé)發(fā)生制，后來卻發(fā)現(xiàn)在稅收收人的核算方面出現(xiàn)了問題，原因是應(yīng)計(jì)的稅收收人并不一定能夠真正實(shí)現(xiàn)，從而導(dǎo)致國家宏觀決策會(huì)出現(xiàn)失誤，于是澳大利亞對(duì)完全的權(quán)責(zé)發(fā)生制作了一定程度的修正。我國到底適不適合實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制答案是肯定的，但是實(shí)行的目的應(yīng)該主要基于財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)的原因

10、。世界銀行觀察員阿蘭斯建議奇克指出：如果政治家們要對(duì)政府所提供的服務(wù)進(jìn)行控制，對(duì)于政府服務(wù)的成本更感興趣，那么權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)信息對(duì)政府來說是有意義的，但如果政府僅僅對(duì)向部門提供資金感興趣的話，那么成本信息對(duì)于他們來說價(jià)值就很低了。他同時(shí)指出：一些國家(特別是發(fā)展中國家)的非正式財(cái)務(wù)決策制定占統(tǒng)治地位。公共預(yù)算對(duì)政府財(cái)政如何運(yùn)行提供了詳細(xì)的指引和說明，但由于很多預(yù)算都是不現(xiàn)實(shí)和不可實(shí)現(xiàn)的，導(dǎo)致政府在一年當(dāng)中會(huì)對(duì)預(yù)算進(jìn)行幾次修改，這樣的國家

11、不應(yīng)該采用權(quán)責(zé)發(fā)生制的核算模式。我國現(xiàn)行的政府會(huì)計(jì)使用的是收付實(shí)現(xiàn)制的會(huì)計(jì)方法，這種基礎(chǔ)上的現(xiàn)金支出信息在支出控制方面有著很大的優(yōu)勢(shì)，但由于在這種核算基礎(chǔ)下，可以通過提前或延遲支付人為地操縱各年度的支出，會(huì)導(dǎo)致對(duì)政府成本和績效信息的歪曲和誤導(dǎo)，因此導(dǎo)致政府會(huì)計(jì)信息不完整、難以進(jìn)行財(cái)政支趣F烹裂Ac專coun欄irDg露穆。令毋荔mce＆^q“～Ⅵ?！コ隹冃гu(píng)價(jià)，同時(shí)使國有資產(chǎn)管理弱化。而權(quán)責(zé)發(fā)生制的優(yōu)點(diǎn)很多，由于在預(yù)算系統(tǒng)中引入了完全

12、成本概念，支出機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的激勵(lì)去評(píng)估自己的營運(yùn)成本，而且在預(yù)算中提供關(guān)于負(fù)債或利息補(bǔ)貼的應(yīng)計(jì)信息也有助于增強(qiáng)財(cái)政透明性和改進(jìn)政策的制定。權(quán)責(zé)發(fā)生制還可以提供更多的財(cái)務(wù)信息，特別是公共產(chǎn)品和服務(wù)的成本信息，從而更加全面準(zhǔn)確地反映政府的財(cái)務(wù)運(yùn)作情況和整體情況。因此，實(shí)施財(cái)政支出績效評(píng)價(jià)必須改革會(huì)計(jì)制度，推行權(quán)責(zé)發(fā)生制。根據(jù)目前我國預(yù)算管理仍然以“控制為主”的現(xiàn)實(shí)情況，可以嘗試采用在財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)當(dāng)中仍然使用收付實(shí)現(xiàn)制，另外建立一個(gè)成本核算會(huì)

13、計(jì)系統(tǒng)，在政府的資產(chǎn)、負(fù)債、支出、收入核算中引入權(quán)責(zé)發(fā)生制，以全面反映政府財(cái)務(wù)信息。愛(作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院)責(zé)任編輯崔潔對(duì)防范企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議吳秋紅綴目前企業(yè)并購中的風(fēng)險(xiǎn)主要有合同與訴訟風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。筆者在此就如何防范’財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提幾點(diǎn)建議：1合理確定目標(biāo)企業(yè)價(jià)俊。在確定了并購的目標(biāo)企監(jiān)后，要對(duì)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力進(jìn)行全面的審查和評(píng)價(jià)，從而對(duì)其未來的自由現(xiàn)金

14、流量做出合理預(yù)測，并在此基礎(chǔ)之上，合理確定目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。2正確預(yù)測并購資金的需求量。一是嚴(yán)格制定并購資金需求量及支出預(yù)算。二是有效管理和控嗣目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)。在對(duì)已資不抵債或者處于破產(chǎn)邊緣的企業(yè)實(shí)施并購之前，要考慮被收購方債權(quán)人的列益，并就其債務(wù)清償事宜進(jìn)行協(xié)商。3合理安排資本結(jié)構(gòu)。要針對(duì)目標(biāo)企業(yè)負(fù)債償還期限的長短，合理安排資本結(jié)構(gòu)，如用短期融資來維持目標(biāo)企業(yè)正常營運(yùn)的流動(dòng)性資金需求，用長期受債和股東權(quán)益采籌集購買被并贍企業(yè)所需

15、要的資金。4選用靈活的并購支付方式。一是采用換股收購的方式。換股收購能避免大量的現(xiàn)金流動(dòng)壓力以及磚放并購企業(yè)后續(xù)重整所帶來的資金壓力，而收購方能享受延期納稅和低稅率的優(yōu)惠，還可使莠購雙方共同承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。二是充分運(yùn)用混合支付方式，即利用多種支付工具的組合，不僅包括現(xiàn)金和股票，還包括公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等，以較低的并購成本，實(shí)現(xiàn)時(shí)被收購方的控制。(作者單位：江蘇鷹鎮(zhèn)江市丹徒區(qū)高橋鎮(zhèn)財(cái)政所)責(zé)任編輯劉黎靜2∞912財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)綜合版B7