淺議民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理

1、’辯。。財(cái)務(wù)管理業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理王晶流動(dòng)資產(chǎn)管理質(zhì)量的高低，直接影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，其中以貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)為重點(diǎn)，科學(xué)有效地管理直接關(guān)系到中小企業(yè)的盈利能力，中小企業(yè)的現(xiàn)金持有量決策及信用政策等都會(huì)影響其資金的利用率及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與監(jiān)控效果，所以，強(qiáng)化中小企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理意義重大。我們銀城街道辦事處轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)共44個(gè)，大多數(shù)為棉油加T及棉業(yè)衍生加工和工藝品的生產(chǎn)加工。企業(yè)大多以村、家族或合伙形成的民營(yíng)企

2、業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。由于民營(yíng)企業(yè)投資規(guī)模小，自有資金有限、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低、產(chǎn)品科技含量低，致使民營(yíng)企業(yè)管理中存在不少問(wèn)題。企業(yè)的管理者和財(cái)務(wù)人員應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，使流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮各自的作用，使企業(yè)的價(jià)值最大化。流動(dòng)性強(qiáng)是流動(dòng)資產(chǎn)的基本特征，具體表現(xiàn)在：周轉(zhuǎn)速度快，循環(huán)周期短；實(shí)物形態(tài)的多樣性與易變性；流動(dòng)資產(chǎn)占用量具有波動(dòng)性等三個(gè)方面。所以企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)投資管理的主要任務(wù)包括：一、準(zhǔn)確分析流動(dòng)資產(chǎn)的占用量。保證生產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的需

3、要在商品經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要開(kāi)展正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，用以投入，使之產(chǎn)出，從而獲取盈利。因此，籌集資金活動(dòng)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)具有至關(guān)重要的作用。一個(gè)企業(yè)的融資行為是否合理，籌資成本是否最低，企業(yè)價(jià)值是否提高，都離不開(kāi)企業(yè)的資金籌劃。企業(yè)的籌資方式分為債務(wù)籌資和權(quán)益籌資兩種，不同類(lèi)別的籌資方式不僅隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同，而且對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響也不一樣，從而在很大程度上決定著不同——卜—卜—————卜——卜——卜44——卜以費(fèi)用化的利

4、息金額=當(dāng)期總利息一資本化金額=480—25382=22618(萬(wàn)元)。3外幣借款匯兌差額的核算為購(gòu)建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)所借入的外幣專(zhuān)門(mén)借款在資本化期間產(chǎn)生的匯兌差額，應(yīng)予以資本化，其他外幣借款匯兌差額應(yīng)予以費(fèi)用化。例2：A公司于2009年1月1日借入專(zhuān)門(mén)借款1000萬(wàn)美元，年利率8％，期限3年，每半年計(jì)息，當(dāng)日發(fā)生資產(chǎn)支出且丁程動(dòng)丁，預(yù)計(jì)2010年6月底可達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。2009年匯率如下：lY]1日，市場(chǎng)匯率1美元=68

5、2人民幣；6月30日，市場(chǎng)匯率1美元=683人民幣；7月1日，市場(chǎng)匯率1美元=685人民幣；12月31日，市場(chǎng)匯率1美元=686人民幣。(1)若專(zhuān)門(mén)外幣借款是到期還本付息。2009年6月30日：應(yīng)付利息=10008％61240(萬(wàn)美元)；外幣借款本金及利息的匯兌差額=1000(683682)枷(683—683)=10(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)予以資本化。12月31日：應(yīng)付利息40(萬(wàn)美元)；外幣借款本金及利息的匯兌差額=1000(686

6、683)40(686683)40(686_686)=312(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)予以資本化。(2)若專(zhuān)門(mén)外幣借款是分期付息，到期還本2009年6月30日計(jì)息同上，不再贅述。7B1日支付利息，利息的匯兌差額40(685—683)=08(萬(wàn)元)。12月31日：應(yīng)付利息40(萬(wàn)美元)；外幣借款本金及利息的匯兌差額=1000(686—683)枷(686686)=30(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)予以資本化。二、溢價(jià)或折價(jià)攤銷(xiāo)以及借款輔助費(fèi)用的核

7、算債券溢價(jià)或折價(jià)以及借款輔助費(fèi)用發(fā)生時(shí)計(jì)人借款的初始確認(rèn)金額，即抵減相關(guān)借款的初始金額，在以后借款期間作為按實(shí)際利率法計(jì)算的借款利息與按名義利率計(jì)算的應(yīng)付利息的差額調(diào)整，分期攤銷(xiāo)。例3：假定A公司2007年1月1日發(fā)行債券2000萬(wàn)元，期限2年，票面利率3％，每半年付息，到期還本。該債券發(fā)行收款196192萬(wàn)元，實(shí)際利率4％。所籌資金用于辦公樓建設(shè)，工程于2008年6月底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。2007年1月1日發(fā)行債券折價(jià)=2000—19

8、6192=3808(萬(wàn)元)。2007年6月30日：利息費(fèi)用=196192X4％612=3924(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)資本化；應(yīng)付利息=2000X3％612=30(萬(wàn)元)；折價(jià)攤銷(xiāo)=3924—30=924(萬(wàn)元)。12月31日：利息費(fèi)用=(196192924)X4％612=3942(萬(wàn)元)，屬資本化期問(wèn)，應(yīng)資本化；應(yīng)付利息30萬(wàn)元；折價(jià)攤銷(xiāo)=3942—30=942(萬(wàn)元)。2008年6月30日：利息費(fèi)用=(196192924942)4

9、％612=3961(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)資本化；應(yīng)付利息30萬(wàn)元；折價(jià)攤銷(xiāo)=3961—30=961(萬(wàn)元)。12月31日：折價(jià)攤銷(xiāo)=3808—9濰942—961=981(萬(wàn)元)；應(yīng)付利息30萬(wàn)元；利息費(fèi)用=30981=3981(萬(wàn)元)，不屬于資本化期間，應(yīng)費(fèi)用化。(作者單位：徐州龍固坑口矸石發(fā)電有限公司)萬(wàn)方數(shù)據(jù)“噸，財(cái)務(wù)管理提供鼠，營(yíng)公此成份資產(chǎn)偽管~f五晶流動(dòng)資產(chǎn)管理.質(zhì)量的商低，直接影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，其中以貨幣資金、存貨、

10、應(yīng)收賬款等流功性較強(qiáng)的資產(chǎn)為建點(diǎn)，科學(xué)有效地管理直接關(guān)系到中小企業(yè)的盈利能力，中小企業(yè)的現(xiàn)金持有最決策及借用政策等都會(huì)影響其資金的利用率及財(cái)務(wù)風(fēng)附的防施與監(jiān)控效果，所以，強(qiáng)化中小企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理意義重大。我們銀城街道辦事處轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)共44個(gè)，大多數(shù)為棉油加t及棉業(yè)衍生加工和工藝品的生產(chǎn)加工。企業(yè)太多以村、家族或合伙形成的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。由于民營(yíng)企業(yè)投資規(guī)模小，自有資金有限、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水耶低、產(chǎn)品科技含最低，致使民營(yíng)企業(yè)管理中存在

11、不少問(wèn)題。企業(yè)的管理者和財(cái)務(wù)人員應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，使流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮各自的作用，使企業(yè)的價(jià)值最大化。流動(dòng)性強(qiáng)是流動(dòng)資產(chǎn)的慕本特征，具體表現(xiàn)在:周轉(zhuǎn)速度快，循環(huán)周期短實(shí)物形態(tài)的多樣性與易變性流動(dòng)資產(chǎn)占用最具有披動(dòng)性等巧個(gè)方面。所以企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)投資管理的主要任務(wù)包括:…、準(zhǔn)確分析流動(dòng)資產(chǎn)的占用蠅，保證生產(chǎn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的需要5在商品經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要開(kāi)展正常的經(jīng)營(yíng)活功，首先必須籌集定數(shù)量的資金，用以投入，使之產(chǎn)出，從而獲取盈利。因此

12、，籌集資金活動(dòng)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)具有至關(guān)重要的作用。一個(gè)企業(yè)的融資行為是否合理，籌資戚本是否最低，企業(yè)價(jià)值娃甜提高，都離不開(kāi)企業(yè)的資金籌劃。企業(yè)的籌資方式分為債務(wù)籌資和權(quán)益籌資兩種，不問(wèn)類(lèi)別的揮資方式不僅隱含的財(cái)務(wù)風(fēng)防不同，而且對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響也不一樣，從而在很大程度上決定著不同葉陽(yáng)叫←唰←制←“唰←“明軒“葉川M軒“叫楠叫←1脅“哺軒“付蜘臥鋪嚀腳1怖“葉W靜件加佛唰...份唰←明←“唰←脅φ←叫軒“峭←僻葉靜嚀酌“啕機(jī)咖啡酌伽呻陽(yáng)“唰←.躪

13、←精確←幡呻醉倒明←叫←伽呻酌軒“嚀脅“葉酌“斗.葉陽(yáng)“斗呻楠呻陽(yáng)“呻陽(yáng)“剛軒以費(fèi)用化的利息金額2當(dāng)期總利息嶼資本化金額=480叩253.82=226.l8(萬(wàn)元)。3.外幣借款匯兌整額的核算為購(gòu)建或生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)所借人的外幣專(zhuān)門(mén)借款在資本化期間產(chǎn)生的匯兌蓋額，應(yīng)予以資本化，其他外幣借款匯兌菇額應(yīng)予以費(fèi)用化。例2:A公司于2ω9年1月1日借人專(zhuān)門(mén)借款H削萬(wàn)美元，年利率8%，期限3年，每半年計(jì)息，當(dāng)日發(fā)生資產(chǎn)支出且工程動(dòng)工，預(yù)計(jì)

14、2010年6月底呵站到預(yù)定E可使用狀態(tài)。2酬年匯率如下:1月1日，市場(chǎng)匯事1美元=6.82人民幣6月30日，市場(chǎng)匯率1榮元=6.83人民幣7月1日，市場(chǎng)匯率1榮元=6.85人民幣12月31日，市場(chǎng)匯事1美元=6.86人民幣。(1)若專(zhuān)門(mén)外幣借款是到期還本付息。2ω9年6月30日:應(yīng)付利息=1α)()x8%x612叫O(萬(wàn)榮元)外幣借款本金及利息的匯兌差額=1棚x(6.836.82)叫Ox(6.83叩6.83)皿1O(萬(wàn)元)，屬資本化期間

15、，應(yīng)予以資本化。12月31日:應(yīng)付利息=40(萬(wàn)英元)外幣借款本金及利息的匯兌楚額=H削x(6.866.83)40x(6.866.83)40x(6.866.86)=31.2(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)予以資本化。(2)若專(zhuān)門(mén)外幣借款是分期付息，到期還本2(泊9年6月30日計(jì)息間上，不再贅述。7月1日支付利息，利息的匯兌是額叫ox(6.856.83)=.8(萬(wàn)元)012月31日:應(yīng)付利息=40(萬(wàn)美元)外幣借款本金及利息的匯兌聾額=1側(cè)x(

16、6.866.83)叫ox(6.866.86)=30(萬(wàn)兀)軋資80本化期間，應(yīng)予以資本化。二、溢價(jià)就聽(tīng)價(jià)攤銷(xiāo)以及借款輔助費(fèi)用的核算債券、溢價(jià)或折價(jià)以及借款輔助費(fèi)用發(fā)生時(shí)計(jì)人借款的初始確認(rèn)金額，即抵減相關(guān)借款的初始金額，在以后借款期間作為按實(shí)際利率挫計(jì)算的借款利息與按名義利率計(jì)算的應(yīng)付利息的蒙額調(diào)整，分期攤銷(xiāo)。例3:假定A公司2ω7年1月H:l發(fā)行債券2ω0萬(wàn)元，期限2年，票面利率3%，每半年付息，到期還本。該債券發(fā)行收款1961.92萬(wàn)

17、元，實(shí)際利率4%0所籌資金用于辦公樓建設(shè)，工程于2∞8年6月底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。2∞7年1月l日發(fā)行債券折價(jià)=20ω1961.92=38.08(萬(wàn)元)。2∞7年6月30日:利息費(fèi)用匯1961.92x4%x612=39.24(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)資本化應(yīng)付利息=2(削x3%x612=30(萬(wàn)元)折價(jià)攤銷(xiāo)=39.2430=9.24(萬(wàn)元)012月31日:利息費(fèi)用叫1961.929.24)x4%x612=39.42(萬(wàn)元)，屬資本化期間

18、，應(yīng)資本化應(yīng)付利息30萬(wàn)元析價(jià)攤銷(xiāo)=39.4230=9.42(萬(wàn)元)。2∞8年6月30日:利息費(fèi)用口(1961.929.249礎(chǔ))x4%x612=39.61(萬(wàn)元)，屬資本化期間，應(yīng)資本化應(yīng)付利息30萬(wàn)元折價(jià)攤銷(xiāo)=39.6←30=9刷(萬(wàn)元)012月31日:折價(jià)攤銷(xiāo)=38.089.24叩9.429.61=9.81(萬(wàn)元)應(yīng)付利息30萬(wàn)元利息費(fèi)用=309.81=39.81(萬(wàn)元)，不屬于資本化期間，應(yīng)費(fèi)用化。(作者單位:徐州龍圈坑口殲石發(fā)

19、電有限公司)籌資方式的資金成本。因此，減輕企業(yè)的稅負(fù)也是企業(yè)在負(fù)債籌資決策中必須考慮的一個(gè)重要因素。稅法規(guī)定企業(yè)負(fù)債利息允許在計(jì)算其應(yīng)納稅所得額時(shí)按規(guī)定扣除，但是只有在負(fù)債成本低于息稅前的投資收益時(shí)才具有實(shí)際意義。當(dāng)負(fù)債成本超過(guò)息稅前的投資收益時(shí)，負(fù)債融資就會(huì)呈現(xiàn)出負(fù)的杠桿效應(yīng)，這時(shí)權(quán)益資本收益率會(huì)隨著負(fù)債額度和比例的提高而下降。而且隨著企業(yè)的負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及融資的風(fēng)險(xiǎn)成本也必然隨之增加，企業(yè)為了提高資金使用效率，達(dá)到利

20、潤(rùn)最大化，必須進(jìn)行籌資需要量的預(yù)測(cè)，同時(shí)加強(qiáng)資金成本管理，針對(duì)企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)，可以看到，預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)持有的現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來(lái)講不容易確定，現(xiàn)金管理主要指交易性現(xiàn)金的管理，其管理目標(biāo)為：在滿(mǎn)足正常生產(chǎn)需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量；加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)應(yīng)持有多少現(xiàn)金要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)需要確定，確定現(xiàn)金持有量的方法有很多種，現(xiàn)在企業(yè)最常用和最基本的是利用存貨模式。它是利用現(xiàn)金和有價(jià)證券來(lái)管理現(xiàn)金的方法，假設(shè)企業(yè)多余的現(xiàn)金全部買(mǎi)

21、成有價(jià)證券，當(dāng)企業(yè)需要現(xiàn)金時(shí)，出售一定數(shù)量的有價(jià)證券來(lái)滿(mǎn)足對(duì)現(xiàn)金的需要。在這里要考慮兩種成本：持有成本和是轉(zhuǎn)換成本，持有現(xiàn)金的總成本為二者之和。最佳現(xiàn)金持有量是持有現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量。二、在保證需要的前提下。力爭(zhēng)盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)投資數(shù)額存貨是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品和商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等，存貨在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中起的作用主要是防止停工待料。合理確定存貨量，在保證生產(chǎn)

22、的前提下盡量減少存貨；加強(qiáng)存貨的El常控制，加快存貨的周轉(zhuǎn)速度，把存貨管理同生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理結(jié)合起來(lái)，集中統(tǒng)一管理和分管緊密結(jié)合起來(lái)，使企業(yè)整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)管理水平不斷提高。合理確定存貨量，在保證生產(chǎn)的前提下盡量減少存貨；加強(qiáng)存貨的日?？刂疲涌齑尕浀闹苻D(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管理水平越高。三、加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。提高流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平企業(yè)的現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力

23、越強(qiáng)，但同時(shí)表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會(huì)使企業(yè)獲利能力降低。收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高。企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理需要全面籌劃，因?yàn)閺钠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)全局看，應(yīng)收賬款的產(chǎn)生直接受到開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)和銷(xiāo)售部門(mén)行為的影響；而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款能否順利回收直接影響第二輪經(jīng)營(yíng)周期流動(dòng)資金的供應(yīng)量，進(jìn)而影響第二經(jīng)營(yíng)周期是否順利進(jìn)行。因此，應(yīng)收賬款管理不應(yīng)僅僅是針對(duì)應(yīng)收賬款一個(gè)點(diǎn)的管理，而應(yīng)該從經(jīng)

24、營(yíng)管理全局來(lái)思考，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略需求和財(cái)務(wù)目標(biāo)等，依托企業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售等展開(kāi)全面的應(yīng)收賬款管理籌劃，發(fā)揮制度激勵(lì)作用，提高應(yīng)收賬款管理效率，盡量保證應(yīng)收賬款的質(zhì)量。在進(jìn)行應(yīng)收賬款分析時(shí)，還要注意企業(yè)由于過(guò)度提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)而沒(méi)有充分利用賒銷(xiāo)來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模，提高盈利水平。在適當(dāng)利用賒銷(xiāo)增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率的條件下控制應(yīng)收賬款的余額；加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。合理的商業(yè)信用政策，是為規(guī)范企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理所采取的原則性規(guī)定，主要包括信用的

25、標(biāo)準(zhǔn)、條件等。1確定正確的信用標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)衡量信用等級(jí)的“門(mén)檻”，是企業(yè)決定授予客戶(hù)信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)高了，雖然會(huì)使企業(yè)遭受壞賬損失的可能性減小，卻不利于擴(kuò)大銷(xiāo)售；標(biāo)準(zhǔn)低了，雖然有利于刺激銷(xiāo)售增長(zhǎng)，卻有可能使壞賬損失增加。信用標(biāo)準(zhǔn)高低合理與否，對(duì)企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)有很大影響。一般情況下，企業(yè)會(huì)分別計(jì)算不同信用標(biāo)準(zhǔn)下的銷(xiāo)售利潤(rùn)、機(jī)會(huì)成本、管理成本及壞賬成本，以利潤(rùn)最大或信用成本最低作為首選。信用期間是企業(yè)允許客戶(hù)從購(gòu)買(mǎi)商品到

26、付款的最長(zhǎng)時(shí)間。延長(zhǎng)信用期，會(huì)吸引更多的顧客購(gòu)買(mǎi)，可以在一定程度上擴(kuò)大銷(xiāo)售量，但是也會(huì)帶來(lái)不良后果，一是平均收現(xiàn)期延長(zhǎng)，應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加；二是使得壞賬損失和收賬費(fèi)用增加。信用標(biāo)準(zhǔn)和信用期間是兩項(xiàng)不同的決策，二者無(wú)必然聯(lián)系，信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)用來(lái)衡量客戶(hù)是否有資格享受商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件，降低信用標(biāo)準(zhǔn)并不一定意味著延長(zhǎng)信用期限。2采用正確的信用政策。信用政策包括信用期、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣等條件。信用條件是企業(yè)賒銷(xiāo)商品時(shí)給予

27、客戶(hù)延期付款和現(xiàn)金折扣等若干的優(yōu)惠待遇。適當(dāng)?shù)匮悠诟犊羁梢詳U(kuò)大銷(xiāo)量，但延期過(guò)長(zhǎng)會(huì)造成應(yīng)收賬款占用的機(jī)會(huì)成本增加，風(fēng)險(xiǎn)加大。為使客戶(hù)早日付款，企業(yè)在規(guī)定付款期限的同時(shí)，往往附有現(xiàn)金折扣等條件。對(duì)于改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。所以，企業(yè)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理，要把企業(yè)各種目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)考慮，只以稅負(fù)輕重作為選擇納稅方案的唯一標(biāo)準(zhǔn)，有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)總體收益的下降。企業(yè)管理者要高度重視流動(dòng)資產(chǎn)的管理工作，掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，加強(qiáng)資金籌措、投放、使用

28、和分配的管理，提高資金運(yùn)作水平。確立流動(dòng)資產(chǎn)管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中的重要地位。(作者單位：山東省夏津縣銀城街道辦事處)81萬(wàn)方數(shù)據(jù)籌資方式的資金成本。因此，減輕企業(yè)的稅負(fù)也是企業(yè)在負(fù)債籌資決策中必須考慮的一個(gè)重要因素。稅法規(guī)定企業(yè)負(fù)債利息允許在計(jì)算其應(yīng)納稅所得額時(shí)按規(guī)定扣除，但是只有在負(fù)債成本低于息稅前的投資收益時(shí)才具有實(shí)際意義。當(dāng)負(fù)債成本跑過(guò)息稅前的投資收益時(shí)，負(fù)債融資就會(huì)呈現(xiàn)出負(fù)的杠桿嗷J.w..這時(shí)權(quán)益資本收益率會(huì)隨著負(fù)債額度和比例

29、的提高而下降2而且隨著企業(yè)的負(fù)債比郁的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及融資的風(fēng)險(xiǎn)成本也必然隨之增加，企業(yè)為了提高資金使用效率，達(dá)到利潤(rùn)最大化，必須進(jìn)行籌資需要量的預(yù)測(cè)，同時(shí)加強(qiáng)資金戚本管理，針對(duì)企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)，可以看到，預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)持有的現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來(lái)講不容易確定，現(xiàn)金管理主要指交易性現(xiàn)金的管理，其管理目標(biāo)為:在滿(mǎn)足正常生產(chǎn)需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)庇持有多少現(xiàn)金要根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)需要確定，確定現(xiàn)金持有量

30、的方法有很多種，現(xiàn)在企業(yè)最常用和最基本的是利用存貨模式。它是利用現(xiàn)金和有價(jià)證券來(lái)管理現(xiàn)金的方法，假設(shè)企業(yè)多余的現(xiàn)金全部買(mǎi)成有價(jià)證券，當(dāng)企業(yè)需要現(xiàn)金時(shí)，出售一定數(shù)量的有價(jià)證券來(lái)滿(mǎn)足對(duì)現(xiàn)金的需要。在這黑要考慮兩種戚本:持有成本利是轉(zhuǎn)換成本，持有現(xiàn)金的總戚本為二者之和。最佳現(xiàn)金持有最是持有現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量。二、在保證需要的前提下，力爭(zhēng)盡蠅減少流動(dòng)資產(chǎn)投資數(shù)額存貨是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出憾的產(chǎn)成品和商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、

31、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等，存貨在生產(chǎn)級(jí)營(yíng)過(guò)程中跑的作用主要是防止停工待料。合理確定存貨繭，在保證生產(chǎn)的前提下盡量減少存貨加強(qiáng)存貨的日?？刂?，加快存貨的周轉(zhuǎn)速度，把存貨管理間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理結(jié)合起來(lái)，集中統(tǒng)一管理和分管緊密結(jié)合起來(lái)，使企業(yè)鞭個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)管理水平不晰提高。合理確定存貨黛，在保證生產(chǎn)的前提下盡量減少存貨加強(qiáng)存貨的日常控制，加快存貨的周轉(zhuǎn)班底。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管

32、理水平越高。三、加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)逮度，提高流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平企業(yè)的現(xiàn)金比率越南，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，但同時(shí)表明企業(yè)持有大最不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會(huì)使企業(yè)獲利能力降低。收脹款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平融商。企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理需要全國(guó)籌劃，因?yàn)閺钠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)全局看，應(yīng)收賬款的產(chǎn)生直接受到開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)和銷(xiāo)售部門(mén)行為的影響而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款能否順利回收直接影響第二輪經(jīng)營(yíng)周期流動(dòng)

33、資金的供應(yīng)量，進(jìn)而影響第二經(jīng)營(yíng)周期是否順利進(jìn)行。因此，應(yīng)收賬款管理不應(yīng)僅僅是針對(duì)應(yīng)收賬款…個(gè)點(diǎn)的管理，而應(yīng)該從經(jīng)營(yíng)管理全局來(lái)思考，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略需求和財(cái)務(wù)目標(biāo)等，依托企業(yè)E產(chǎn)、銷(xiāo)售等展開(kāi)~麗的fil收賬款管理籌劃，發(fā)揮制度激勵(lì)作用，提高應(yīng)收賬款管理效率，盡量保證應(yīng)收賬款的質(zhì)量。在進(jìn)行應(yīng)收賬款分析時(shí)，還要注意企業(yè)由于過(guò)度據(jù)南應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次敬而沒(méi)有充分利用除銷(xiāo)來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模，提高盟利水平。在適當(dāng)4利用除銷(xiāo)增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有惠的條件下控制應(yīng)

34、收賬款的余額加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)選膜。合理的商業(yè)信用政策，是為規(guī)范企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管珊所采取的j原則性規(guī)定，才三費(fèi)包括信用的標(biāo)準(zhǔn)、條件等。1.確定正確的借用標(biāo)準(zhǔn)。借用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)衡量借用等級(jí)的“門(mén)欖是企業(yè)決定授予客戶(hù)借用所嬰求的最低標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)高了，雖然會(huì)使企業(yè)遭受壞賬損失的可能性減小，卻不利于擴(kuò)大銷(xiāo)售標(biāo)準(zhǔn)低了，雖然有利于剌激銷(xiāo)售增長(zhǎng)，卻有可能使壞賬損失增加。借用標(biāo)準(zhǔn)商低合理與否，對(duì)企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)有很大影響。一般情況下，企業(yè)會(huì)分別計(jì)算不同借用

35、標(biāo)準(zhǔn)下的銷(xiāo)售利潤(rùn)、機(jī)會(huì)成本、管理戚本及壞賬成本，以利潤(rùn)最大或倍用成本最低作為首誨。信用期間是企業(yè)允許客戶(hù)從購(gòu)買(mǎi)商品到付款的最長(zhǎng)時(shí)間。延長(zhǎng)借用期，會(huì)吸引更多的顧容購(gòu)買(mǎi)，可以在一定程度上擴(kuò)大銷(xiāo)售量，但是也會(huì)帶來(lái)不良后果，…是早均收現(xiàn)期延長(zhǎng)，應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加工是使得壞脹損失和收賬費(fèi)用增加。借用標(biāo)準(zhǔn)和信用期間是兩項(xiàng)不間的決策，二者無(wú)必然聯(lián)系，借用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)用來(lái)衡量客戶(hù)是否有資格享受商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件，降低借用標(biāo)準(zhǔn)井不一定意

36、昧著延長(zhǎng)信用期限。2.采用正確的信用政策。信用政策包插信用期、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣等條件。借用條件是企業(yè)貽銷(xiāo)商品時(shí)給予客戶(hù)延期付款和現(xiàn)金折扣等若干的優(yōu)惠待遇。適當(dāng)?shù)匮悠诟犊羁梢詳U(kuò)大銷(xiāo)量，.延期過(guò)長(zhǎng)會(huì)造成應(yīng)收賬款占用的機(jī)會(huì)成本增加，風(fēng)險(xiǎn)加大。為使容戶(hù)早日付款，企業(yè)在規(guī)定付款期限的問(wèn)時(shí)，往往附有現(xiàn)金折扣等條件。對(duì)于改變現(xiàn)行倍周期對(duì)收入和戚本的影響。所以，企業(yè)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理，要把企業(yè)各種目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)考慮，只以稅負(fù)輕重作為選擇納稅方案的唯一標(biāo)準(zhǔn)