資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型研究

1、黧商管理經(jīng)濟(jì)視角2011年第5期資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型研究李曉霖(云南英茂糖業(yè)有限公司，云南昆明650228)摘要：資產(chǎn)管理公司的政策性資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)已基本結(jié)束各家公司正在探索商業(yè)化轉(zhuǎn)型的途徑。本文就資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型可選擇的模式、業(yè)務(wù)發(fā)展方向及轉(zhuǎn)型條件等方面進(jìn)行分析以期提供一定的參考。關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理公司：轉(zhuǎn)型；市場(chǎng)化作者簡(jiǎn)介：李曉霖(1977一)，男，云南昆明人，供職于云南英茂糖業(yè)有限公司研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略管理等。中圖分類號(hào)：F8320

2、文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A東方、長(zhǎng)城、華融、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司，自成立以來(lái)以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要目標(biāo)，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回收價(jià)值最大化以及推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制等方面做出了巨大貢獻(xiàn)。目前，政策性資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)已基本結(jié)束，各家公司正在探索商業(yè)化轉(zhuǎn)型的途徑。2010年7月16日中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司舉行成立暨揭牌儀式標(biāo)志著我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)正式啟動(dòng)。一、資產(chǎn)管理公司的歷史及發(fā)展方向(一)資產(chǎn)管理公司的歷史在19

3、95年《銀行法》出臺(tái)之前，國(guó)有銀行是以專業(yè)銀行模式運(yùn)作的信貸業(yè)務(wù)具有濃厚的政策性色彩。在控制貸款質(zhì)量方面缺乏有效的內(nèi)部機(jī)制和良好的外部環(huán)境，從而產(chǎn)生了一定規(guī)模的不良貸款。加之上世紀(jì)90年代初期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌和亞洲金融危機(jī)的影響，不良貸款不斷累積，金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸孕育成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中一個(gè)重大隱患。在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上我國(guó)于1999年4月相繼成立信達(dá)、華融、長(zhǎng)城和東方4家金融資產(chǎn)管理公司，以政策性方式收購(gòu)、管理和處置中國(guó)建設(shè)銀行(含國(guó)家開發(fā)銀行)、中

4、國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)工商銀行剝離的不良資產(chǎn)142萬(wàn)億元。(二)國(guó)際資產(chǎn)管理公司的發(fā)展方向從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看以下幾種模式可供資產(chǎn)管理公司選擇：一是清算后關(guān)閉比較典型的是美國(guó)重組信托公司RTC。該機(jī)構(gòu)源自美國(guó)存款保險(xiǎn)體系，完成使命后即回歸存款保險(xiǎn)體系。二是轉(zhuǎn)型為商業(yè)性資產(chǎn)管理公司或投資銀行。如瑞典的Secumm，成立于1992年，1995年成功處置完畢，轉(zhuǎn)型為商業(yè)性資產(chǎn)管理公司。三是保留或合并國(guó)內(nèi)多家資產(chǎn)管理公司。成立永久性的資產(chǎn)管理公司

5、，如韓國(guó)的KAMCO，接受政府的委托，對(duì)銀行不良資產(chǎn)和其他不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。從我國(guó)的實(shí)際情況出發(fā)并借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)該發(fā)展成為以以經(jīng)營(yíng)、管理、處置不良資產(chǎn)為主業(yè)兼具投行功能的商業(yè)化金融機(jī)構(gòu)。二、資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型的路徑選擇44f一1以市場(chǎng)化的不良資產(chǎn)處置為主業(yè)雖然經(jīng)過(guò)兩次大規(guī)模集中不良資產(chǎn)剝離和處置不良資產(chǎn)存黿仍然不小。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2011年一季度全國(guó)銀行類金融結(jié)構(gòu)不良貸款余額4333億元。同時(shí)。全球金融

6、危機(jī)也顯示即使擁有一個(gè)相對(duì)健康和發(fā)達(dá)的金融體系面對(duì)經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)、資產(chǎn)價(jià)值的急劇漲跌。不良資產(chǎn)的大量出現(xiàn)都難以避免。不良資產(chǎn)處置的業(yè)務(wù)將長(zhǎng)期存在在這個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，資產(chǎn)管理公司擁有最專業(yè)的人才隊(duì)伍、最成熟的技術(shù)和最寶貴的經(jīng)驗(yàn)。在不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)方面資產(chǎn)管理公司應(yīng)以市場(chǎng)化為取向：在資產(chǎn)取得方面，需通過(guò)市場(chǎng)途徑拓展取得不良資產(chǎn)資源：在資產(chǎn)處置方面，改變以單純債務(wù)追索、回收現(xiàn)金的方式必須更多地定位于以主動(dòng)管理為特征的價(jià)值創(chuàng)造。定位于市場(chǎng)化、專業(yè)

7、化、綜合化的現(xiàn)代金融服務(wù)商，提供全方位的增值服務(wù)。(二)面向市場(chǎng)發(fā)展各具特色的金融服務(wù)業(yè)4家資產(chǎn)管理公司經(jīng)過(guò)10年余的發(fā)展已呈現(xiàn)出多元化經(jīng)營(yíng)的格局而且都在謀求向金融控股公司方向發(fā)展。除不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理與處置業(yè)務(wù)外四大資產(chǎn)管理公司已經(jīng)或試圖進(jìn)入證券、金融租賃、信用評(píng)估、保險(xiǎn)、期貨、基金、投資等領(lǐng)域。但與原有市場(chǎng)主體相比，資產(chǎn)管理公司進(jìn)入這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)并不明顯。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突圍而出資產(chǎn)管理公司應(yīng)面向市場(chǎng)滿足客戶需求。充分發(fā)揮與主業(yè)

8、的業(yè)務(wù)協(xié)同作用。在業(yè)務(wù)領(lǐng)域的選擇上各公司應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際和資源情況。明確業(yè)務(wù)和區(qū)域發(fā)展重點(diǎn)設(shè)計(jì)符合自身特點(diǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)進(jìn)行的優(yōu)化整合，發(fā)展各具特色的金融服務(wù)。三、資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型的條件(一)完善公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行股份制改造我國(guó)的資產(chǎn)管理公司是政策性的金融機(jī)構(gòu)所用資金全部來(lái)源于國(guó)家撥款而且其國(guó)有獨(dú)資的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和缺乏董事會(huì)的治理結(jié)構(gòu)，不利于市場(chǎng)化運(yùn)作。因此，需按照《公司法》的要求進(jìn)行規(guī)范的公司制改革與改造，積極引進(jìn)國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，加

9、快實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，建立產(chǎn)權(quán)清晰、獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的現(xiàn)代企業(yè)制度改造成以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的現(xiàn)代金融企業(yè)。(二)健全風(fēng)險(xiǎn)防范和內(nèi)控機(jī)制轉(zhuǎn)型后的資產(chǎn)管理公司將進(jìn)入多個(gè)金融服務(wù)行業(yè)隨著經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的擴(kuò)大所面臨的來(lái)自各方面的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加這也對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力提出了更高的要求。健全的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制是進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展和內(nèi)控管理的有機(jī)統(tǒng)一。完善內(nèi)控制度建設(shè)，通過(guò)技術(shù)、機(jī)構(gòu)、機(jī)制、制度的協(xié)同作用。對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)格

10、風(fēng)險(xiǎn)、員工道德風(fēng)險(xiǎn)、資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等所有經(jīng)營(yíng)和管理過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的嚴(yán)密監(jiān)控(下轉(zhuǎn)140頁(yè))萬(wàn)方數(shù)據(jù)黨政建設(shè)經(jīng)濟(jì)視角2011年第5期組織公民行為的影響因素即其前因變量是近幾年來(lái)學(xué)術(shù)研究關(guān)注的重點(diǎn)學(xué)術(shù)界對(duì)組織公民行為的前因變量的研究主要集中在組織成員個(gè)體因素和組織因素兩個(gè)方面。1個(gè)體因素MarciaAFinkelstein在其論文《組織公民行為的個(gè)性預(yù)測(cè)：動(dòng)機(jī)、動(dòng)機(jī)的滿足和角色認(rèn)同》中指出了個(gè)體的動(dòng)機(jī)、動(dòng)機(jī)的滿足以及個(gè)體的角色

11、對(duì)其組織公民行為的影響。在分析自覺(jué)性行為時(shí)，有兩種傳統(tǒng)的方法：從功能的角度和從角色身份角度分析。功能性角度的方法認(rèn)為個(gè)人自覺(jué)實(shí)施某種行為是為了滿足特定的需要和動(dòng)機(jī)。當(dāng)動(dòng)機(jī)被實(shí)現(xiàn)以后，自覺(jué)性行為將停止。Penner和同事們運(yùn)用了功能分析的方法來(lái)研究組織公民行為。他們找出了員工實(shí)施組織公民行為的3個(gè)動(dòng)機(jī)：為了組織的利益(OrganizationalComcernoroc)、幫助他人的意愿(PmsocialValuesorPV)、印象管理(I

12、mpressionManagement)。這些動(dòng)機(jī)的變化范圍說(shuō)明。相同的組織公民行為對(duì)不同的個(gè)體來(lái)說(shuō)具有不同的功能。理解自愿行動(dòng)的第二種方法強(qiáng)調(diào)角色認(rèn)同以及自愿行動(dòng)發(fā)生的社會(huì)情境。根據(jù)這種觀點(diǎn)。一個(gè)人的自我概念包含一系列社會(huì)角色認(rèn)同的組合。對(duì)于一個(gè)特定的角色別人越是認(rèn)同這個(gè)角色就越容易被內(nèi)化而合并人個(gè)人的自我概念中。隨著時(shí)間的推移。別人的期望和個(gè)人的自我定義合并，使個(gè)人的角色認(rèn)同得以維持。當(dāng)個(gè)人努力使自己的行為和身份一致時(shí)這種認(rèn)同就會(huì)驅(qū)

13、使很多自覺(jué)行動(dòng)的出現(xiàn)。Finkelstein和Penner為角色認(rèn)同和OCB之間的關(guān)系提供了第一個(gè)實(shí)證證據(jù)。他們以公共部門的員工為樣本，發(fā)現(xiàn)個(gè)人身份和OCBI與OCBO都高度正相關(guān)。如果一個(gè)人長(zhǎng)期進(jìn)行自愿行動(dòng)他的志愿者身份就會(huì)漸漸形成為了與“組織公民”的自我概念保持一致。個(gè)體就會(huì)繼續(xù)實(shí)施組織公民行為。2組織因素SabineBoemerElisabethDutschke和SimonWied在其論文《魅力型領(lǐng)導(dǎo)與組織公民行為的關(guān)系：檢驗(yàn)壓力

14、源和員工對(duì)壓力的感知對(duì)二者的調(diào)解作用》中闡述了魅力型領(lǐng)導(dǎo)對(duì)員工組織公民行為的影響。并以員工的壓力源和員工對(duì)壓力的感知為調(diào)解變量。文章在詳細(xì)解釋3個(gè)變量的基礎(chǔ)上提出了兩個(gè)假設(shè)：假設(shè)1：壓力源調(diào)節(jié)魅力型領(lǐng)導(dǎo)和下屬組織公民行為之間的關(guān)系。隨著壓力源的增加。兩者之間的關(guān)系會(huì)變?nèi)酢＜僭O(shè)2：下屬對(duì)壓力的感知會(huì)調(diào)節(jié)魅力型領(lǐng)導(dǎo)和下屬的組織公民行為之間的關(guān)系。通過(guò)實(shí)證研究，文章得出結(jié)論。原先的假設(shè)1并沒(méi)有得到充分的支持。在對(duì)文中的樣本進(jìn)行研究時(shí)發(fā)現(xiàn)。特定

15、的壓力源并沒(méi)有減少魅力型領(lǐng)導(dǎo)對(duì)下屬組織公民行為的影響。原先的假設(shè)2得到了支持即員工對(duì)壓力的感知調(diào)節(jié)著魅力型領(lǐng)導(dǎo)和下屬組織公民行為之間的關(guān)系。EitanYaniv。OrnaSteinerLavi和GilaSiti在其論文《員工與組織的匹配對(duì)員工組織公民行為的影響一文》中闡述了二者的關(guān)系，經(jīng)過(guò)研究證實(shí)了員工與組織的匹配與員工的組織公民行為之間呈正相關(guān)。五、組織公民行為的重要意義組織公民行為的意義即組織公民行為在組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程中所起的作用

16、，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1組織公民行為是組織發(fā)展的潤(rùn)滑劑有利于組織稀缺資源的合理利用。避免組織成員在工作過(guò)程匯總中對(duì)稀缺資源的占用通過(guò)組織成員之間的溝通與交流提高稀缺資源的利用率，從而提高組織績(jī)效。2組織公民行為有利于增強(qiáng)組織凝聚力。組織公民行為可以減少組織摩擦，避免組織內(nèi)部沖突，同時(shí)，通過(guò)員工之間的溝通和交流也可以提高組織的信任度從而增強(qiáng)組織的凝聚力和向心力，促進(jìn)組織健康有序發(fā)展。3組織公民行為有利于塑造和培養(yǎng)成員的奉獻(xiàn)精神和主人翁

17、意識(shí)。它可以使員工充分融入到組織中。產(chǎn)生愛(ài)崗敬業(yè)、勤于奉獻(xiàn)的積極情感。成員自覺(jué)自愿地服務(wù)于組織并始終堅(jiān)持集體主義的主人翁精神從而促進(jìn)組織健康良性地發(fā)展。參考文獻(xiàn)：【1】邱環(huán)組織公民行為研究現(xiàn)狀及評(píng)析【JJ學(xué)術(shù)爭(zhēng)鳴，2011，(03)【2lSabineBoemer，ElisabethDutschke，SimonWied：Charismaticleadershipandorganizationalcitizenshipbehavior：ex

18、aminingtheroleofstressorandstrain【J】，HumanResourceDevelopmentInternational，5November2008，507521f3】MarciaAFinkelstein：Dispositionalpredictorsoforganizationalcitizenshipbehavior：motives，motivefulfillment，androleidentityUl，

19、SocialBehaviorandPersonality，2006，34，(06)【4】EitanYaniv，OrnaSteinerLavi，GilaSiti：Personorganizationfitanditsimpactonorganizationalcitizenshipbehaviorasrelatedtosocialperformance【Jl，JournalofGeneralManagement，2010，(11)(上接4

20、4頁(yè))和防范，確保依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。仁二)建立科學(xué)有效的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制資產(chǎn)管理公司原有的行政色彩濃厚員工的積極性普遍不高、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)化運(yùn)作中。必須建立不良資產(chǎn)市場(chǎng)化評(píng)估定價(jià)機(jī)制和符合市場(chǎng)化運(yùn)作的科學(xué)有效的激勵(lì)約束機(jī)制。以資本回報(bào)率為重點(diǎn)來(lái)評(píng)價(jià)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效。激勵(lì)約束機(jī)制應(yīng)設(shè)計(jì)成一個(gè)定性和定量相結(jié)合、著重長(zhǎng)期效益的綜合性評(píng)價(jià)體系。同時(shí)，應(yīng)建立高起點(diǎn)、高質(zhì)量、分層次的人力資源管理和培訓(xùn)體系。加大現(xiàn)有員工的培訓(xùn)力度。加強(qiáng)專業(yè)人才引進(jìn)。四