企業(yè)并購中的稅收籌劃

1、2007年8月中國(guó)管理信息化Aug，2007第10卷第8期ChinaManagementInf0珊ationizationV0110，No8企業(yè)并購中的稅收籌劃吳菲1，隋飛2(1廊坊師范學(xué)院會(huì)計(jì)系，河北廊坊065000；2中國(guó)冶金地質(zhì)勘查工程總局一局，河北三河065201)[摘要]稅收問題貫穿于公司并購過程的始終，并且影響并購的成敗。本文通過分析稅收問題對(duì)并購對(duì)象選擇、并購出資方式和收購融資的影響，指出企業(yè)并購過程中稅收籌劃的重要性。[

2、關(guān)鍵詞]并購；稅收；稅收籌劃[中圖分類號(hào)]F275；F27l[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)】1673—0194(2007)08—0072—02并購是指一個(gè)公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控股權(quán)，以增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力。實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)行為。并購的結(jié)果?？梢允且粋€(gè)公司吞并了另一個(gè)公司，兩公司合并；也可以是一個(gè)公司取得另一個(gè)公司的控制權(quán)，另一個(gè)公司仍然存在。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和資本市場(chǎng)的發(fā)展。公司之間的收購與兼并行為越來越頻

3、繁。在公司并購過程中，稅收問題雖然不是最終的決定因素，但是，它貫穿于并購活動(dòng)的始終，并且影響到并購的成敗。所以，很有必要對(duì)企業(yè)并購中的稅收問題進(jìn)行研究。一、并購對(duì)象選擇中的稅收籌劃如何找到合適的收購對(duì)象，是企業(yè)并購決策的首要問題。公司并購的動(dòng)機(jī)不同，選擇的對(duì)象也不同，這是并購對(duì)象選擇中的決定性因素。但是，在選擇并購對(duì)象時(shí)，如果把稅收問題考慮進(jìn)來，可以在一定程度上降低并購成本，增加并購成功的可能性。稅收影響并購目標(biāo)的選擇，主要表現(xiàn)在以下幾

4、個(gè)方面：1兼并有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)稅收優(yōu)惠政策在地區(qū)之間的差異，決定了在并購不同地區(qū)相同性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)狀況的目標(biāo)公司時(shí)可獲得不同的收益。我國(guó)現(xiàn)行所得稅法規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策中，有一類是地區(qū)性的優(yōu)惠：對(duì)注冊(cè)于國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)，可減半征收所得稅；對(duì)老少邊窮地區(qū)的新設(shè)立企業(yè)，可以減征或免征所得稅3年；對(duì)設(shè)在中西部地區(qū)國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)。在2001年至2010年期間，可以減按15％的稅率征收所得稅等。并購公司時(shí)可以利用

5、我國(guó)現(xiàn)行稅法中的地區(qū)性優(yōu)惠政策。將目標(biāo)公司選擇在能夠享受優(yōu)惠政策的地區(qū)。這樣，通過收購可以利用這一優(yōu)惠將集團(tuán)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到低稅地區(qū)，從而降低集團(tuán)的整體稅收負(fù)擔(dān)，為企業(yè)節(jié)省大量的未來支出。2兼并有虧損的企業(yè)盈利企業(yè)可以選擇那些在一年中嚴(yán)重虧損或連續(xù)幾年不曾盈利、已擁有相當(dāng)數(shù)量虧損的企業(yè)作為兼并對(duì)象和目標(biāo)公司，以虧損企業(yè)的賬面虧損，沖抵盈利企業(yè)的應(yīng)納[收稿日期】2006一12—06稅所得額，以充分利用盈損互抵減少納稅的優(yōu)惠政策，使兼并企業(yè)所得稅

6、稅負(fù)減輕。按照國(guó)家稅務(wù)總局的有關(guān)規(guī)定。被兼并企業(yè)兼并后繼續(xù)具有獨(dú)立納稅人資格的，其兼并前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損。在稅收法規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)。由其以后年度的所得逐年延續(xù)彌補(bǔ)，不得用兼并企業(yè)的所得彌補(bǔ)；被兼并企業(yè)在被兼并后不具有獨(dú)立納稅人資格的，其兼并前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損，在稅收法規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)，可由兼并企業(yè)用以后年度的所得逐年延續(xù)彌補(bǔ)。因此，在企業(yè)兼并的稅收籌劃中，取消被兼并企業(yè)的獨(dú)立納稅人資格，可以適用彌補(bǔ)虧損的政策，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。二、

7、選擇并購出資方式中的稅收籌劃公司并購的出資方式有3種：現(xiàn)金收購、股票收購和綜合證券收購。不同的出資方式有不同的稅收處理方法。1現(xiàn)金收購目標(biāo)公司的股東收到對(duì)其所擁有股份的現(xiàn)金支付，就失去了對(duì)原公司的所有者權(quán)益。目標(biāo)公司的股東應(yīng)就其在轉(zhuǎn)讓股權(quán)過程中所獲得的收益繳納所得稅，以轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得扣除股權(quán)投資成本后的凈收益作為計(jì)稅依據(jù)。因此，如果采用現(xiàn)金收購方式。就要考慮到目標(biāo)公司股東的稅收負(fù)擔(dān)，這樣勢(shì)必增加收購成本，若非如此，收購協(xié)議可能無法達(dá)成。在

8、現(xiàn)金收購方式下，如果采用分期付款的支付方式，可以為目標(biāo)公司股東提供一個(gè)安排期間收益的彈性空間，減輕他們的稅收負(fù)擔(dān)。2股票收購股票收購指收購公司通過增發(fā)本公司的股票替換目標(biāo)公司股票或購買目標(biāo)公司的資產(chǎn)從而達(dá)到收購的目的。采用股票收購一方面收購方不需要支出付大量現(xiàn)金，通過換股兼并，即可達(dá)到追加投資和資產(chǎn)多樣化的財(cái)務(wù)管理目的；另一方面目標(biāo)公司的股東由于既未收到現(xiàn)金，也沒有實(shí)現(xiàn)資本收益因而無須因此而支付所得稅，同時(shí)也不會(huì)因此喪失他們的所有者權(quán)益

9、。我國(guó)稅法規(guī)定，如果合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)不高于所支付股權(quán)票面價(jià)值20％的，被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓萬方數(shù)據(jù)2(泊7年s月第10卷第8期中國(guó)管理信息化ChinaManagementInfmationization企業(yè)并購中的稅收籌劃吳菲躊飛2(1.廊坊師蓮學(xué)院會(huì)計(jì)系，河北霹坊。岳50∞2.中醫(yī)冶金地震勘查工程總局一局，河北三河065201)Aug.，2∞7Vol.

10、lONo.8[搪要]稅狀問題貫穿于公司并媽過程的始終，并且影響并購的成敗。本文通過分析稅收問題對(duì)并購對(duì)象選擇、并購出資方式和收購敬資的影嚼，指出企豆豆并雞過程中稅放籌劃的重要性。[關(guān)鍵霞]并購稅收稅收籌劃i[中翻分類號(hào)]F275j旦71文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)高]A文章編號(hào)]16730194(2∞17)08f:刃7202并購是指一個(gè)公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定稅所得額，以充分科用盈損互抵減少納稅的錢惠政策，使程度的控股權(quán)，以增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，實(shí)理自

11、身經(jīng)濟(jì)目標(biāo)兼并企業(yè)所得稅稅負(fù)減輕。的一種經(jīng)濟(jì)行為。并爵的結(jié)果，可以是一個(gè)公司吞并了另按照囂家程務(wù)恙爵的有關(guān)規(guī)定，被兼并企業(yè)兼并后繼一個(gè)公司，商公需合并:也可以是一個(gè)公司取得另一個(gè)公續(xù)具有黯立納鏡人資格的，其兼并前渴未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧司的控告權(quán)，另一個(gè)公司仍然存在。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體摸，在稅收法理規(guī)定的攘攘內(nèi)，由其以后年度的歷得逐年錨的建立和資本市場(chǎng)的發(fā)展，公司之爵的收購與兼并行為延續(xù)彌補(bǔ)，不得用兼并企堂的所得彌補(bǔ):被兼并企業(yè)在被越來越藏繁。

12、在公司并跑過程中，稅收部題雖然不是最終的兼并后不具有強(qiáng)立納稅人資格的，其兼并前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)決定因素，但是，它貫穿于并韻活動(dòng)的始終，并旦彰嚼到并蓄虧摸，在在收法巍巍定的攘攘內(nèi)，可自兼并企業(yè)用以后購的成數(shù)。所以，很有必要對(duì)企業(yè)并購中的稅收竅題進(jìn)行研年度能所得逐年延續(xù)費(fèi)補(bǔ)。因此，在企業(yè)兼并的在收籌劃究。中，取消被兼并企盤的強(qiáng)立納在人資格，可以適用豫補(bǔ)虧一、并踴對(duì)象選擇中的程敬籌劃攝的政策，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。如何找到合適的技購對(duì)象是企韭并騰

13、決策的首要問二、選擇并購串資方式中的稅收籌劃題。公司并羈的善機(jī)不同，選擇的對(duì)象也不同，這是并藕對(duì)公司并購的出資方式有3種:現(xiàn)金技騰、股票收購和象選擇中的決定性因素。但是，在選擇并賠對(duì)象時(shí)，如果捏綜合證券收購。不同的出資方式有不同揭稅收處理方法。稅枚問題考露進(jìn)來，可以在一定程度上降低并購戚本，增1.現(xiàn)金收爵加并購成功的可能性。稅歧影嘀并賠目標(biāo)的選擇，主要表呂標(biāo)公司的股東收到對(duì)其所據(jù)有股靜的現(xiàn)金支付，就現(xiàn)在以亨幾個(gè)方面:失去了對(duì)票公奇的既有

14、者權(quán)益。自每公司的股東應(yīng)就其在1.兼并有稅按住惠政策的企韭轉(zhuǎn)讓股權(quán)過程中所獲得的牧益撤結(jié)所得撓，以轉(zhuǎn)讓股權(quán)所稅段優(yōu)惠政策在地皇之間的差異，決定了在并羈不同得扣除股權(quán)投資戚本后曲凈收益作為計(jì)稅依據(jù)。西此，如地區(qū)相同性震和經(jīng)營(yíng)狀況的目標(biāo)公司時(shí)，可獲得不同的收果采用現(xiàn)金收騰方式，就要考慮到自標(biāo)公司最東的稅收負(fù)益。我國(guó)現(xiàn)行所每稅法規(guī)定的程技優(yōu)惠政策中，有一類是望，這樣勢(shì)必增如收購成本，若菲如此，按購梅議可能無法地區(qū)性的優(yōu)惠:對(duì)注冊(cè)于國(guó)務(wù)院掛準(zhǔn)的

15、高薪技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)達(dá)成。在現(xiàn)金收到方式下，如果采黑分期付款的支付方式，的高新技術(shù)企業(yè)，可減半征歧所得稅:對(duì)老少邊窮地區(qū)的可以為自揮公司股東提供一個(gè)安排期間較益的彈性空坷，薪設(shè)立企業(yè)，可以減征或免在所得稅3年對(duì)設(shè)在中西部減輕他們的稅段氮捏。地區(qū)居家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)，在2∞1年至2010年爵Z股票收費(fèi)每間，可以減按15q毛給程率征梭所得稅等。并搞公司時(shí)可以股票投購指收購公司通過增發(fā)本公司的政票替換目和j黑我國(guó)現(xiàn)有稅法中的地區(qū)性優(yōu)惠政策，將

16、目標(biāo)公司選擇舔公需股票或黝買呂標(biāo)公司的資產(chǎn)，占人而達(dá)到較酶的目在能夠享受住惠政策的地區(qū)。這樣，通過收購可出來j用這齒。采用最票收購一方雷枚購方不需要支出付大量理金，一位惠將集團(tuán)利揭轉(zhuǎn)移到低稅地區(qū)，叢而降純集團(tuán)的整體通過換股兼并，即可達(dá)到追加技資和資產(chǎn)多樣化的財(cái)務(wù)管稅收負(fù)擔(dān)，為企業(yè)節(jié)省大量越未來支出。理目揭另一方面吾標(biāo)公司的股東由于既未收到現(xiàn)金，也2兼并有虧損的企業(yè)沒有實(shí)現(xiàn)資本較益，西而無須因此商支傳廚得稅，同時(shí)也盈莉企盤可以選擇那些在一

17、年中嚴(yán)重虧螢或連續(xù)凡不會(huì)茵此喪失他們的所有者按益。我國(guó)稅法規(guī)定，如果合年不曾盈利、已擁有相當(dāng)數(shù)量虧攝的企業(yè)作為兼并對(duì)象藉并企盤支持給被合并企業(yè)或其殷東的收購價(jià)款中，揉合并目標(biāo)公司，以虧損企業(yè)的雕菌虧費(fèi):中抵盈利企業(yè)的應(yīng)納企業(yè)段權(quán)以外的現(xiàn)金、有贊證券和其他資產(chǎn)不高于所支付[收稿日窺]2儀湯1206鼓權(quán)票面價(jià)值2()1元的，被合并金業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓721CHINAMANAGEMENTINFMATIONlZATION2007年8月第10

18、卷第8期中國(guó)管理信息化ChinaManagementInfomationizationAug，2007V0110No8基于動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析的審計(jì)信息系統(tǒng)羅振宇(廣東輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院，廣州510300)[摘要]傳統(tǒng)審計(jì)信息系統(tǒng)已經(jīng)越來越難以從會(huì)計(jì)電算化和E時(shí)等軟件大規(guī)模應(yīng)用所產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)中查找出需要的審計(jì)數(shù)據(jù)。動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析審計(jì)信息系統(tǒng)可以提供在海量數(shù)據(jù)中進(jìn)行快速有效審計(jì)的全新思路。[關(guān)鍵詞]審計(jì)；動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析；數(shù)據(jù)倉庫[中圖分類號(hào)]F239

19、1[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673—0194(2007)08—0073一041引言從世界范圍來看，基于動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析處理技術(shù)(On—nneAnalasisProcessing，OLAP)的審計(jì)信息系統(tǒng)在加拿大等西方國(guó)家得到了迅速的發(fā)展，取得了巨大的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益。由于審計(jì)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的特殊性，我國(guó)無法直接照搬國(guó)外的基于OLAP審計(jì)信息系統(tǒng)，而且對(duì)此類軟件多處于理論探討階段，導(dǎo)致與國(guó)外該領(lǐng)域的差距有日益擴(kuò)大的趨勢(shì)。從我國(guó)對(duì)聯(lián)機(jī)分析審計(jì)信息系

20、統(tǒng)的內(nèi)在需求來看。由[收稿日期】2006—12一07[作者簡(jiǎn)介】羅振宇(1970一)，男，高級(jí)工程師，中山大學(xué)碩士，主要研究方向：會(huì)計(jì)電算化、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)等。于我國(guó)財(cái)會(huì)軟件對(duì)業(yè)務(wù)的處理技術(shù)已經(jīng)迅速向電子化、集成化、廣域化、數(shù)字化和無紙化的方向發(fā)展導(dǎo)致審計(jì)對(duì)象發(fā)生了根本性變化，即從傳統(tǒng)的對(duì)手工賬審計(jì)轉(zhuǎn)到對(duì)電算化會(huì)計(jì)賬進(jìn)行審計(jì)，審計(jì)信息系統(tǒng)所面臨的會(huì)計(jì)電算化信息系統(tǒng)環(huán)境遠(yuǎn)比手工賬簿更為復(fù)雜，出現(xiàn)了一些針對(duì)事后拷貝的、部分的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

21、副本的靜態(tài)單機(jī)版審計(jì)信息系統(tǒng)。當(dāng)數(shù)據(jù)量尚小時(shí)，此類軟件也確實(shí)能為審計(jì)人員提供有限的輔助功能。隨著企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)越來越多地與ERP、CRM等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)有機(jī)地交織在一起僅僅局限于部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的靜態(tài)單機(jī)版審計(jì)輔助軟件已經(jīng)無法對(duì)海量財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)信息迸行有效的審計(jì)，傳統(tǒng)審計(jì)信息系統(tǒng)必須有新的突破，才能滿足海量信息審計(jì)的要求。所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅。采用股票收購要求資本市場(chǎng)發(fā)展比較成熟、穩(wěn)定、收購方的股票價(jià)值較高，經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，否則，目標(biāo)公司股東可

22、能寧愿選擇現(xiàn)金支付的形式。另外，股票收購會(huì)導(dǎo)致收購公司控制權(quán)的分散，這也是在決定采用這種收購方式之前必須考慮的。3綜合證券收購綜合證券收購指收購公司對(duì)目標(biāo)公司的出價(jià)為現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合。這種出資方式為稅收籌劃提供了較大的空間。比如向目標(biāo)公司股東發(fā)行公司債券，以此來換取他們手中所持的股份，收購方達(dá)到了控制目標(biāo)公司的目的，目標(biāo)公司的股東變?yōu)槭召彿降膫鶛?quán)人。這種出資方式可以為收購方節(jié)省一筆稅收支出，因?yàn)閭?/p>

23、息是可以在稅前扣除的。綜合證券收購方式在國(guó)外運(yùn)用得較為普遍，由于我國(guó)證券市場(chǎng)還不夠成熟，各種金融工具還沒有完全發(fā)展起來，因此這種收購方式在我國(guó)應(yīng)用較少。三、收購融資中的稅收籌劃在進(jìn)行收購時(shí)。收購方對(duì)所需籌集資金的來源和成本進(jìn)行事前評(píng)估，是其擬定財(cái)務(wù)計(jì)劃的必經(jīng)步驟。企業(yè)的融資渠道可分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是依靠公司的自有資金支付收購價(jià)款。這種方式受企業(yè)自有資金規(guī)模的限制。外部融資是向公司外的經(jīng)濟(jì)主體籌措資金，主要有債券籌資與股權(quán)籌

24、資兩種。債務(wù)籌資有向銀行借款、發(fā)行公司債券等。相比之下，債務(wù)籌資所支付的利息可以在稅前列支，能降低公司融資成本，尤其是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券能在前期享受利息減稅的優(yōu)惠，一旦債券轉(zhuǎn)換為股權(quán)證明，又可以不再以現(xiàn)金還本付息，不失為籌資的好辦法。另外杠桿收購也是收購融資中的稅收籌劃的一種辦法。杠桿收購是通過增加公司的財(cái)務(wù)杠桿去完成兼并交易，其實(shí)質(zhì)就是公司主要通過借債來獲取另一個(gè)公司的產(chǎn)權(quán)，又從后者的現(xiàn)金流量中償還負(fù)債。杠桿收購之所以流行，主要基于稅收方

25、面的考慮。因?yàn)槭召彿降膫鶆?wù)利息可以在稅前扣除。杠桿收購使收購方不需要?jiǎng)佑米杂匈Y金便可以取得另一家公司的控制權(quán)。被收購公司如果經(jīng)營(yíng)比較正常。被收購后有穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量?？梢酝ㄟ^上交利潤(rùn)等形式為收購公司償還債務(wù)提供資金來源。但是。一旦被收購公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，會(huì)直接影響到收購公司的償債能力，使收購公司陷入債務(wù)危機(jī)之中。所以，要謹(jǐn)慎使用這種方式。并購對(duì)于一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)與壯大極為重要，這就要求企業(yè)在做出并購決策時(shí)進(jìn)行綜合考慮。我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)上進(jìn)

26、行的并購?fù)恢匾暺髽I(yè)的發(fā)展方向，忽視稅收這類看似細(xì)節(jié)的問題。一個(gè)成功的并購行為，應(yīng)當(dāng)對(duì)稅收問題進(jìn)行科學(xué)籌劃。既達(dá)到企業(yè)并購的戰(zhàn)略目的。又能最大限度地降低資金成本，促進(jìn)企業(yè)未來的發(fā)展。萬方數(shù)據(jù)2∞7年8月第10卷第8期中國(guó)管理信息化Aug.，2∞7Vo1.10No.8ChinaManagementInImatonzation基于動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析的審計(jì)信息系統(tǒng)羅振宇(廣東輕工京業(yè)技術(shù)學(xué)搓，廣州5103∞)[搪要]傳統(tǒng)審計(jì)信息系統(tǒng)已經(jīng)越來越難以

27、從會(huì)計(jì)電算化和ERP等軟件大規(guī)模應(yīng)用所產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)中查找去需要的審計(jì)數(shù)據(jù)。動(dòng)態(tài)聯(lián)和L分析審計(jì)信怠系統(tǒng)可以提供在海量數(shù)據(jù)中進(jìn)行快速有效審計(jì)的全新思路。[關(guān)鍾琵]審計(jì)動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析:數(shù)據(jù)倉庫[中盟分類號(hào)]F239.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)屬]A文章編號(hào)]16730194(2∞7)080073041號(hào)l言從世界莓圍來看，基于動(dòng)態(tài)聯(lián)機(jī)分析處理技術(shù)(OnLineAnalasisProcessing，OLA碼的審計(jì)信怠系統(tǒng)在加拿大等西方國(guó)家得到了迅速的發(fā)震，取得

28、了巨大的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益。由于審計(jì)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的特殊哇，我國(guó)無法直接照搬國(guó)外的基于OLAP審計(jì)信患系統(tǒng)，百且對(duì)此類軟件多處于理論探討黯段，導(dǎo)致與民外該領(lǐng)域的差距有呂益擴(kuò)大的趨勢(shì)。從我國(guó)對(duì)聯(lián)提分析審計(jì)結(jié)患系統(tǒng)的內(nèi)在需求來看，由i收稿日期]2∞61207作者簡(jiǎn)介]羅振字(1費(fèi)70)，男，高級(jí)工程師，中山大學(xué)碩士，主要研究方向:會(huì)計(jì)電算化、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)等。所得或提失，不計(jì)算繳納所得稅。采用殷票收購要求資本市場(chǎng)發(fā)展比較成熟、穩(wěn)定、收費(fèi)每方的

29、股票價(jià)鍾較高，經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，否則，目標(biāo)公需殷東可能寧囂選擇理金支付的形式。另外，殷票收屬會(huì)導(dǎo)致收購公司控制權(quán)的分散，這也是在決定采用這種收駒方式之前必須考慮的。3.綜合證券收購綜合證券收購指段崩公司對(duì)自標(biāo)公司的出費(fèi)為理金、殷票、認(rèn)股權(quán)涯、可轉(zhuǎn)換鏡券等多種形式證券的組合。這種出資方式為稅收籌刻提供了較大的空間。比如向目標(biāo)公司股東發(fā)行公司費(fèi)券，以此來換取他們手中所持的股份，歧購方達(dá)到了掛制自標(biāo)公司的目的，目標(biāo)公甫的股東變?yōu)槭召彿降膫鶛?quán)人。這

30、種出資方式可以為技購方節(jié)省一筆稅收支出，因?yàn)閭际强梢栽诙惽翱鄢摹＞C合證券收購方式在雷外運(yùn)用得較為普遍，由于我國(guó)證券市場(chǎng)還不夠成熟，各種金融工具還沒有完全發(fā)晨起來，醫(yī)此這種收娟方式在我國(guó)應(yīng)黯較少。三、收爵融資中的我i在籌劃在進(jìn)行i技躪暉，收藕方對(duì)所需籌集資金的來囂和成本進(jìn)行事前評(píng)佑，是其擬定時(shí)務(wù)計(jì)慧的必經(jīng)步驟。企業(yè)的融資渠道百分為內(nèi)部融資租外部融資。內(nèi)部融資是被靠公司的自有資金支付l在崩份款。這種方式受企韭自有資金規(guī)模的黑制。外部

31、融資是由公司外的經(jīng)濟(jì)主體籌措資金，主要于我國(guó)財(cái)會(huì)軟件對(duì)業(yè)務(wù)的處理技術(shù)已經(jīng)迅速向電子化、集成化、廣域化、數(shù)字化和無紙化約方向發(fā)票，導(dǎo)致審計(jì)對(duì)象發(fā)生了提本性變化，郎從傳統(tǒng)的對(duì)手工睬審計(jì)轉(zhuǎn)到對(duì)電算住會(huì)計(jì)要挺進(jìn)有審計(jì)，審計(jì)信息系統(tǒng)所面臨的會(huì)計(jì)電算化信息系統(tǒng)環(huán)境遠(yuǎn)比手工黯簿更為復(fù)雜，出現(xiàn)了一些針對(duì)事后拷貝的、部分的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)副本的靜態(tài)單機(jī)版審計(jì)結(jié)患系統(tǒng)。當(dāng)數(shù)據(jù)量民小時(shí)，此類軟件也確實(shí)能為審計(jì)人員提供有限給輔助功能。握著企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)越來越多地與ERP

32、、CRM等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)有機(jī)地交擺在一起，僅僅局限于部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的靜態(tài)單就跟審計(jì)輔助軟件己經(jīng)無法對(duì)海量財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)信息進(jìn)行有效的審計(jì)，傳統(tǒng)審計(jì)信息系統(tǒng)必須有新的突碟，才能滿足海量信息審計(jì)的要求。有憤券籌資與股權(quán)籌資兩種。債務(wù)籌資有自銀行借款、發(fā)仔公司債券等。相比之下債務(wù)籌資所支付的利息可以在稅前究支，能降挺公司融資成本，尤其是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券撞在前期享受科息減稅的戰(zhàn)惠，一直債券轉(zhuǎn)換為殷權(quán)益E萌，又可以不再以現(xiàn)金還本付怠，不失為籌資的好辦法。另外杠

33、薦收購也是牧購黯資中的在收籌魁的一種辦法。杠桿技購是通過增據(jù)公司的財(cái)務(wù)杠桿去完成兼并交易，其實(shí)質(zhì)就是公司主要通過借費(fèi)來獲取另一個(gè)公司的產(chǎn)權(quán)，又從后者的理金捷量中償還負(fù)債。杠桿收藕之所以流行，主要基于稅收方囂的考慮，!5l為i技胸方的債務(wù)利息可以在現(xiàn)前扣除。杠桿收購使在購方不需要?jiǎng)佑米杂匈Y金便可以取得另一家公司結(jié)控韶權(quán)，被收菊公司如果經(jīng)營(yíng)比較正常，被收藕后喜穩(wěn)定前襄金凈流量，可r，(通過上交利潤(rùn)等形式為收費(fèi)每公司罄還債務(wù)提供資金來蹤。但是

34、，一旦被收賠公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，會(huì)直接影響到收費(fèi)每公司的償債能力，使收崩公司陷入債務(wù)危機(jī)之中。5吁以，要謹(jǐn)鎮(zhèn)使用這種方式。并前主才于一個(gè)企業(yè)的或長(zhǎng)與壯大極為重要，這就要求企業(yè)在做出并黯決策時(shí)進(jìn)行綜合考慮。我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)上進(jìn)行的并踴往往只重視企業(yè)的發(fā)展方向，忽視稅收這類看似蟹節(jié)的問題。一個(gè)成功的并購行為，應(yīng)當(dāng)對(duì)穩(wěn)住問題進(jìn)行科學(xué)籌劃，既達(dá)到企業(yè)并娟的戰(zhàn)略目的，又能最大霞度地降f~資金戚本，挺進(jìn)企業(yè)未來的發(fā)展。CHINAMANAGEMENTI