dcf與bs定價(jià)模型的結(jié)合在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用——以銅陵有色為例

1、江西財(cái)經(jīng)大學(xué) f W q ( 捌U N I 唧吖O Fn 州旺＆} ∞N O M b1 ㈣㈣ Y 3 2 2 2 3 0 1學(xué)校代碼—— 密級(jí)—— 中圖分類號(hào)—— U D C ——碩士學(xué)位論文 M A S T E RD I S S E R T A T I o N論文題目D c F 與B —s 定價(jià)模型的結(jié)合在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用( 中文) 一一以銅陵有色為例作 者 奎魚墮 導(dǎo) 師 張蕊教授申請學(xué)位學(xué)科專業(yè)碩士會(huì)計(jì)碩士培養(yǎng)單位研究方向會(huì)計(jì)

2、學(xué)院財(cái)務(wù)管理二。一七年六月里一 塑 器 盞墮 篡 整；蘭|一明如 敝漠目錄1 引言???????????????????????????????．11 ．1 研究背景和意義????????????????????????．．11 ．1 ．1 研究背景??????????????????????????11 ．1 ．2 研究意義??????????????????????????11 ．2 文獻(xiàn)綜述????????????????????

3、???????．．21 ．2 ．1D C F 與B ．S 模型的結(jié)合的文獻(xiàn)回顧???????????????21 ．2 ．2 關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的理論研究?????????????????31 ．2 ．3 文獻(xiàn)述評(píng)??????????????????????????41 ．3 研究思路與方法????????????????????????．．51 ．3 ．1 研究思路??????????????????????????51 ．3 ．2 研

4、究方法??????????????????????????51 ．4 本文的框架??????????????????????????．．62 企業(yè)價(jià)值評(píng)估、D C F 模型與B ．S 定價(jià)模型的概述????????????72 ．1 企業(yè)價(jià)值評(píng)估?????????????????????????．．72 ．1 ．1 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的概念?????????????????????72 ．1 ．2 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)容?????????????

5、????????72 ．1 ．3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的作用?????????????????????82 ．2 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本方法????????????????????．．92 ．2 ．1 成本法???????????????????????????92 ．2 ．2 市場法??????????????????????????．．1 02 ．2 ．3 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法( D C F 模型) ????????????????．1 02 ．2

6、．4 實(shí)物期權(quán)定價(jià)法( B ．S 定價(jià)模型) ??????????????．．1 22 ．3 應(yīng)用D C F 模型與B ．S 模型相結(jié)合的原因?????????????．．1 32 ．3 ．1B ．S 模型彌補(bǔ)了D C F 模型對(duì)沉沒成本的忽略??????????．1 32 ．3 ．2B —S 模型彌補(bǔ)了D C F 模型對(duì)延遲價(jià)值的忽略??????????．1 42 ．3 ．3B ．S 模型彌補(bǔ)了D C F 模型對(duì)投資的戰(zhàn)略管理和無形價(jià)

7、值的忽略??．1 42 ．3 ．4B ．S 模型彌補(bǔ)了D C F 模型對(duì)長期收益和經(jīng)營靈活性價(jià)值的忽略??．1 42 ．3 ．5B ．S 模型不能完全替代D C F 模型對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估??????．1 52 ．4 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的理論基礎(chǔ)????????????????????1 52 ．4 ．1M M 理論?????????????????????????．．1 52 ．4 ．2 資本價(jià)值理論????????????????????