國庫現(xiàn)金運作管理方式的理論分析及實證研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代以來，由于支付累計公債費用所引起的預(yù)算壓力，許多經(jīng)合組織國家開始尋找控制預(yù)算中利息負擔(dān)的出路。在這種背景下，國庫現(xiàn)金管理作為提高國庫資金管理效率的一個關(guān)鍵因素受到極大的重視，減少資金的機會成本的概念被引入國庫管理領(lǐng)域。
　　 隨著我國國民經(jīng)濟的快速增長，預(yù)算收入大幅增加，國庫現(xiàn)金余額逐年增大，國庫管理出現(xiàn)大規(guī)模資金閑置、沉淀在國庫，國家在承擔(dān)大量國債成本的現(xiàn)象，國庫資金的作用沒有充分發(fā)揮。開展國庫現(xiàn)金管理有利于控

2、制政府借債數(shù)量，降低借債成本；有利于財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。本文在對現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)理論研究的基礎(chǔ)上，借鑒發(fā)達國家國庫現(xiàn)金管理的經(jīng)驗，對國庫現(xiàn)金管理理論進行梳理，并給出了適合我國國情的政策性建議：①構(gòu)建財政國庫動態(tài)監(jiān)控法律保障體系，完善責(zé)任機制。②明確財政與中央銀行的關(guān)系，保證財政與央行的相互配合與協(xié)調(diào)。③要繼續(xù)推進我國國庫帳戶集中收付制度建設(shè)。④在科學(xué)確定國庫最佳現(xiàn)金持有量地基礎(chǔ)上，不斷改善國庫現(xiàn)金流入與流出。⑤建立一個發(fā)達、成熟

3、的貨幣市場，增強市場流動性、培育市場參與者、豐富交易品種，為管理國庫現(xiàn)金提供良好的市場環(huán)境。
　　 論文還對國庫現(xiàn)金管理的兩個重點問題即國庫現(xiàn)金流的預(yù)測和國庫現(xiàn)金最佳持有量的模型進行了理論探討，并以重慶市為例進行了實證分析。對國庫現(xiàn)金流預(yù)測，本文分別采用一元線性回歸模型、對數(shù)線性回歸模型以及對數(shù)回歸模型中考慮殘差自相關(guān)性等三種方法，并通過EViews統(tǒng)計軟件進行了測算。通過與實際數(shù)據(jù)的對比，在三種方法中選擇最小誤差率作為國庫現(xiàn)金