雙重上市公司市場間信息傳遞效應(yīng)研究.pdf

1、香港證券市場是聯(lián)系中國內(nèi)地與國際證券市場的一個重要渠道。近年來，中國內(nèi)地與香港的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)往來頻繁，證券市場上H股不斷回歸內(nèi)地A股市場，兩地證券市場的“一體化”趨勢增強(qiáng)。A+H雙重上市公司不僅受到政府、企業(yè)、投資者的關(guān)注，也成為金融研究領(lǐng)域的一個熱點問題。本文以雙重上市公司為載體，研究中國內(nèi)地與香港證券市場間的信息傳遞，有助于分析兩地證券市場融合過程中存在的問題以及未來趨勢；也有助于雙重上市公司制定融資策略；同時對投資者理性投資起

2、到一定程度的引導(dǎo)作用。
　　 本文首先對證券市場信息傳遞的理論和傳遞效應(yīng)機(jī)理進(jìn)行研究。從市場分割、市場傳染以及價格發(fā)現(xiàn)理論三方面闡述證券市場間的信息傳遞現(xiàn)象；其次以A+H雙重上市公司為樣本，編制出一套A+H雙重上市綜合指數(shù)；接著運用所編制的指數(shù)，實證分析了中國內(nèi)地與香港證券市場間的聯(lián)動關(guān)系。同時，本文將影響兩地證券市場的信息分為市場信息和公司信息，分別探討了信息傳遞效應(yīng)；最后就兩地證券市場的融合發(fā)展提出了若干建議。