上證A股市場FF三因子模型適用性研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文采用2002-2005年間上證A股市場的月度交易數(shù)據(jù)對Fama-French三因子模型在我國證券市場的適用性問題進行了實證研究，并考察了樣本股票收益率的截面性質(zhì)以及預(yù)期收益率與市場組合、公司規(guī)模和賬面市值比因子間的關(guān)系。 結(jié)果表明，在2002-2005年間我國上證A股市場表現(xiàn)出了較強的規(guī)模效應(yīng)和賬面市值比效應(yīng)，大規(guī)模公司的股票收益率高于小公司股票，高賬面市值比公司的股票收益率高于低賬面市值比公司股票。使用相同樣本對傳統(tǒng)的資本

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