我國保險集團資源整合研究——基于資產(chǎn)負債管理的視角.pdf

1、進入21世紀以來，伴隨著我國經(jīng)濟越來越融入國際經(jīng)濟格局，我國保險企業(yè)面對的經(jīng)營環(huán)境和競爭市場越來越復(fù)雜，我國的金融保險業(yè)已經(jīng)步入了融合競爭時代。在這樣的時代背景下，我國保險企業(yè)的集團化建設(shè)已越過了“為什么要集團化”的階段，步入了“怎樣集團化”的階段。在這個發(fā)展階段，“集團資源整合”無疑成為“怎樣集團化”中的一個難點和熱點課題。本文基于此，將保險集團的資源整合問題作為研究對象。在研究視角上，本文認為，無論是在實踐中還是在理論研究上，資產(chǎn)負

2、債管理理論已經(jīng)上升為統(tǒng)領(lǐng)保險企業(yè)經(jīng)營管理的戰(zhàn)略管理思想，也是最能體現(xiàn)保險企業(yè)(包括保險集團)經(jīng)營特色的管理理論，因此，本文從資產(chǎn)負債管理的角度來研究我國保險集團的資源整合問題，更具有現(xiàn)實性和前瞻性。
　　 本文的主要內(nèi)容包括以下幾個部分：
　　 第一章引言：界定了研究的對象，闡述了本研究的背景和意義，對前人就該問題的研究成果進行了簡要介紹和評述，闡明了本文研究的邏輯思路和主要框架，明確了本文的主要研究方法，總結(jié)了本文的主

3、要特色、創(chuàng)新與突破，并客觀地指出本研究還存在的局限和不足。
　　 第二章是保險集團資源整合研究的理論基礎(chǔ)。根據(jù)研究對象分別對企業(yè)集團研究所涉及到的制度經(jīng)濟學(xué)、競爭學(xué)等相關(guān)理論，資源整合所涉及到的規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、協(xié)同效應(yīng)、內(nèi)部市場、信息經(jīng)濟學(xué)等理論，國際實證研究所涉及到的面板數(shù)據(jù)分析方法和回歸分析方法以及本文特色研究視角——資產(chǎn)負債管理理論進行了簡要介紹。
　　 第三章是國內(nèi)實踐：我國保險集團資源整合現(xiàn)狀研究。對我國保

4、險集團資源整合的動力進行了研判，在此基礎(chǔ)上，在企業(yè)層面，對我國保險集團資源整合的現(xiàn)有模式、具體途徑進行了歸納和總結(jié)。在監(jiān)管層面，對現(xiàn)有的我國金融監(jiān)管體系以及保險集團監(jiān)管政策，特別是保險集團資源整合監(jiān)管政策進行了梳理和評析。從而指出我國保險集團資源整合實踐中存在的局限性。
　　 第四章是國際實踐：國際金融保險集團資源整合研究及借鑒。首先利用個案研究法對具有代表性的國泰金控、安盛集團、美國國際(AIG)的資源整合實踐進行了研究，在經(jīng)

5、營范圍上，這三家國際金融保險集團均是典型的由保險公司發(fā)展而來實現(xiàn)了金融保險業(yè)務(wù)的綜合經(jīng)營；在地域上，三個案例分別來自亞洲、歐洲和美國，有一定的代表性；在經(jīng)驗分析上，前兩家均是成功案例的代表，AIG則是反面案例的代表；在本土和國際化經(jīng)營上，國泰金控是本土資源整合的代表，安盛和AIG則是跨國資源整合的代表。得出的最重要啟示是要用資產(chǎn)負債管理理論對于保險集團資源整合有著至關(guān)重要的意義。其次，在監(jiān)管層面對美國、歐盟、日本、我國臺灣地區(qū)等金融混業(yè)

6、經(jīng)營比較成熟國家和地區(qū)的行業(yè)監(jiān)管政策進行了分析和研究。在此基礎(chǔ)上，總結(jié)出國際借鑒的經(jīng)驗。
　　 第五章是資產(chǎn)負債管理視角下的保險集團資源整合理論框架。這是全文研究的核心。本文首先利用資產(chǎn)負債管理理論將保險集團的資源分為資產(chǎn)資源和負債資源兩大類，并按照資產(chǎn)資源的整合、負債資源的整合以及資產(chǎn)資源和負債資源的整合這三條基本思路，構(gòu)建了基于資產(chǎn)負債管理視角的保險集團資源整合理論框架。三條基本思路中的前兩種都對基本方式和風(fēng)險規(guī)避進行了闡述

7、，其中，第三條思路是貫穿保險集團經(jīng)營管理體系的一根紅線，也是統(tǒng)領(lǐng)整個保險集團資源整合全過程的戰(zhàn)略規(guī)劃。
　　 第六章是對基于資產(chǎn)負債管理視角下的保險集團資源整合理論框架的計量檢驗。即是對第五章所提出的理論框架的實證證明。首先，利用計量經(jīng)濟學(xué)中的面板數(shù)據(jù)分析方法對19個國家的114家國際金融保險機構(gòu)分金融混業(yè)集團、保險混業(yè)集團、專業(yè)保險公司、銀行、投資銀行，對他們的經(jīng)營效率進行了實證比較研究，證明了本文定義的保險集團的經(jīng)營效率高于

8、專業(yè)性金融機構(gòu)，而這種優(yōu)勢主要來自資源整合，也就證明了資源整合能夠提升保險集團的競爭優(yōu)勢，即保險集團的資源整合有效率。其次，利用計量經(jīng)濟學(xué)中的回歸分析方法，分析了11個國家的24家國際保險多元化集團、金融多元化集團資產(chǎn)負債管理效果與資源整合效果之間存在正向的回歸關(guān)系，證明了保險集團基于資產(chǎn)負債管理的資源整合有效率。上述兩個層次證明了第五章所提出的理論框架的有效性。
　　 第七章是微觀企業(yè)層面的應(yīng)用——基于資產(chǎn)負債管理的我國保險集

9、團資源整合企業(yè)流程設(shè)計。這是第五章在我國微觀企業(yè)層面的應(yīng)用。其中，母公司通常作為資源整合的組織者和評價者，子公司通常作為資源整合的參與者和受益者，角色扮演是不同的?；诖耍菊轮饕蚣芊譃槟腹緦用婧妥庸緦用?。根據(jù)我國保險企業(yè)的現(xiàn)實特點，母公司在資源整合中的角色又分為看得見的手——權(quán)威配置，及看不見的手——內(nèi)部市場配置。子公司在資源整合中的角色根據(jù)第五章模型，分為資產(chǎn)類子公司之間的資源整合，負債類子公司之間的資源整合，以及資產(chǎn)類和負債

10、類子公司之間的資源整合。
　　 第八章是產(chǎn)業(yè)政策層面的應(yīng)用——基于資產(chǎn)負債管理的我國保險集團資源整合監(jiān)管政策建議。這是第五章在我國監(jiān)管層面的應(yīng)用。本章首先對我國保險集團監(jiān)管政策的沿革進行了梳理，并指出了我國保險集團監(jiān)管現(xiàn)存的盲點和應(yīng)該明確的重點，最后從監(jiān)管理念、監(jiān)管機制和監(jiān)管體系三個方面，基于保險集團的資產(chǎn)負債管理經(jīng)營特點，對我國保險集團資源整合的監(jiān)管提出了政策建議。
　　 第九章是總結(jié)與展望。首先對本課題研究進行了簡要

11、總結(jié)，并對本研究未來深化及豐富的方向進行了展望。
　　 從邏輯上講，引言是提出問題部分，第二至四章屬于分析問題部分，第五至八章屬于解決問題部分。
　　 從方法論上看，第二章是理論介紹，第三、四章是分析實踐，用第一章的理論來分析第三、四章介紹的實踐，得出新的理論框架即第五章，第六章用實踐數(shù)據(jù)來檢驗這個新的理論框架，第七章和第八章就是將經(jīng)過驗證的新理論框架再運用到實踐中去。
　　 在研究方法上，單一的研究方法往往具有

12、邏輯的局限性，因此，本文力求通過兩種相對的研究方法的互補和組合，使其揚長避短。主要包括：規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合，微觀分析與宏觀分析相結(jié)合，經(jīng)濟學(xué)分析方法與管理學(xué)分析方法相結(jié)合，案例分析與計量分析相結(jié)合的方法。在研究創(chuàng)新上，一是研究對象創(chuàng)新——首次系統(tǒng)地研究我國保險集團的資源整合問題；二是研究視角創(chuàng)新——將資產(chǎn)負債管理作為戰(zhàn)略思想而不是戰(zhàn)術(shù)方法來構(gòu)造我國保險集團資源整合理論框架；三是研究成果創(chuàng)新——構(gòu)建出基于資產(chǎn)負債管理的保險集團資源整

13、合理論框架并加以應(yīng)用。此外，在文中還存在其他創(chuàng)新點：一是分別利用計量經(jīng)濟學(xué)中的面板數(shù)據(jù)理論和回歸分析方法，對19個國家的114家國際金融保險機構(gòu)9年的經(jīng)營效率進行了實證比較研究，對11個國家的24家國際金融保險集團的資產(chǎn)負債管理效果與資源整合效果之間的關(guān)系進行了實證分析，無論是數(shù)據(jù)樣本量還是研究思路應(yīng)該算作一次創(chuàng)新嘗試。二是運用經(jīng)濟學(xué)理論總結(jié)分析了我國保險集團資源整合的現(xiàn)有模式。三是運用綜合評價方法，構(gòu)建了保險集團資源整合綜合評價指標體