戰(zhàn)略并購中公司價值的分析與評估方法研究.pdf

1、在全球經(jīng)濟一體化和中國經(jīng)濟迅速崛起的背景下，公司并購的浪潮正以不可阻擋之勢向中國襲來，毋庸置疑，中國很快將成為亞洲乃至世界并購活動最活躍的地區(qū)之一。作為并購的中心環(huán)節(jié)——公司價值分析與評估，顯得尤為重要，價值評估準確與否直接關(guān)系到并購的成敗。 本文采用理論研究與實證研究、定性與定量分析相結(jié)合的方法，對公司價值驅(qū)動因素與價值評估之間的關(guān)系進行了分析，對如何將實物期權(quán)法、博弈理論運用到戰(zhàn)略并購的價值評估中進行了初步的探討。實證研究中

2、，對可口可樂收購匯源果汁事件的宏觀政治、經(jīng)濟、社會背景、產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境、收購動因進行了分析，在此基礎(chǔ)上綜合運用現(xiàn)金流折現(xiàn)法、相對比較法、實物期權(quán)法，對匯源果汁的公司價值進行了評估，并結(jié)合博弈理論對并購中存在的競爭行為，以及競爭行為對評估結(jié)果和并購價格的影響進行了分析。 通過論文寫作，本人認為：公司戰(zhàn)略并購的估值過程中，除了應(yīng)用傳統(tǒng)的價值評估方法外，還應(yīng)充分考慮公司并購中的成長期權(quán)價值和戰(zhàn)略行動價值，以及并購參與各方的博弈活動對公司