基于實(shí)物期權(quán)的黑龍江省林業(yè)投資決策應(yīng)用研究.pdf

1、黑龍江省做為一個(gè)林業(yè)大省,全國(guó)林業(yè)的搖籃,在我國(guó)林業(yè)發(fā)展中占有舉足輕重的地位。隨著改革開(kāi)發(fā)的不斷發(fā)展、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷加強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)壓力的不斷增大、環(huán)境問(wèn)題的深入討論,社會(huì)對(duì)林業(yè)的要求已經(jīng)不僅僅停留在低級(jí)的技術(shù)生產(chǎn)上。而是要向多層次、低消耗、依靠高新技術(shù)的方向演變。因此本文對(duì)黑龍江省森工企業(yè)在林業(yè)投資決策上進(jìn)行了實(shí)證研究,以期對(duì)黑龍江省林業(yè)的發(fā)展提供一定的借鑒。
　　首先,本文闡述了企業(yè)投資決策中的評(píng)價(jià)方法——實(shí)物期權(quán)法,介紹了它的內(nèi)涵

2、,方法以及種類(lèi),細(xì)致說(shuō)明了其方法與傳統(tǒng)投資決策的異同。并通過(guò)對(duì)林業(yè)特點(diǎn)的分析,表明林業(yè)運(yùn)用實(shí)物期權(quán)方法的優(yōu)勢(shì)并建立了二叉樹(shù)定價(jià)模型。然后,以黑龍江省清河林業(yè)局五味子項(xiàng)目為實(shí)證,進(jìn)行了二叉樹(shù)定價(jià)模型在林業(yè)投資決策中的應(yīng)用研究,并用對(duì)比分析,證明了實(shí)物期權(quán)方法相對(duì)于傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法的優(yōu)勢(shì)。之后,對(duì)影響期權(quán)價(jià)值的各要素進(jìn)行了敏感性分析,使項(xiàng)目持有者明確各變量對(duì)于期權(quán)價(jià)值影響的大小,使之能清楚的進(jìn)行重點(diǎn)控制。最后,強(qiáng)調(diào)了實(shí)物期權(quán)方法在現(xiàn)實(shí)中應(yīng)用的局