基于實(shí)物期權(quán)的PPP項(xiàng)目投資決策研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文針對PPP項(xiàng)目融資模式的特點(diǎn)，分析了用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值方法做項(xiàng)目投資決策評價的缺陷，進(jìn)而引入了用實(shí)物期權(quán)理論分析的方法，對PPP項(xiàng)目進(jìn)行投資決策評價，建立數(shù)學(xué)模型對PPP項(xiàng)目的投資價值進(jìn)行定量研究。 本文明確了實(shí)物期權(quán)定價方法在PPP項(xiàng)目投資決策中的適用性，提出了PPP項(xiàng)目中存在實(shí)物期權(quán)，并闡明了PPP項(xiàng)目中運(yùn)用實(shí)物期權(quán)分析方法的原則及其應(yīng)用在PPP項(xiàng)目投資決策評價中的應(yīng)用程序。 建立了PPP項(xiàng)目增長期權(quán)的數(shù)學(xué)模型，實(shí)現(xiàn)了

2、對項(xiàng)目投資決策評價的定量分析。并針對模型含有價值損失的情況對模型進(jìn)行了修正，使模型具有更實(shí)際應(yīng)用價值。 提出了項(xiàng)目投資決策的博弈論分析方法，分析PPP項(xiàng)目中存在的期權(quán)博弈，運(yùn)用博弈論方法分析了PPP項(xiàng)目中增長期權(quán)的價值，進(jìn)一步驗(yàn)證了本文建立的PPP項(xiàng)目投資決策評價模型的可靠性。 通過我國目前最典型的PPP項(xiàng)目運(yùn)作模式--北京地鐵四號線項(xiàng)目的PPP模式研究，及其項(xiàng)目價值的傳統(tǒng)NPV和實(shí)物期權(quán)方法的分別計算，驗(yàn)證了本文的研究

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