建立健全企業(yè)經(jīng)營者的激勵與約束機制

1、G、1wf獎1f份內和叫〉隊友1)vtI建立健全企業(yè)經(jīng)營者的激勵與約束機制中共吉林省委黨校于守臣于172、(J、企業(yè)經(jīng)曾看越法越紀現(xiàn)象的體制根源第一，權利與責任失衡是“委托一一代理制“的制度缺陷.不論是采取承包制還是股份割，在財產關系上都屬于委托代理制，.委托一一代理制“的形成籍要兩方面的制度條件B一方面必須事先在法律上規(guī)定代理者對所有者的資產責任，另一方面，必須保證代理者有能力承擔法律規(guī)定的責任，當然這種責任不是無限的.這一問題在西方

2、股份制企業(yè)中也沒奮得到徹底解決.在我國企業(yè)的改革中這一制度缺陷更為明顯.如承包制，財產的所有權屬于國家，承包者應該承擔固有資產的保值增值責任.但由于沒有相應建立起對承包者的約束機制，致使承包者在獲得了對國有資產支配權的同時并沒有真正承擔起國有資產保值增值的責任.國奮企業(yè)改制后，國有資產的公共產權性質，決定了這一問題不可能解決.在國家絕對控股的股份制企業(yè)中，企業(yè)的真正所有者并不能直接進入企業(yè)，只能將資產委托給代理者一一企業(yè)法人〈董事會λ董

3、事會成員囪各級政府部門、國有控股公司及各類國有產權代表組成，他們的合法身份只不過是固有資產的所高者代表.他們取得了對國育資產的支配權，但同時又不具有相應的資產責任能力J日之沒有所有者的監(jiān)督和約束，自然會引起經(jīng)營管理者的一系列自利行為，廉價投票權的產生不可避免。實踐證明，國有股權的比重趟大，國有產權代表在公司治理中的作用和影響就越大，自利行為就會越嚴重。第二，法人治理機制的運作缺乏制度條件.我們在國企改革中希望通過公司化改造建立起一個與國

4、際接軌的、以西方現(xiàn)代企業(yè)為模式的新的企業(yè)制度.在公司化改造過程中，我們更重視政企分開問題、國有資產管理問題、國有經(jīng)濟戰(zhàn)略重組問題，而忽視了現(xiàn)代公司體制如何運作及這種體制賴以生存的制度環(huán)境問鍾.似乎政企一旦分離，新體制就會自動運行.事實上.在西方國家.所有權與經(jīng)營權的分離有一個長期漸進的過程，在這個過程中逐步培育和建立起保障所有者權益、減少投資者由于管理者的自利行為而蒙受損失的治理機制.這些機制使出資者對經(jīng)理人員保持有效控制.以保障他們的

5、投資能獲得合理因報.法律規(guī)定，經(jīng)理人員受所有者的委托.要以股東的利益作為其行事的標準，禁止大股東侵犯小股東的利益.西方的公司制度從產生到成熟經(jīng)歷了近200年的時間.在中國要在短時間內完成這一制度建設，必然受到主觀認識和客觀條件還不夠成熟的制約.產生一些制度缺陷，為一些經(jīng)理人員謀取私利創(chuàng)造了條件。第三，企業(yè)內部監(jiān)督動力嚴重不足.在企業(yè)內部，出資者主要通過行使投票權對代理人實行激勵監(jiān)督約束.但是由于實行委托一一代理制企業(yè)的所有者數(shù)量較多，存

6、在自己不管、讓別人去管的“搭便車“的傾向，監(jiān)督動力不足.同時還應注意到，目前在我國股份制企業(yè)的所有者當中，投資者甚少，投機者甚多.投機者所關心的是股市的炒作而不是經(jīng)營者的行為.因此，所有者對代理人的監(jiān)督約束主要靠大股東，而大股東又多數(shù)是國有資產代表，同樣存在著監(jiān)督動力不足的問題.經(jīng)濟縱.111199943二、建立、健全企業(yè)經(jīng)營者的激勵與約束機制的對策第一.優(yōu)化企業(yè)的股權結構，降低國有股僅的比重.實踐證明.股權構成過于單一.致使企業(yè)人事管

7、理制度難以按現(xiàn)代企業(yè)制度要求落實.不利子權利與責任制衡機制的形成s而股權多元化.不僅有種于國有企業(yè)多渠道籌措資金.還有利于公司內部制衡監(jiān)督機制及激勵制約機制的形成.西方各國的公司治理機掏各有其特點.其中日本和德國的運轉效率較好.主要原因是股權結構較為合理.他們的共同恃點是公司法人交叉持股和銀行持股.形成了一個有能力、也有動力行使控制權的委托人@解決我國國有企業(yè)改制后股權過度集中于國有股問題.可以通過大力發(fā)展機構投資者、企業(yè)法人股和公眾個

8、人般等形成的投資主體來實現(xiàn).鑒于銀行目前已成為國有企業(yè)的最大債權人，設計我國的公司治理制度.必須考慮銀行債權人的利益和作用.這既有利于解決企業(yè)債務問題，也有利于改善銀行的資產質量，減少銀行的金融風險，第二.加強企業(yè)經(jīng)營者行為的內部控制，從西方企業(yè)制度發(fā)展的歷史來看.出資人對代理人的控制是由保證股東所有權的公司治理機構和競爭性資本市場完成的e為使公司治理機構發(fā)揮作用，在制度安排上應有→些較具體的規(guī)定，如提高監(jiān)事會的作用.賦予監(jiān)事更多的權限

9、，使監(jiān)事具有隨時監(jiān)督權、股東大會召集權、代表法人的起訴代表權等等，為保證董事在利益上與委托人保持一致，要求董事?lián)碛卸〝?shù)量的股份，使董事、監(jiān)事的獎勵在分紅中提取等等s落實股東權力.尤其是小股東的權力.德國公司治理機構實行雙重委員會制度.I!P監(jiān)察委員會和管理委員會，監(jiān)事會成員不能充當董事會成員.不參與公司的實際管理，此外，充分競爭的資本市場也是制約和數(shù)勵企業(yè)經(jīng)營者的重要渠道.可以聯(lián)系公司的效益給予公司高級管理人員一定比例的股份，其紅利要在

10、市場上實現(xiàn)，這樣就把股東的利益和企業(yè)經(jīng)營者的利益聯(lián)在起.企業(yè)的資產越多，盈利水平越高.經(jīng)營者44氈稍縱曲411999?個人股份的比重及絕對量就越大。由于經(jīng)營者的股份只能在市場上變現(xiàn).經(jīng)營者的利益就不僅僅同他的股份比重有關，而且與企業(yè)股票在南場上的表現(xiàn)有關。第二，加強民主管理的作用，在我國現(xiàn)行的條件下咽黨的領導和職工在企業(yè)中的特殊地位，決定民主管理是企業(yè)管理中的一個重要內容，在企業(yè)改制過程中，必須適當調整“新三會“和“老三會“在企業(yè)中的地

11、位和作用.實行合理分工和合作、使這h六會“既各司其職.又協(xié)調致.要使部分監(jiān)督權掌握在黨組織和職工手中，工人參與管理要納入法制化、制度化軌道.董事會、監(jiān)事會中工人代表和委員要占有一定比例.在這方面.德國的經(jīng)驗值得借鑒，德國在1952年就頒布了《經(jīng)營組織法旨，規(guī)定擁有5個以上就業(yè)人員的私人企業(yè)都要設立“經(jīng)營評議會需有工人代表參加.對企業(yè)經(jīng)營狀況進行評議，1976年7月.政府又頒布了E工人共同決策法L規(guī)定2000人以上的大企業(yè)咽必須成立有工人

12、代表參加的監(jiān)督委員會.對企業(yè)的重大問題做出共同決定。第四.加強企業(yè)經(jīng)營者行為的外部控制.外部控制是指企業(yè)外部形成的激勵監(jiān)督約束機制.主要由市場機制、法律制度、政府部門、中介機構、新聞媒體、公眾輿論、社會道德等構成。市場機制是存在于企業(yè)外部最主要的激勵監(jiān)督約束機制，能夠對代理人發(fā)揮激勵監(jiān)督作用的市場，包括股票市場、產品市場、經(jīng)理市場、產權市場，但是這些市場必須是成熟的、運行規(guī)范的、競爭充分的市場。市場經(jīng)濟是完備的法制經(jīng)濟.需要完備的法律制