用價值資本激勵人力資本

1、近日，浙江省首家上市民營軟件企業(yè)信雅達公司，令人們刮目相看持有該公司股權(quán)的13名作為核心層員工的高管和科技骨干人員一夜之間成為千萬乃至億萬富翁。上市前，作為信雅達公司的創(chuàng)建人郭華強占有該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的95％。與大多數(shù)民營企業(yè)家的不同信雅達公司改制上市時郭華強將自己持有的部分股權(quán)幾乎贈送般地轉(zhuǎn)讓給其他13名核心層員工，即在上市當日以每股1元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其市值為2540元。以此計算，13名核心層員工的股權(quán)價值最高為16億元，最低的也達到1

2、024萬元?！斑@在中國好像還不多見“，他們其中的一員作如此評說。所謂“不多見”，可能包含著這樣兩層含義。其一，這是一個資本神話。因為按一_man爨SsouIceDeveIopment照實業(yè)資本經(jīng)營的邏輯，往往通過資本的錙銖積累才能成就一個百萬或千萬富翁，而這往往要歷時數(shù)十年的時間。但通過資本運營的股權(quán)分配，可以在非常短的時間內(nèi)制造出富翁。其二該公司13名核心層員工的財富所得實質(zhì)上是由郭華強的個人財富轉(zhuǎn)化而來的，這在中國的民營企業(yè)中也可以

3、說是鳳毛麟角了。這兩層含義其實有著更深刻的意義。其一，該公司13名核心層員工的身價劇增，在看似資本神話的背后，其實正是人力資本與價值資本互動的結(jié)果。尤其在高科技企業(yè)中，企業(yè)的快速成長往往首先歸功于高管和科技骨干自身能力的釋放，使企業(yè)的實業(yè)資本經(jīng)營取得驕人的業(yè)績從而使企業(yè)有條件用放大了的資本來回饋人力資本的貢獻。信雅達上市前每股一元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價格，在轉(zhuǎn)讓基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為”86元。用郭華強的話說，”公司在暴漲了27倍的創(chuàng)業(yè)收益中，包

4、含了公司核心層員工的創(chuàng)業(yè)價值”。其二，作為民營企業(yè)，其企業(yè)資本與企業(yè)所有者個人資本幾乎是同一資本的前提下能不能或者如何對其他高管和技術(shù)骨干實施超常的回饋這可能取決于各種因素而其中的一個重要因素就在于企業(yè)所有者個人的作用和選擇?；蛟S我們可以將郭華強的此舉看作是一種個人行為。但這種個人行為，似乎透析出了更多的信息。首先，是企業(yè)的發(fā)展重于個人財富的積累。個人財富的增加與積累當然是一個自然人創(chuàng)辦企業(yè)的最初動機與動力。這可以被看作一個人經(jīng)營企業(yè)所

5、追求的第一層次。但毋庸諱言很多人經(jīng)營企業(yè)的步伐就止于第一層次而裹足不前了。而有些人在經(jīng)營企業(yè)時則將眼光放在如何使企業(yè)獲得更長遠的發(fā)展或者說如何創(chuàng)辦“長壽”型企業(yè)，這顯然就進入了經(jīng)營企業(yè)的第二個層次了。用資本運作的股權(quán)方式來回饋核心層員工，郭華強是深知其中要義的。這是否也預(yù)示著中國企業(yè)家的一種變化經(jīng)營企業(yè)并非滿足于個人資本的增值，而是將企業(yè)的生命與發(fā)展置于個人的收益之上從而運用價值資本手段來激勵人力資本。其次，價值資本在穩(wěn)定和爭奪優(yōu)秀人力

6、資本中將發(fā)揮愈來愈重要的作用?？萍夹腿肆Y本的特點之一是，技術(shù)的個人化與技術(shù)的弱替代性。而科技型企業(yè)的特點之一為：人力資本的個人貢獻在企業(yè)的成長和發(fā)展中起著舉足輕重的作用。以有效的激勵機制穩(wěn)定這種科技骨干，對科技型企業(yè)就顯得格外重要了。也惟其如此，優(yōu)秀的人力資本才會對企業(yè)產(chǎn)生強烈的歸屬感。再次，高管和技術(shù)骨干成為巨額資本價值的所有者體現(xiàn)了人力資本價值的回歸。信雅達的作法，一個重要的意義就在于人力資本價值得到了充分肯定。在此，我們將信雅達

7、的運作軌跡做一描述確立企業(yè)的優(yōu)秀核心層人力資本團隊，人力資本能力的釋放促使企業(yè)實物資本與價值資本增值，同時核心層人力資本團隊全體成員集體增值，企業(yè)獲取更優(yōu)經(jīng)營績效，實業(yè)資本與價值資本更大幅度增值。這是一個企業(yè)良性循口北京文力MOdernenterprseeducatiOn●萬方數(shù)據(jù)Ef..l1Klil:罩的創(chuàng)建人，郭華強占有該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的95%。與大多數(shù)民營企業(yè)京的不間，倍雅達公司改制上市肘，郭華強將自的部分股權(quán)幾乎贈送般地轉(zhuǎn)讓給其

8、他HumanResourceDevelopment的積累。一個自然人創(chuàng)辦企業(yè)的最初動機與動翁，而這往往要歷時數(shù)十年的時間。但力。這可以被看作一個人經(jīng)營企業(yè)所追，可以在非常求的第…層次。但毋庸諱言，很多人經(jīng)。而有些人在經(jīng)營企業(yè)時則將眼光放在如何使企業(yè)獲得更長遠的發(fā)展，或轉(zhuǎn)化而來的，這在中國的民營企業(yè)中也者說如何創(chuàng)辦“長壽“型企業(yè)，這顯然可以說是鳳毛麟角了。就進入了經(jīng)營企業(yè)的第工個牘次了。用資本運作的股權(quán)方式來回饋核心層員13名核心層員工1

9、即在上市~日，以每義。工f郭華強是深知其中要義的。這是否也預(yù)示著中國企業(yè)家的一種變化股1元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其市值為25.40元。以此計算13各核心層員工的股權(quán)價值16億元，最低的也達到1024萬兀。J總恙在中國好f像象還習不乙多見中的一員作如此評說。所謂“不多見兩層含義。其一，因為投13名核心層員工的身價劇增，在看似資本神話的背后，其資本與價值資本互動的結(jié)，企業(yè)的快速自身能力的釋放，使企業(yè)的實業(yè)資本經(jīng)營取得驕人的業(yè)結(jié)從而使企業(yè)有條件用的資本

10、來回饋人力資本的貢獻。借雅達上市前每股一元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價格，在轉(zhuǎn)讓基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為2786元。用郭華強的話說，漲了27倍的創(chuàng)業(yè)收益中，包含了公司核心層員工的創(chuàng)業(yè)價值，作為民營企業(yè)，其企業(yè)資本與企業(yè)所有者個人資本幾乎是間一資本的前提下，能不能或者如何對其他高營和技術(shù)骨干實精翻常的回慣，這可能取決于各種回素，而其中就在于企業(yè)所有者個人的作用和選擇?；蛟S我們吁以將郭華強的此舉著作。但這種個人行為，似乎透析出了更多的倍思。口北京文力劇~圈

11、圈回國陋捆醋圄Modernenterpriseeducation企業(yè)并非滿足于個人資本的增值，而是上，從而遠用價值資本手段來激勵人力資本。其次，價值資本在穩(wěn)定和爭奪優(yōu)秀人為資本中將發(fā)揮愈來愈重要的作用。，技術(shù)的個人化與技術(shù)的弱替代性。而科技型企業(yè)的特點之為人力資本的個人貢獻在企業(yè)的成長和發(fā)展中起著舉足輕重立的作用。以有效的激勵機制穩(wěn)定這種科技骨干，對科技型企業(yè)就顯得格外重要了。也惟其如此，優(yōu)秀的人力對企業(yè)產(chǎn)生強烈的歸屬感a本價值的所有者

12、，體現(xiàn)了人力資本價慎的回歸。f言雅達的作法t義就在于人力資本價值得到了在此J我們將借雅達的運作軌跡做確立企業(yè)的優(yōu)秀核心思人力資隊1人力資本能力的釋放促使企業(yè)，問時核心層人力資本團隊全體成員集體增值，企業(yè)，實業(yè)資本與價值資Ef..l1Klil:罩的創(chuàng)建人，郭華強占有該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的95%。與大多數(shù)民營企業(yè)京的不間，倍雅達公司改制上市肘，郭華強將自的部分股權(quán)幾乎贈送般地轉(zhuǎn)讓給其他HumanResourceDevelopment的積累。一個

13、自然人創(chuàng)辦企業(yè)的最初動機與動翁，而這往往要歷時數(shù)十年的時間。但力。這可以被看作一個人經(jīng)營企業(yè)所追，可以在非常求的第…層次。但毋庸諱言，很多人經(jīng)。而有些人在經(jīng)營企業(yè)時則將眼光放在如何使企業(yè)獲得更長遠的發(fā)展，或轉(zhuǎn)化而來的，這在中國的民營企業(yè)中也者說如何創(chuàng)辦“長壽“型企業(yè)，這顯然可以說是鳳毛麟角了。就進入了經(jīng)營企業(yè)的第工個牘次了。用資本運作的股權(quán)方式來回饋核心層員13名核心層員工1即在上市~日，以每義。工f郭華強是深知其中要義的。這是否也預(yù)示

14、著中國企業(yè)家的一種變化股1元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其市值為25.40元。以此計算13各核心層員工的股權(quán)價值16億元，最低的也達到1024萬兀。J總恙在中國好f像象還習不乙多見中的一員作如此評說。所謂“不多見兩層含義。其一，因為投13名核心層員工的身價劇增，在看似資本神話的背后，其資本與價值資本互動的結(jié)，企業(yè)的快速自身能力的釋放，使企業(yè)的實業(yè)資本經(jīng)營取得驕人的業(yè)結(jié)從而使企業(yè)有條件用的資本來回饋人力資本的貢獻。借雅達上市前每股一元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價格，在轉(zhuǎn)

15、讓基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為2786元。用郭華強的話說，漲了27倍的創(chuàng)業(yè)收益中，包含了公司核心層員工的創(chuàng)業(yè)價值，作為民營企業(yè)，其企業(yè)資本與企業(yè)所有者個人資本幾乎是間一資本的前提下，能不能或者如何對其他高營和技術(shù)骨干實精翻常的回慣，這可能取決于各種回素，而其中就在于企業(yè)所有者個人的作用和選擇?；蛟S我們吁以將郭華強的此舉著作。但這種個人行為，似乎透析出了更多的倍思?？诒本┪牧圈圈回國陋捆醋圄Modernenterpriseeducatio

16、n企業(yè)并非滿足于個人資本的增值，而是上，從而遠用價值資本手段來激勵人力資本。其次，價值資本在穩(wěn)定和爭奪優(yōu)秀人為資本中將發(fā)揮愈來愈重要的作用。，技術(shù)的個人化與技術(shù)的弱替代性。而科技型企業(yè)的特點之為人力資本的個人貢獻在企業(yè)的成長和發(fā)展中起著舉足輕重立的作用。以有效的激勵機制穩(wěn)定這種科技骨干，對科技型企業(yè)就顯得格外重要了。也惟其如此，優(yōu)秀的人力對企業(yè)產(chǎn)生強烈的歸屬感a本價值的所有者，體現(xiàn)了人力資本價慎的回歸。f言雅達的作法t義就在于人力資本價

17、值得到了在此J我們將借雅達的運作軌跡做確立企業(yè)的優(yōu)秀核心思人力資隊1人力資本能力的釋放促使企業(yè)，問時核心層人力資本團隊全體成員集體增值，企業(yè)，實業(yè)資本與價值資近日，浙江省首家上市民營軟件企業(yè)信雅達公司，令人們刮目相看持有該公司股權(quán)的13名作為核心層員工的高管和科技骨干人員一夜之間成為千萬乃至億萬富翁。上市前，作為信雅達公司的創(chuàng)建人郭華強占有該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的95％。與大多數(shù)民營企業(yè)家的不同信雅達公司改制上市時郭華強將自己持有的部分股權(quán)幾

18、乎贈送般地轉(zhuǎn)讓給其他13名核心層員工，即在上市當日以每股1元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其市值為2540元。以此計算，13名核心層員工的股權(quán)價值最高為16億元，最低的也達到1024萬元?！斑@在中國好像還不多見“，他們其中的一員作如此評說。所謂“不多見”，可能包含著這樣兩層含義。其一，這是一個資本神話。因為按一_man爨SsouIceDeveIopment照實業(yè)資本經(jīng)營的邏輯，往往通過資本的錙銖積累才能成就一個百萬或千萬富翁，而這往往要歷時數(shù)十年的時間。

19、但通過資本運營的股權(quán)分配，可以在非常短的時間內(nèi)制造出富翁。其二該公司13名核心層員工的財富所得實質(zhì)上是由郭華強的個人財富轉(zhuǎn)化而來的，這在中國的民營企業(yè)中也可以說是鳳毛麟角了。這兩層含義其實有著更深刻的意義。其一，該公司13名核心層員工的身價劇增，在看似資本神話的背后，其實正是人力資本與價值資本互動的結(jié)果。尤其在高科技企業(yè)中，企業(yè)的快速成長往往首先歸功于高管和科技骨干自身能力的釋放，使企業(yè)的實業(yè)資本經(jīng)營取得驕人的業(yè)績從而使企業(yè)有條件用放大

20、了的資本來回饋人力資本的貢獻。信雅達上市前每股一元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價格，在轉(zhuǎn)讓基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為”86元。用郭華強的話說，”公司在暴漲了27倍的創(chuàng)業(yè)收益中，包含了公司核心層員工的創(chuàng)業(yè)價值”。其二，作為民營企業(yè)，其企業(yè)資本與企業(yè)所有者個人資本幾乎是同一資本的前提下能不能或者如何對其他高管和技術(shù)骨干實施超常的回饋這可能取決于各種因素而其中的一個重要因素就在于企業(yè)所有者個人的作用和選擇?；蛟S我們可以將郭華強的此舉看作是一種個人行為。但這種個人

21、行為，似乎透析出了更多的信息。首先，是企業(yè)的發(fā)展重于個人財富的積累。個人財富的增加與積累當然是一個自然人創(chuàng)辦企業(yè)的最初動機與動力。這可以被看作一個人經(jīng)營企業(yè)所追求的第一層次。但毋庸諱言很多人經(jīng)營企業(yè)的步伐就止于第一層次而裹足不前了。而有些人在經(jīng)營企業(yè)時則將眼光放在如何使企業(yè)獲得更長遠的發(fā)展或者說如何創(chuàng)辦“長壽”型企業(yè)，這顯然就進入了經(jīng)營企業(yè)的第二個層次了。用資本運作的股權(quán)方式來回饋核心層員工，郭華強是深知其中要義的。這是否也預(yù)示著中國企

22、業(yè)家的一種變化經(jīng)營企業(yè)并非滿足于個人資本的增值，而是將企業(yè)的生命與發(fā)展置于個人的收益之上從而運用價值資本手段來激勵人力資本。其次，價值資本在穩(wěn)定和爭奪優(yōu)秀人力資本中將發(fā)揮愈來愈重要的作用。科技型人力資本的特點之一是，技術(shù)的個人化與技術(shù)的弱替代性。而科技型企業(yè)的特點之一為：人力資本的個人貢獻在企業(yè)的成長和發(fā)展中起著舉足輕重的作用。以有效的激勵機制穩(wěn)定這種科技骨干，對科技型企業(yè)就顯得格外重要了。也惟其如此，優(yōu)秀的人力資本才會對企業(yè)產(chǎn)生強烈的

23、歸屬感。再次，高管和技術(shù)骨干成為巨額資本價值的所有者體現(xiàn)了人力資本價值的回歸。信雅達的作法，一個重要的意義就在于人力資本價值得到了充分肯定。在此，我們將信雅達的運作軌跡做一描述確立企業(yè)的優(yōu)秀核心層人力資本團隊，人力資本能力的釋放促使企業(yè)實物資本與價值資本增值，同時核心層人力資本團隊全體成員集體增值，企業(yè)獲取更優(yōu)經(jīng)營績效，實業(yè)資本與價值資本更大幅度增值。這是一個企業(yè)良性循口北京文力MOdernenterprseeducatiOn●萬方數(shù)據(jù)

24、Ef..l1Klil:罩的創(chuàng)建人，郭華強占有該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的95%。與大多數(shù)民營企業(yè)京的不間，倍雅達公司改制上市肘，郭華強將自的部分股權(quán)幾乎贈送般地轉(zhuǎn)讓給其他HumanResourceDevelopment的積累。一個自然人創(chuàng)辦企業(yè)的最初動機與動翁，而這往往要歷時數(shù)十年的時間。但力。這可以被看作一個人經(jīng)營企業(yè)所追，可以在非常求的第…層次。但毋庸諱言，很多人經(jīng)。而有些人在經(jīng)營企業(yè)時則將眼光放在如何使企業(yè)獲得更長遠的發(fā)展，或轉(zhuǎn)化而來的，這

25、在中國的民營企業(yè)中也者說如何創(chuàng)辦“長壽“型企業(yè)，這顯然可以說是鳳毛麟角了。就進入了經(jīng)營企業(yè)的第工個牘次了。用資本運作的股權(quán)方式來回饋核心層員13名核心層員工1即在上市~日，以每義。工f郭華強是深知其中要義的。這是否也預(yù)示著中國企業(yè)家的一種變化股1元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其市值為25.40元。以此計算13各核心層員工的股權(quán)價值16億元，最低的也達到1024萬兀。J總恙在中國好f像象還習不乙多見中的一員作如此評說。所謂“不多見兩層含義。其一，因為投1

26、3名核心層員工的身價劇增，在看似資本神話的背后，其資本與價值資本互動的結(jié)，企業(yè)的快速自身能力的釋放，使企業(yè)的實業(yè)資本經(jīng)營取得驕人的業(yè)結(jié)從而使企業(yè)有條件用的資本來回饋人力資本的貢獻。借雅達上市前每股一元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價格，在轉(zhuǎn)讓基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為2786元。用郭華強的話說，漲了27倍的創(chuàng)業(yè)收益中，包含了公司核心層員工的創(chuàng)業(yè)價值，作為民營企業(yè)，其企業(yè)資本與企業(yè)所有者個人資本幾乎是間一資本的前提下，能不能或者如何對其他高營和技術(shù)骨干實精翻常

27、的回慣，這可能取決于各種回素，而其中就在于企業(yè)所有者個人的作用和選擇。或許我們吁以將郭華強的此舉著作。但這種個人行為，似乎透析出了更多的倍思?？诒本┪牧圈圈回國陋捆醋圄Modernenterpriseeducation企業(yè)并非滿足于個人資本的增值，而是上，從而遠用價值資本手段來激勵人力資本。其次，價值資本在穩(wěn)定和爭奪優(yōu)秀人為資本中將發(fā)揮愈來愈重要的作用。，技術(shù)的個人化與技術(shù)的弱替代性。而科技型企業(yè)的特點之為人力資本的個人貢獻在企業(yè)的

28、成長和發(fā)展中起著舉足輕重立的作用。以有效的激勵機制穩(wěn)定這種科技骨干，對科技型企業(yè)就顯得格外重要了。也惟其如此，優(yōu)秀的人力對企業(yè)產(chǎn)生強烈的歸屬感a本價值的所有者，體現(xiàn)了人力資本價慎的回歸。f言雅達的作法t義就在于人力資本價值得到了在此J我們將借雅達的運作軌跡做確立企業(yè)的優(yōu)秀核心思人力資隊1人力資本能力的釋放促使企業(yè)，問時核心層人力資本團隊全體成員集體增值，企業(yè)，實業(yè)資本與價值資Ef..l1Klil:罩的創(chuàng)建人，郭華強占有該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的

29、95%。與大多數(shù)民營企業(yè)京的不間，倍雅達公司改制上市肘，郭華強將自的部分股權(quán)幾乎贈送般地轉(zhuǎn)讓給其他HumanResourceDevelopment的積累。一個自然人創(chuàng)辦企業(yè)的最初動機與動翁，而這往往要歷時數(shù)十年的時間。但力。這可以被看作一個人經(jīng)營企業(yè)所追，可以在非常求的第…層次。但毋庸諱言，很多人經(jīng)。而有些人在經(jīng)營企業(yè)時則將眼光放在如何使企業(yè)獲得更長遠的發(fā)展，或轉(zhuǎn)化而來的，這在中國的民營企業(yè)中也者說如何創(chuàng)辦“長壽“型企業(yè)，這顯然可以說是

30、鳳毛麟角了。就進入了經(jīng)營企業(yè)的第工個牘次了。用資本運作的股權(quán)方式來回饋核心層員13名核心層員工1即在上市~日，以每義。工f郭華強是深知其中要義的。這是否也預(yù)示著中國企業(yè)家的一種變化股1元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其市值為25.40元。以此計算13各核心層員工的股權(quán)價值16億元，最低的也達到1024萬兀。J總恙在中國好f像象還習不乙多見中的一員作如此評說。所謂“不多見兩層含義。其一，因為投13名核心層員工的身價劇增，在看似資本神話的背后，其資本與價值資

31、本互動的結(jié)，企業(yè)的快速自身能力的釋放，使企業(yè)的實業(yè)資本經(jīng)營取得驕人的業(yè)結(jié)從而使企業(yè)有條件用的資本來回饋人力資本的貢獻。借雅達上市前每股一元轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價格，在轉(zhuǎn)讓基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為2786元。用郭華強的話說，漲了27倍的創(chuàng)業(yè)收益中，包含了公司核心層員工的創(chuàng)業(yè)價值，作為民營企業(yè)，其企業(yè)資本與企業(yè)所有者個人資本幾乎是間一資本的前提下，能不能或者如何對其他高營和技術(shù)骨干實精翻常的回慣，這可能取決于各種回素，而其中就在于企業(yè)所有者個人的作用

32、和選擇?；蛟S我們吁以將郭華強的此舉著作。但這種個人行為，似乎透析出了更多的倍思?？诒本┪牧圈圈回國陋捆醋圄Modernenterpriseeducation企業(yè)并非滿足于個人資本的增值，而是上，從而遠用價值資本手段來激勵人力資本。其次，價值資本在穩(wěn)定和爭奪優(yōu)秀人為資本中將發(fā)揮愈來愈重要的作用。，技術(shù)的個人化與技術(shù)的弱替代性。而科技型企業(yè)的特點之為人力資本的個人貢獻在企業(yè)的成長和發(fā)展中起著舉足輕重立的作用。以有效的激勵機制穩(wěn)定這種科技