對賭協(xié)議誘發(fā)的財務舞弊研究——以h公司為例

1、 分類號 分類號 密 級 UDC 學校代碼 學校代碼 會計專業(yè)碩士研究生學位論文 對賭協(xié)議誘發(fā)的財務舞弊研究 ——以 H 公司為例 學院（部、所）： 學院（部、所）： 會計學院 會計學院 . 專

2、 業(yè)： 業(yè)： MPAcc MPAcc . 姓 名： 名： 黃琪 黃琪 導 師： 師： 余根亞 余根亞 副教授 副教授 . 論文起止時間：2016 年 5 月至 2017 年 5 月 摘要 摘要 目前，在我國的資本市場快速發(fā)展的同時，依然存在投資市場層次單一、融資格局不佳、中小企業(yè)融資難等問題。在傳統(tǒng)的融資方式愈加困難的情況下，私募股權融資成為很多企業(yè)融資

3、時的首選。 然而， 由于投融資雙方之間存在信息不對稱，投資方為保障自身的投資收益和風險，激勵融資方努力提升業(yè)績，在簽訂投資協(xié)議時引入對賭協(xié)議。 對賭協(xié)議在我國風險投資領域已有較多表現(xiàn)， 近兩年私募股權投資機構的迅速擴張使得整個市場良莠不齊。在實踐中，一些企業(yè)因?qū)€得到融資，獲得長足發(fā)展，也有很多企業(yè)因?qū)€失敗而引發(fā)執(zhí)行困境。此外，某些投資人將對賭協(xié)議視作“旱澇保收”的投資避險工具，在約定協(xié)議時，通過逼迫或引誘融資方的管理層簽訂設計極端業(yè)

4、績要求的協(xié)議，使其實質(zhì)上成為一種“投資陷阱”。更有一些公司的相關受益者在急于贏得對賭獲得融資的壓力下， 通過美化業(yè)績、 操縱利潤等手段去粉飾財務報表進行舞弊。 對賭協(xié)議作為一種財務工具、 一項契約， 從本質(zhì)上看沒有對錯可言。 面對 “亦能載舟亦能覆舟”的對賭協(xié)議，只有科學合理地利用，才能使其發(fā)揮出有益于投融資各方的積極作用。 本文主要采用理論分析與案例分析相結合的方式對對賭協(xié)議誘發(fā)財務舞弊的動因及手段進行研究， 揭示我國企業(yè)股權融資過程