我國對賭協(xié)議法律問題研究.pdf

1、對賭協(xié)議是一種估值分歧調(diào)整協(xié)議,它既可以保護(hù)投資方的利益,又可以給融資方企業(yè)注入新的活力,是風(fēng)險(xiǎn)投資活動中一項(xiàng)關(guān)鍵的技術(shù)環(huán)節(jié)。由于在我國現(xiàn)有的法律體系中,還沒有對對賭協(xié)議的法律地位有明確的定位,所以這一制度在我國的實(shí)踐運(yùn)用中還存在很大的爭議。主要表現(xiàn)在對對賭協(xié)議的合法性爭議、法律本質(zhì)爭議、企業(yè)管理層賭輸以后的責(zé)任分擔(dān)爭議等等。正是由于存在以上的爭議,導(dǎo)致對賭協(xié)議難以被證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)所認(rèn)可,很多IPO申請企業(yè)為了上市而不得不放棄甚至隱匿對賭

2、協(xié)議,由此引發(fā)的虛假信息披露等問題給我國資本市場帶來了很大的危險(xiǎn)。所以說,我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)對賭協(xié)議的監(jiān)管制度還存在不完善的地方,可以從以下方面來健全這一制度:首先,深刻準(zhǔn)確認(rèn)識對賭協(xié)議的法律本質(zhì),將對賭協(xié)議分類,讓一些不影響證券市場穩(wěn)定、不損害中小股東利益、不損害公共利益的對賭協(xié)議合法化。只有這樣,才能打消對賭企業(yè)的顧慮,使它們能夠理直氣壯的面對對賭協(xié)議;其次,在對賭協(xié)議合法化的基礎(chǔ)之上,讓對賭協(xié)議陽光化。保證投資者的知情權(quán),讓風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)