我國對賭協(xié)議法律規(guī)制研究.pdf

1、伴隨著中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級，中小型民營企業(yè)迎來了前所未有的機遇。但是資本市場不完善和法律制度不健全，使國內(nèi)現(xiàn)有的融資渠道不能滿足企業(yè)對資金的需求，融資難成為民營企業(yè)發(fā)展的阻礙。外國資本敏銳發(fā)現(xiàn)中國市場的旺盛資金需求，大舉對華投資。作為英美資本市場的基礎(chǔ)性投資方式之一，對賭協(xié)議成為國外私募股權(quán)基金慣用的手段逐漸為公眾所熟知。最高人民法院關(guān)于對賭協(xié)議的釋法性判決更是引發(fā)了公眾對對賭協(xié)議的強烈關(guān)注。但是引發(fā)關(guān)注的另一方面我們不難發(fā)現(xiàn)我國對賭協(xié)議

2、的相關(guān)法律規(guī)定并不明確，學(xué)界僅從經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域出發(fā)，簡單的認(rèn)識對賭協(xié)議。這與經(jīng)濟發(fā)展需求對賭協(xié)議制度形成強烈反差。在法學(xué)層面，有關(guān)對賭協(xié)議的研究很少，涉及對賭協(xié)議的專著幾乎沒有。與國外成熟資本市場相比，私募股權(quán)基金在我國仍然處于起步階段，其法律環(huán)境、整體規(guī)模和運作水平，都有巨大的提升和完善空間。對賭協(xié)議通常包含大量民事關(guān)系，在內(nèi)容上涵蓋傳統(tǒng)國內(nèi)法如民法、公司法等部門法域。同時在某種程度上涉及國際投資法律、國際私法等傳統(tǒng)國際法，更與國際金融法

3、、證券法律等其他新興法律領(lǐng)域息息相關(guān)。對賭協(xié)議相關(guān)法律問題早已成為法學(xué)熱點。
　　本文以實際問題為導(dǎo)向，全文分為五部分。第一部分為引言，簡要介紹了選題背景與意義，縱觀對賭協(xié)議的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，提出對賭協(xié)議法律問題研究的新途徑。第二部分為對賭協(xié)議的概述，從對賭協(xié)議的界定入手，嘗試把對賭協(xié)議的運作機制簡要說明，從法理學(xué)和經(jīng)濟學(xué)入手，深刻剖析對賭協(xié)議的理論依據(jù)。從對賭協(xié)議的主體、內(nèi)容、客體出發(fā)，分析對賭協(xié)議的法律構(gòu)成要素。第三部分從客觀

4、角度將現(xiàn)行法律規(guī)制及監(jiān)管制度的缺陷進行說明，對賭協(xié)議的效力爭議也是對賭協(xié)議實踐中突出的問題從合同法，公司法，金融法，證券法等角度逐一分析，判別其法律效力歸屬，以期涵蓋對賭協(xié)議全部可能涉及的法律框架。同時從客觀角度將現(xiàn)行法律規(guī)制及監(jiān)管制度的缺陷進行說明，從一般法律條款到反壟斷審查，從公司上市到可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，詳細(xì)說明，對法律適用的思路和條文適用誤區(qū)做具體說明。第四部分通過介紹域外對賭協(xié)議的先進經(jīng)驗，分析其優(yōu)勢，結(jié)合
　　離岸公司制度，