對賭協議適用研究.pdf

1、隨著私募股權投資基金近幾年在國內的日趨活躍，其投資過程中頻繁使用的“對賭協議”也為大家所認識并熟知，蒙牛企業(yè)與摩根士丹利等簽訂對賭協議后，在其助力下獲得跨越式發(fā)展，永樂電器卻因與摩根士丹利簽訂對賭協議后，對企業(yè)估值過高，為完成雙方約定經營業(yè)績，大肆擴張，管理跟不上擴張的步伐，沒能完成協議約定的經營業(yè)績目標，最后在摩根士丹利操控下被其競爭對手國美電器收購，前者嘗到了對賭協議的甜頭，而后者，則失去了對企業(yè)的控制權。兩則案例讓大家對對賭協議這

2、個新生事務刮目相看，他能成就一個企業(yè)，運用不當也能使得一個企業(yè)一敗涂地，而2012年底最高院關于對賭協議的一紙判決更是將人們關注對賭協議的熱情提高到最高點，這一份被稱作國內第一例關于對賭協議的判決是怎么認定及評判的，對賭協議在我國運用的現狀是什么樣的？本文從對賭協議的界定入手，介紹了其一般理論，相應的法律條款設計，國內外在運用對賭協議方面的不同，最后著重介紹了如何在國內很好的運用對賭協議。
　　 本文除前言和結語外，大致構成分為

3、以下幾個部分。
　　 第一部分，為對賭協議的一般理論，介紹了對賭協議的涵義、法律關系、對賭協議的性質，對賭協議與相關制度的區(qū)分。
　　 第二部分，主要介紹了國外投融資活動中常用的對賭協議條款，包括保護投資者條款、控制管理權條款、優(yōu)先退出權條款。
　　 第三部分，介紹了我國當前的相關法律規(guī)定不利于對賭協議的實施，并分析了存在法律障礙的幾個方面。
　　 第四部分，介紹了外資私募股權投資基金投資國內民營企業(yè)時經