HL公司限制性股票激勵方案研究.pdf

1、現(xiàn)代公司治理的基礎(chǔ)是公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，從而更好地適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)大規(guī)模、專業(yè)化發(fā)展的需要。這一安排在提升公司運(yùn)營效率的同時，也產(chǎn)生了委托代理問題。委托人與代理人存在不同的利益訴求。股東作為委托人追求公司利潤和股東權(quán)益最大化，而公司管理層作為代理人往往追求個人收益最大化。在公司治理領(lǐng)域，實施股權(quán)激勵被認(rèn)為是解決委托代理問題、提升企業(yè)效能的有效途徑。
　　限制性股票激勵是股權(quán)激勵的主流模式之一，是一種有效的長期激勵方式。通過授予上

2、市公司管理人員限制性股票，使其擁有一定的企業(yè)所有權(quán)，從而管理層與股東的利益趨向一致。同時，上市公司限制性股票激勵方案通過設(shè)置解除鎖定的考核條件，給管理層帶上“金手銬”，從而保證了上市公司未來業(yè)績的達(dá)成。因此，對上市公司限制性股票激勵方案進(jìn)行研究，具有一定的現(xiàn)實意義。
　　論文運(yùn)用案例分析法，以HL公司為研究對象，對HL公司限制性股票方案進(jìn)行了研究。論文分析了HL公司發(fā)展歷程和實施限制性股票的背景，重點(diǎn)研究了HL公司限制性股票激勵方

3、案各要素的設(shè)計、方案實施的過程和效果。論文認(rèn)為，HL公司實施限制性股票激勵與公司目前的發(fā)展階段相匹配，方案設(shè)計充分考慮了公司的現(xiàn)實狀況和未來目標(biāo)，具有較強(qiáng)的可行性。方案中激勵對象及其分配比例的設(shè)計達(dá)到了核心員工持股的效果，考核指標(biāo)的制定兼顧了可實現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性，限制性股票授予價格具有吸引力，激勵期限適中，激勵費(fèi)用總體可控。論文提出，HL公司充分把握了限制性股票激勵方案推出和實施時機(jī)，方案實施過程高效，收效顯著。通過此舉，HL公司逐步建立起