基于擬凸風(fēng)險(xiǎn)測度下的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)配置.pdf

1、在金融、保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)等相關(guān)領(lǐng)域中的理論和實(shí)際應(yīng)用研究工作中，其核心工作之一就是對(duì)所涉風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確度量以及優(yōu)化配置風(fēng)險(xiǎn)。越來越多的專家學(xué)者對(duì)基于各種不同風(fēng)險(xiǎn)測度的風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化配置給予廣泛關(guān)注和深入研究。近年來，利用一致風(fēng)險(xiǎn)測度、凸風(fēng)險(xiǎn)測度等優(yōu)化配置金融風(fēng)險(xiǎn)的研究和應(yīng)用取得了一系列成果。考慮到擬凸風(fēng)險(xiǎn)測度可以更好地對(duì)現(xiàn)實(shí)金融市場中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行刻畫的事實(shí)，本文在前人研究的基礎(chǔ)上將凸風(fēng)險(xiǎn)測度下的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分配問題推廣到擬凸風(fēng)險(xiǎn)測度下進(jìn)行研究，并且得

2、到了一些有意義的結(jié)論。
　　首先，介紹了基于凸風(fēng)險(xiǎn)測度的單、多資產(chǎn)的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)配置問題:給出了單資產(chǎn)的帕累托最優(yōu)分配與最小化總風(fēng)險(xiǎn)分配等價(jià)判斷方法;研究了風(fēng)險(xiǎn)向量的最優(yōu)配置問題，得出多資產(chǎn)的帕累托最優(yōu)分配與最小化總加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)分配等價(jià)，以及最優(yōu)解與次微分的聯(lián)系、在法則不變性下最優(yōu)分配的共單調(diào)特征等。
　　其次，建立并研究了基于擬凸風(fēng)險(xiǎn)測度的風(fēng)險(xiǎn)頭寸的最優(yōu)配置問題。證明了單資產(chǎn)的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)配置問題的解是弱帕累托最優(yōu)的，且只能保證該解的