美的集團整體上市財務(wù)績效問題探析.pdf

1、我國證券市場發(fā)展的早期，由于證券市場規(guī)模過小、企業(yè)盈利能力較差、會計指標達不到上市的條件等原因，導致很多企業(yè)都采取分拆上市的做法。但隨著證券市場的發(fā)展，分拆上市中關(guān)聯(lián)交易過多、控股股東侵占上市公司利益、掏空上市公司等弊端也突顯出來。2004年，TCL集團以吸收合并方式合并TCL通訊率先在國內(nèi)實現(xiàn)整體上市，自此之后，中國證券市場掀起了一股整體上市熱潮。這些以整合產(chǎn)業(yè)鏈為主要目的的集團公司實現(xiàn)整體上市后取得了正面的影響，對于推動資本市場的制

2、度創(chuàng)新和整體上市的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的作用。
　　本文選擇美的集團的整體上市為案例，對美的集團整體上市的財務(wù)績效做了分析。在闡述整體上市的相關(guān)概念以及基本理論時，采取規(guī)范研究的方法；在分析我國上市公司整體上市時，采取理論研究的方法；在分析美的集團整體上市與財務(wù)績效時，采用了案例分析與定量分析相結(jié)合的方法。首先對整體上市與財務(wù)績效的相關(guān)概念進行了界定，并對整體上市的基礎(chǔ)理論做了總結(jié)，然后對美的集團整體上市的方案、過程及特點進行了簡單分析

3、，并分析了美的集團整體上市的動因主要有減少關(guān)聯(lián)交易、完善治理管控機制、整合產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同發(fā)展。其次，從美的集團整體上市前后的償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力、杜邦分析、市場反應(yīng)和股價變化等方面綜合評價了美的集團整體上市前后財務(wù)績效的變化，并分析了對財務(wù)績效產(chǎn)生影響的原因。通過對美的集團整體上市與財務(wù)績效的案例分析，本文得出如下結(jié)論：美的集團整體上市有利于完善產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提高了經(jīng)營業(yè)績及股東財務(wù)，提高了公