我國上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果及影響因素研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、世界金融危機(jī)導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)呈波動(dòng)狀態(tài),并且回升速度緩慢,中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)高度關(guān)聯(lián)。我國在這種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下,提出“一帶一路”、“供給側(cè)改革”來探尋新的經(jīng)濟(jì)增長模式,拉動(dòng)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,以期能步入“經(jīng)濟(jì)2.0”時(shí)代。面對疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢,企業(yè)業(yè)績下滑,許多企業(yè)也在探尋經(jīng)營業(yè)績的增長點(diǎn)。經(jīng)理層作為企業(yè)的管理者,在提高公司績效中的作用不斷凸顯,為了提升高管活力,越來越多的上市公司開始對高管進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),可以說,上市公司推行股權(quán)激勵(lì)正當(dāng)時(shí)。本文

2、正是在這樣的宏觀環(huán)境下研究我國上市公司股權(quán)激勵(lì),通過分析該種激勵(lì)模式的實(shí)施效果,進(jìn)而剖析影響企業(yè)選擇該種激勵(lì)模式的因素,希望研究成果能夠?qū)蓹?quán)激勵(lì)在我國的發(fā)展提供一些參考價(jià)值。
  為了考察股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果及我國上市公司選擇股權(quán)激勵(lì)的影響因素,本文從五個(gè)方面進(jìn)行論述和展開:第一部分,介紹了文章的研究背景、意義、相關(guān)文獻(xiàn)和該篇文章的創(chuàng)新點(diǎn);第二部分,對股權(quán)激勵(lì)的概念及理論基礎(chǔ)作了簡單論述;第三部分,先對股權(quán)激勵(lì)在我國的發(fā)展進(jìn)程進(jìn)行

3、介紹,然后從不同角度對其實(shí)施現(xiàn)狀進(jìn)行分析;第四部分,首先對159家樣本公司在2011至2014年的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果進(jìn)行檢驗(yàn),然后采用LOGISTIC實(shí)證分析的方法通過驗(yàn)證3個(gè)層面上的12個(gè)變量,來研究影響企業(yè)選擇股權(quán)激勵(lì)的因素;第五部分,對回歸結(jié)果進(jìn)行總結(jié)并得出本文結(jié)論及相關(guān)建議。
  本文的研究結(jié)論主要有:一、在實(shí)施效果方面:隨著企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施,企業(yè)業(yè)績會(huì)得到一定程度的改善,并且實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對降低委托代理成本具有一定的作用。

4、二、在影響因素方面:高管持股比例、高管現(xiàn)金薪酬、民營企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)成長性、企業(yè)規(guī)模、自由現(xiàn)金流、權(quán)益報(bào)酬率、人才需求行業(yè)都與企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)具有顯著正相關(guān)關(guān)系;而政府管制、股權(quán)集中程度、高管年齡與企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)具有負(fù)相關(guān)關(guān)系;董事會(huì)結(jié)構(gòu)對企業(yè)是否選擇實(shí)施股權(quán)激勵(lì)并無過多影響。
  本文的創(chuàng)新點(diǎn):以往的研究主要局限于企業(yè)選擇股權(quán)激勵(lì)對于企業(yè)業(yè)績的影響,本文力圖從我國特有的行業(yè)背景、公司結(jié)構(gòu)及公司特征方面來探究企業(yè)為什么會(huì)選擇股權(quán)激

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