上市公司套期保值工具風險管理研究——以招商地產(chǎn)為例.pdf

1、當前，全球幾個主要國家的經(jīng)濟狀況普遍走弱，各類大宗商品由于產(chǎn)能過剩、需求不足、投機商的推動等原因，價格超跌嚴重。為適應新的經(jīng)濟形勢，我國經(jīng)濟也進入“新常態(tài)”，“去產(chǎn)能”、“供給側(cè)改革”等宏觀政策不斷實施。在這種情況下，企業(yè)要適應新的宏觀政策和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，就必須利用金融市場的創(chuàng)新來對現(xiàn)貨市場上的風險進行有效管理，許多企業(yè)已經(jīng)在套期保值等工具運用的過程中，取得了良好的成績。但是任何事物都是風險與收益并存，套期保值同樣如此，不管是國際還是國內(nèi)，

2、由于操作不當或其他問題而引起企業(yè)巨額虧損的案例時有發(fā)生。因此，如何從企業(yè)整體的角度對套期保值的風險進行有效管理，有著重要的意義。
　　基于此，本文通過文獻檢索法、描述性統(tǒng)計法、案例分析法等研究方法，以滬深剔除金融行業(yè)的上市公司為樣本，以招商地產(chǎn)為案例，對套期保值工具的風險管理情況進行分析，并對其中存在的問題提出改善建議。主要有以下幾個方面的內(nèi)容:第1章為導論，介紹了文章選題的背景和意義，回顧了套期保值和風險管理相關(guān)的研究成果，并闡

3、述了本文的研究方法、思路和創(chuàng)新點。第2章為理論基礎(chǔ)，對套期保值和企業(yè)風險管理的相關(guān)概念和理論進行界定和分析。第3章為現(xiàn)狀分析，對滬深兩市剔除金融行業(yè)的上市公司運用套期保值的現(xiàn)狀進行描述性統(tǒng)計，對套期工具給企業(yè)“當期損益”、“流動性”等方面帶來的影響進行分析，并研究了其風險管理的現(xiàn)狀和問題。第4章為案例分析，對招商地產(chǎn)套期保值工具運用情況，及其風險管理的現(xiàn)狀和問題進行詳細的闡述。第5章為啟示和建議，從樹立科學的套期保值理念、建立完善的風險

4、管理組織架構(gòu)、套期保值的科學管理和評價幾個方面對套期保值工具的風險管理進行完善，從而促進套期保值工具更好的使用。最后第6章為結(jié)論與展望，對全文進行總結(jié)，并說明研究中存在的不足和對未來發(fā)展的展望。
　　本文的貢獻在于，從上市公司整體角度，對我國企業(yè)應用套期保值工具的情況進行分析，并且結(jié)合具體案例，對其套期保值風險管理中存在的不足進行描述和研究，具有較大的創(chuàng)新型，對于提高企業(yè)工具的運用水平，指導企業(yè)對套期保值的風險進行有效管理，具有重