基于國美電器控股權(quán)問題的案例研究.pdf

1、上市公司的控股權(quán)問題、管理層與股東大會(huì)和董事會(huì)以及外部投資者的信息不對稱問題等等是一直存在的困擾著上市公司的難題。近日愈演愈烈的萬科股權(quán)之爭，便是華潤系、寶能系以及萬科管理層之間的博弈；一號(hào)店董事及CEO與控股股東沃爾瑪?shù)墓蓹?quán)爭奪，最后以一號(hào)店的創(chuàng)始人股東被迫離開自己創(chuàng)立的公司的遺憾結(jié)局收尾；雷士照明的創(chuàng)始人股東在引入了外部投資機(jī)構(gòu)之后，由于外資戰(zhàn)略投資者并不僅僅滿足于有限的投資收益，而對該公司發(fā)起了控股權(quán)的爭奪戰(zhàn)，最后迫使創(chuàng)始人離開。

2、這樣的控股權(quán)爭奪案屢見不鮮，更加的暴露了資本市場制度的缺陷。
　　那么，在中國資本市場仍處于發(fā)展階段的這樣一個(gè)大環(huán)境下，為了使上市公司在競爭激烈的市場獲得可持續(xù)性的穩(wěn)定發(fā)展，其應(yīng)該采取怎樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)？又應(yīng)該怎樣保護(hù)創(chuàng)始人股東在公司的地位？怎樣使董事會(huì)、股東會(huì)和管理層之間的關(guān)系達(dá)到平衡？本文將對這些問題提出具體化的思路和解決方案：運(yùn)用案例分析法，以“國美控股權(quán)之爭”這一案例為背景，對該案例始末的幾個(gè)關(guān)鍵推動(dòng)性事件著重進(jìn)行敘述分析，從

3、而引出對以上關(guān)于控股權(quán)若干問題的思考；運(yùn)用文獻(xiàn)分析法，圍繞控股權(quán)、信息不對稱及委托代理、股權(quán)激勵(lì)等問題，查閱了國內(nèi)外學(xué)者有關(guān)這些問題的論文文獻(xiàn)，有選擇的借鑒了他們的一些觀點(diǎn)來作為本論文的支持；運(yùn)用定性與定量相結(jié)合的分析方法，運(yùn)用交叉研究法，把創(chuàng)始人大股東和職業(yè)經(jīng)理人之間的博弈以及創(chuàng)始人股東和外部機(jī)構(gòu)投資者之間的博弈數(shù)量化，通過建立模型量化得出最優(yōu)解，值得提出的是，本文把博弈論的相關(guān)理論知識(shí)運(yùn)用到了經(jīng)濟(jì)學(xué)問題中，創(chuàng)新的同時(shí)也強(qiáng)化了問題論述