YG公司股權(quán)激勵實施效果研究.pdf

1、伴隨現(xiàn)代企業(yè)中所有權(quán)經(jīng)營權(quán)分離，委托代理問題成為現(xiàn)代企業(yè)關(guān)注的焦點，股權(quán)激勵因能在一定程度上使管理層和股東的利益趨同，作為一種解決委托代理問題的公司治理手段被廣泛關(guān)注。股權(quán)激勵最初出現(xiàn)在五十年代的在美國，歷經(jīng)50多年的企業(yè)家實踐和學(xué)者研究，股權(quán)激勵已經(jīng)成為解決委托代理問題最重要的手段。時間進入21世紀(jì)，伴隨我國經(jīng)濟環(huán)境的市場化，一系列法規(guī)條文的推出為我國企業(yè)的實施股權(quán)激勵提供了外部環(huán)境。自2006年證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（

2、試行）》以來，歷經(jīng)十?dāng)?shù)年的發(fā)展，我國上市公司越發(fā)重視股權(quán)激勵，視其為應(yīng)對委托代理問題的重要機制。
　　YG公司是一家高新技術(shù)上市企業(yè)，所處的行業(yè)為光伏產(chǎn)業(yè)。光伏產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展路徑曲折，21世紀(jì)處在國際市場吸引和我國政府政策推動的雙重作用下，我國光伏產(chǎn)業(yè)飛速壯大。而在2011年前后伴隨市場收縮和政策扶持力度的下降，我國光伏企業(yè)不得不面臨轉(zhuǎn)型或者退出市場的選擇，在這種局面下，對于光伏企業(yè)而言，既是危機也是機會，而YG公司就把握住了市

3、場轉(zhuǎn)型的機遇，通過股權(quán)激勵的手段維持員工團隊，提升核心競爭力，不僅維持住了企業(yè)核心產(chǎn)品“光伏逆變器”的在市場的統(tǒng)治地位，更逐步建立了廣泛涉及各類綠色能源的產(chǎn)業(yè)鏈，最終成為了我國光伏產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)之一。因此研究YG公司的股權(quán)激勵方案，對如何使用股權(quán)激勵手段克服市場轉(zhuǎn)型困境、提升企業(yè)核心競爭力有著重大意義。
　　本文基于“委托-代理理論”，選取了YG公司2013年開展的第一次股權(quán)激勵方案為案例，運用了案例研究和規(guī)范研究相結(jié)合的方法，分析

4、其股權(quán)激勵計劃的實施結(jié)果，即營業(yè)績效、股價變動和人員結(jié)構(gòu)的變動狀況。本文共計六章:第一章緒論，主要陳述文章寫作背景和意義，介紹了國內(nèi)外與股權(quán)激勵相關(guān)的重要文獻，闡述本文寫作過程中使用的研究方法和思路。第二章介紹了股權(quán)激勵相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)。第三章介紹了YG公司實施股權(quán)激勵的背景，包括YG公司的概況、行業(yè)背景，和股權(quán)激勵具體的方案設(shè)計，隨后陳述YG公司實施股權(quán)激勵的可行性與必要性。最后部分介紹的是YG公司的股權(quán)激勵具體方案。第四章是分析了