2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩60頁未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、融資融券交易制度是促進(jìn)市場(chǎng)更加有效運(yùn)行的重要方法。融資融券交易引入的賣空制度增加了交易方向,賣空威脅從外部對(duì)公司形成約束。本文以中國證券交易所開展融資融券交易為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)背景,使用雙重差分的研究設(shè)計(jì),用是否列入融資融券標(biāo)的證券來區(qū)分實(shí)驗(yàn)組和控制組,考察賣空威脅對(duì)于公司稅收規(guī)避的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),相比于融資融券標(biāo)的名單公布前,融資融券標(biāo)的名單公布后,標(biāo)的證券比非標(biāo)的證券稅收規(guī)避程度低。這說明賣空交易制度提升了公司信息透明度和有效性,形成了一

2、種外部治理機(jī)制,對(duì)公司行為產(chǎn)生影響。接著,本文從邊際成本價(jià)格、現(xiàn)金流不確定性、公司戰(zhàn)略和市場(chǎng)競爭力四個(gè)方面展開進(jìn)一步研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn),賣空對(duì)于公司稅收規(guī)避的緩解作用主要存在于價(jià)格成本邊際較高和現(xiàn)金流不確定性較高的公司,以及市場(chǎng)競爭力較強(qiáng)和采用防御型戰(zhàn)略的公司,說明公司內(nèi)部治理形成的公司特征會(huì)對(duì)賣空這種外部治理機(jī)制做出不同的反應(yīng)。最后,本文針對(duì)賣空威脅對(duì)公司價(jià)值的影響進(jìn)行了檢驗(yàn),結(jié)果表明賣空交易能夠提升公司市場(chǎng)價(jià)值。本文對(duì)于理解和評(píng)價(jià)融資融

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論