財務視角下RX租賃公司融資方式選擇研究.pdf

1、融資租賃在上世紀五十年代誕生于美國，在發(fā)達國家融資租賃已經(jīng)成為了一種非常重要的融資方式，它從上世紀八十年代進入中國，在中國已經(jīng)有三十多年的發(fā)展歷史，雖然融資租賃在中國的體制下進入了快速的發(fā)展階段，但是與西方發(fā)達國家相比，還是處于發(fā)展的初級階段，無論是在市場滲透率還是在發(fā)展規(guī)模上與發(fā)達國家相比都存在著很大的差距。
　　西方發(fā)達國家在進行選擇融資方式時大多數(shù)都依照“啄食順序理論”，即企業(yè)融資先考慮內(nèi)部融資，再依托外部融資。在外源融資中

2、，一般先選擇債務融資，包括銀行借款和發(fā)行債券，資金不足時再利用股票籌資。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，發(fā)達國家的融資比例中，內(nèi)部融資的比例逐步上升，而在外部融資中，間接融資的比例逐步占主導地位，而在中國，內(nèi)部融資的比例卻出現(xiàn)降落的趨勢。由于中國法律制度的不完善，社會大眾對融資租賃的了解比較少并且淺顯，再加上融資租賃企業(yè)本身資金需求量巨大，融資規(guī)模卻很小，融資方式單一，過度依賴于銀行信貸，導致融資租賃發(fā)展受到制約。
　　本文以融資公司的融資方式選

3、擇為著眼點，從財務視角出發(fā)，選擇行業(yè)內(nèi)立足于服務中小企業(yè)的RX租賃公司為研究對象，RX租賃公司利用融資租賃這種市場配置的重要手段在廠商設備、清潔能源、環(huán)保設備、交通運輸業(yè)、商業(yè)物業(yè)等各行各業(yè)為中小企業(yè)解決融資難的問題，同時也在推動產(chǎn)業(yè)布局等方面發(fā)揮著重要的作用。然而RX租賃公司本身也存在融資的難題，該公司主要依靠銀行貸款融資，雖然在股權融資和證券化方面都有涉及，但是融資規(guī)模小，不能解決融資的根本問題。本文利用財務數(shù)據(jù)分析、對比分析等方法