BT模式的風(fēng)險與收益研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國國民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快，作為民生基礎(chǔ)的大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)等城市配套設(shè)施急需建設(shè)，政府財政面臨巨大壓力，BT投融資模式在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生。BT模式將民間資本引入城市基礎(chǔ)建設(shè)和公用事業(yè)中，既打破了政府融資瓶頸，又豐富了企業(yè)投資方式。但是作為一個在中國應(yīng)用時間較短的新型投融資模式，BT模式也出現(xiàn)了一系列的問題:例如如何識別和評價BT項(xiàng)目存在的風(fēng)險;BT項(xiàng)目的收益情況如何，如何合理的確定BT項(xiàng)目的投

2、資收益。
　　論文針對上述問題，運(yùn)用歸納總結(jié)、理論分析和邏輯推理相結(jié)合的方法，主要進(jìn)行了以下研究:首先，從投資人角度按項(xiàng)目運(yùn)行階段分析BT模式項(xiàng)目常見的風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)利用模糊綜合評價的方法，構(gòu)建了BT模式項(xiàng)目的風(fēng)險評價模型;其次，采用多項(xiàng)式樣條函數(shù)通過地方政府債券的市場信息構(gòu)建了BT項(xiàng)目的折現(xiàn)因子，之后通過凈現(xiàn)值模型來判斷BT項(xiàng)目的投資收益。最后采用理論與實(shí)例相結(jié)合的方法，分析了長春地鐵2號線一期工程BT項(xiàng)目風(fēng)險大小與投資收益。