行業(yè)動量效應(yīng)：其存在及與市場收益相關(guān)性.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、許多論文都已經(jīng)證明買入過去一段時間內(nèi)收益較高的個股并賣空表現(xiàn)較差的個股可以獲取顯著正收益,這就是個股的動量交易策略。本篇論文將討論行業(yè)的動量收益特征,及買入過去一段時間內(nèi)表現(xiàn)較好的行業(yè)和賣空表現(xiàn)較差的行業(yè)同樣可以獲取顯著的正收益。行業(yè)的動量效應(yīng)不僅僅存在于美國市場,也存在于中國市場,只是行業(yè)動量收益策略在中國市場要求更短的組合構(gòu)建和持有時間。本篇論文還將討論行業(yè)動量收益與市場整體收益之間的關(guān)系,并證明兩者高度正相關(guān)。當(dāng)市場表現(xiàn)好的時候行

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