基于非線性期望的VaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法及其應(yīng)用研究.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)的度量與刻畫(huà)是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心和基礎(chǔ)，探索能夠科學(xué)準(zhǔn)確地反映金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特性的度量方法，是學(xué)術(shù)界和金融監(jiān)管部門(mén)共同關(guān)心的重要課題。自1970年布雷頓森林體系崩潰以來(lái)，金融衍生產(chǎn)品復(fù)雜多樣，金融事件層出不窮，利用線性概率和線性期望刻畫(huà)金融風(fēng)險(xiǎn)的VaR和CVaR等度量方法已不能揭示金融市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，尋找更為合理的風(fēng)險(xiǎn)度量方法用以刻畫(huà)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性具有十分重要的理論和應(yīng)用價(jià)值。
　　近年來(lái)，非線性期望理論在金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的應(yīng)用

2、已越來(lái)越廣泛，利用非線性期望理論研究風(fēng)險(xiǎn)度量問(wèn)題成為學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)。本文首先在深刻探討G-期望和G-正態(tài)分布理論的基礎(chǔ)上，研究了某一類金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不確定性問(wèn)題，給出了GVaR一致性風(fēng)險(xiǎn)度量方法，得到了計(jì)算GVaR值的函數(shù)表達(dá)式。然后探討了中小企業(yè)項(xiàng)目融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)度量，提出了中小企業(yè)項(xiàng)目融資過(guò)程中的Copula-CVaR以及GVaR度量方法，希望為完善中小企業(yè)項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)，緩解中小企業(yè)融資困難提供一定的決策參考。
　　

3、本文主要研究?jī)?nèi)容包括以下五個(gè)部分:
　　第一章概述了研究背景和國(guó)內(nèi)外研究成果;第二章是預(yù)備知識(shí)，闡述了VaR的定義和性質(zhì)、CVaR以及G-期望和G-正態(tài)分布的相關(guān)理論知識(shí);第三章針對(duì)不確定環(huán)境下的金融市場(chǎng)，提出了損失函數(shù)為f（y）=y時(shí)的GVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法，從而改進(jìn)了傳統(tǒng)的VaR方法，接著建立并證明了GVaR是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量的定理，并且在特殊情形下給出了GVaR值的函數(shù)表達(dá)式;第四章在分析中小企業(yè)項(xiàng)目融資的特性的基礎(chǔ)上，結(jié)合Co