創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO盈余管理實(shí)證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、IPO(Initial Public Offerings)是指企業(yè)首次公開發(fā)行股票，是企業(yè)（發(fā)行人）第一次將它的股份向公眾出售。IPO的產(chǎn)生促進(jìn)了我國資本市場的多元化發(fā)展，為解決我國的中小科技型企業(yè)的融資困境提供了一個良好融資渠道。由于我國證券市場不夠成熟，證券管理制度還不夠完善;由于存在相關(guān)各方的利益，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)追求盡快上市，并且迫切得到IPO的高定價，所以他們對盈余管理有著強(qiáng)烈動機(jī)。面對IPO之前“完美”經(jīng)營業(yè)績，IPO之后卻發(fā)生明

2、顯的下滑，從而引起股票價格下跌。這種行為不但損害了投資者的經(jīng)濟(jì)利益，打擊投資者的投資熱情，還嚴(yán)重地腐蝕了我國證券市場誠信基礎(chǔ)。從長期看，這種行為將會影響我國資本市場的穩(wěn)健發(fā)展。
　　 本文參考了國外和國內(nèi)學(xué)者的研究文獻(xiàn)，借鑒前人的研究成果，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場特征進(jìn)行詳細(xì)研究。首先采用規(guī)范研究的方法，對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO過程的盈余管理行為進(jìn)行理論闡述，指出盈余管理的各種手段。然后在實(shí)證方面提出假設(shè)，選擇2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)

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