風險投資與IPO盈余管理行為的實證研究——基于創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù).pdf_第1頁
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文檔簡介

1、近年來，我國的資本市場不斷成熟和完善，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，大量中小企業(yè)得以通過在創(chuàng)業(yè)板上市籌集資金以促進企業(yè)發(fā)展。然而，在企業(yè)上市過程中，企業(yè)管理層出于各種動機，會對企業(yè)的會計盈余進行管理和修飾，這種盈余管理行為嚴重影響了資本市場的資金和資源配置，還損害了投資者的利益。這種盈余管理行為，特別是首次公開上市的盈余管理行為受到廣泛的關注。本文以風險投資作為切入點，研究風險投資參與對創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)的盈余管理的影響。
　　本文選取2009

2、-2014年間在先后在創(chuàng)業(yè)板上市的383家企業(yè)作為研究樣本，先將創(chuàng)業(yè)板市場上市企業(yè)分為有風險資本支持組和無風險資本支持組，對兩組研究樣本的上市前一年和上市當年的財務指標進行描述性分析，比較兩組數(shù)據(jù)的差異。然后采用修正Jones模型計算出企業(yè)樣本可操作性應計利潤，作為衡量盈余管理的衡量指標。通過建立多元回歸模型來驗證本文提出的假設，通過一系列實證，得出以下結論：一是創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)IPO過程普遍存在盈余管理行為。二是有風投背景的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的

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