證券投資統(tǒng)計套利策略實證分析.pdf

1、2011年在中國金融史上是不平凡的一年，融資融券的正式推出不僅為中國證券市場帶來了做空機(jī)制，也使得中國證券市場徹底告別了單邊市的時代。中國的證券市場也將進(jìn)入機(jī)會更多、更有效率和市場化程度更高的新時期。很多以前在發(fā)達(dá)國家得到廣泛應(yīng)用的投資理念和策略，也將在中國落地生根大放異彩。這其中就包括統(tǒng)計套利的投資策略和技術(shù)應(yīng)用。
　　本文正是在這種大背景下，通過借鑒金融發(fā)達(dá)國家的統(tǒng)計套利投資理念，針對中國內(nèi)地證券市場做實證分析，也算是統(tǒng)計套利

2、中國化的初步探索。
　　通過長期的證券投資實踐，人們總結(jié)出很多規(guī)律和投資策略，這其中就包括了利用股票與股票價格之間的長期均衡關(guān)系和在短時間內(nèi)打破這種均衡關(guān)系的“異象”之間進(jìn)行套利的統(tǒng)計套利策略。本文通過對統(tǒng)計套利技術(shù)的介紹、分析和實證檢驗，證實了這種投資策略在中國內(nèi)地證券市場上應(yīng)用的可行性。
　　統(tǒng)計套利策略有很多具體的方法，本文采用了應(yīng)用最為廣泛的協(xié)整策略和主成分分析策略。通過對這兩種方法的對比得出了主成分分析方法效率更高