探究商業(yè)銀行次級(jí)債的發(fā)行定價(jià).pdf

1、商業(yè)銀行次級(jí)債是本金與利息在清償順序上面僅次于其他的債務(wù)但是要優(yōu)先于權(quán)益的債券品種。國(guó)外次貸危機(jī)之后，我國(guó)也出臺(tái)了很多的監(jiān)管政策，從資本充足率這個(gè)指標(biāo)上為我國(guó)的銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。次級(jí)債是一種被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可的補(bǔ)充資本金方式，但是很多事實(shí)表明，次級(jí)債的發(fā)行有悖于市場(chǎng)合理定價(jià)，所以本文試圖對(duì)其進(jìn)行合理定價(jià)，對(duì)提升我國(guó)銀行風(fēng)控體系具有一定的意義。
　　本文采用理論分析的研究方法，在探討次級(jí)債發(fā)行方式和發(fā)行定價(jià)的理論基礎(chǔ)上，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次

2、級(jí)債的具體方案進(jìn)行研究，收集商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債的過(guò)程中存在著怎樣的疑點(diǎn)，分析這些疑點(diǎn)并努力為其提供解決方案。整理中外學(xué)者關(guān)于次級(jí)債的定價(jià)理論，并把利用期權(quán)定價(jià)模型，將銀行的數(shù)據(jù)應(yīng)用其中，嘗試分析次級(jí)債券的發(fā)行定價(jià)問(wèn)題。模型試圖給出適用于一般清償規(guī)則的次級(jí)債定價(jià)方法，給出信用利差的分析和實(shí)例研究。對(duì)商業(yè)銀行的次級(jí)債的發(fā)行定價(jià)分析表明，中國(guó)商業(yè)銀行的次級(jí)債可能存在著發(fā)行價(jià)格普遍被高估、利率水平偏低的現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)對(duì)次級(jí)債的相互持有是商業(yè)銀行