房地產(chǎn)基金投資策略實(shí)例研究.pdf

1、本文研究了美英房地產(chǎn)基金的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀,通過(guò)英美11家房地產(chǎn)基金公司的投資策略及投資模式的對(duì)比研究,歸納出一些現(xiàn)實(shí)經(jīng)驗(yàn)。由此分析我國(guó)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金現(xiàn)階段存在的問(wèn)題。最后引用了國(guó)內(nèi)2012年發(fā)行的京兆萬(wàn)科二期房地產(chǎn)私募基金的案例,對(duì)投資模式、盈利能力和投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)之上做出一些創(chuàng)新建議。
　　本文主要研究的房地產(chǎn)基金的類型是房地產(chǎn)私募股權(quán)基金(PERE)和房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)。美國(guó)的商業(yè)REITs基金最常

2、見(jiàn)的投資策略有三種,第一種是3R改造,第二種是購(gòu)后回租,第三種是合資模式。美國(guó)的私募房地產(chǎn)基金的策略主要?dú)w納為五種:結(jié)構(gòu)化融資、打包收購(gòu)貸款、直接投資開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目再開(kāi)發(fā)、收購(gòu)過(guò)剩資產(chǎn)。同時(shí)研究英國(guó)的REITs基金讓我們發(fā)現(xiàn),其投資模式和策略似乎更關(guān)注于對(duì)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)周期的把握。那么在中國(guó),有沒(méi)有辦法結(jié)合這些策略創(chuàng)新出一種符合中國(guó)特色的投資模式呢?本文在研究了中外房地產(chǎn)基金的投資策略對(duì)比之后,認(rèn)為中國(guó)的房地產(chǎn)基金在工業(yè)地產(chǎn)上還有很大的發(fā)展空間