基于灰色理論的投資組合模型的改進及其實證研究.pdf

1、投資組合理論是本世紀50年代發(fā)展起來一門金融理論，經(jīng)過半個世紀的發(fā)展，理論有了進一步的發(fā)展，針對中國的證券市場，投資組合理論又有其實用性與局限性。本文針對中國的證券市場特點，引入灰色系統(tǒng)理論對投資組合理論中風險度量進行了改進，并利用半方差方法來度量投資組合的風險，并且將對收益率的分析運用于我國證券市場并解釋了煤炭板塊的一些現(xiàn)象。 文章首先介紹了課題研究的背景、動機和目的，詳細闡述了投資組合理論的發(fā)展歷史，引入了灰色系統(tǒng)理論中灰數(shù)

2、、灰色關(guān)聯(lián)度、灰色預測等基本概念，介紹了它們在投資組合建模中、投資組合收益率預測、風險預測中的應(yīng)用。文章根據(jù)證券市場的特點，在對收益率進行預測時將影響收益率的因素劃分為歷史收益率影響，市場變化影響和即時事件影響三個主要因素。利用灰色GM(1，1)模型預測歷史收益率對現(xiàn)階段收益率的影響；利用灰色關(guān)聯(lián)度計算出每一種證券對市場的依賴程度，并且根據(jù)不同的關(guān)聯(lián)度計算出單個證券受市場波動的影響，最后經(jīng)過實證檢驗新的模型預測精度有一定的提高。在對馬科