上市銀行操作風(fēng)險(xiǎn)研究——激勵(lì)約束制度視角.pdf

1、近年來，國(guó)際上頻繁發(fā)生的操作風(fēng)險(xiǎn)事故使商業(yè)銀行蒙受了巨額損失，甚至影響了一些國(guó)家銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行。近期我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)連續(xù)暴露的幾起案件也充分表明，操作風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行損失的重要源頭之一。面對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)快速上升的勢(shì)頭，國(guó)際銀行業(yè)和監(jiān)管當(dāng)局積極探索操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度、監(jiān)管手段和方式，不斷加強(qiáng)和完善對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理和監(jiān)管。2005年3月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于加大防范操作風(fēng)險(xiǎn)工作力度的通知》，部署了案件專項(xiàng)治理工作，促進(jìn)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管

2、理。因此，加強(qiáng)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，具有重大現(xiàn)實(shí)意義。 上市銀行在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中處于基礎(chǔ)性地位，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系到整個(gè)銀行業(yè)乃至一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展。而操作風(fēng)險(xiǎn)作為影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要組成要素，使得研究上市銀行操作風(fēng)險(xiǎn)成為一個(gè)十分重要的課題。 在商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)中，人員是一個(gè)非常重要的影響因素。鑒于激勵(lì)約束制度缺陷在操作風(fēng)險(xiǎn)方面的重要影響，本文試圖從人這個(gè)因素出發(fā)，解決某一類操作風(fēng)險(xiǎn)一一誘致性操作風(fēng)險(xiǎn)的問題。誘致性操

3、作風(fēng)險(xiǎn)是指銀行內(nèi)部人員為了個(gè)人或小團(tuán)體利益，利用系統(tǒng)或制度中的缺陷所行使的機(jī)會(huì)主義行為給銀行帶來損失或減少收益的可能性。誘致性的操作風(fēng)險(xiǎn)歸根結(jié)底在于人員因素，誘致性操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前上市銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的主要形式。如果激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)合理，那么即使高級(jí)管理人員有違規(guī)操作、內(nèi)部欺詐的想法，也不敢付諸實(shí)際。因此，激勵(lì)約束制度的合理設(shè)計(jì)對(duì)預(yù)防誘致性操作風(fēng)險(xiǎn)有著十分重要的意義。 由于不同類型的銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)各不相同，對(duì)應(yīng)的識(shí)別、衡量和管理過

4、程也不一樣。因此，本文所指的上市銀行主要是在中國(guó)A股上市的、非國(guó)有的商業(yè)銀行，包括招行、民生、華夏、浦發(fā)銀行。他們的共同性主要體現(xiàn)在：(1)治理結(jié)構(gòu)的相似性；(2)與政府關(guān)系的相似性。這些特征事實(shí)上排除了對(duì)國(guó)有上市商業(yè)銀行的研究。本文研究的人員主要指中高層管理人員，這部分人由于委托代理問題的存在產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性使得其成為公眾關(guān)注的對(duì)象。高管人員具體指董事會(huì)聘任的行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書及由行長(zhǎng)提請(qǐng)董事會(huì)聘任的其他高管；中

5、層管理人員，包括總行各部門總經(jīng)理、高級(jí)經(jīng)理(處長(zhǎng))，分支機(jī)構(gòu)總經(jīng)理(行長(zhǎng))及業(yè)務(wù)部門管理者(處長(zhǎng)、支行行長(zhǎng))。近年來，我國(guó)銀行業(yè)大案、要案頻發(fā)令社會(huì)震怒，涉案人員數(shù)量及金額讓人觸目驚心。管理人員導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)損失亦不在少數(shù)。一個(gè)銀行的基層人員出現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營(yíng)、隱瞞不報(bào)等問題，造成大量損失，只是一個(gè)局部的內(nèi)控問題。但是銀行各級(jí)行長(zhǎng)乃至總行董事長(zhǎng)發(fā)生這樣的問題，就反映出深層次的制度根源，說明在選任銀行高層的標(biāo)準(zhǔn)、程序和方法上存在著根本問題。所以

6、管理操作風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線是銀行的系統(tǒng)設(shè)計(jì)與激勵(lì)機(jī)制，第二道防線才是資本金要求(亞歷山大，2003)。 因此，本文試圖在研究上市銀行對(duì)中高管人員激勵(lì)約束制度現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，設(shè)定操作風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道防線：設(shè)計(jì)并完善激勵(lì)約束系統(tǒng)的主要制度。 沿著這樣的思路出發(fā)，本文大致可以分為四部分來分析： 第一部分是導(dǎo)言，主要是對(duì)文章研究對(duì)象的逐步引述，從風(fēng)險(xiǎn)到信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)再到上市銀行操作風(fēng)險(xiǎn)及高管人員操作風(fēng)險(xiǎn)和激勵(lì)約

7、束制度，逐步提出了問題。接下來是對(duì)此研究的文獻(xiàn)綜述，包括國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)和激勵(lì)約束制度的研究及操作風(fēng)險(xiǎn)中人占有極其重要的地位，這部分的結(jié)論是：一方面，國(guó)外學(xué)者的研究比較深入具體，卻不能夠很好的解釋中國(guó)銀行業(yè)操作風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)情況，一些能夠在國(guó)外適用的計(jì)量模型也不完全適合中國(guó)的銀行；另一方面，國(guó)內(nèi)對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的研究剛剛起步，許多最基本的工作還沒有做，但是在相關(guān)領(lǐng)域已經(jīng)有一些可供借鑒的成果積累，為文章的寫作奠定了一定的基礎(chǔ)。 第二部

8、分對(duì)上市銀行激勵(lì)約束制度與操作風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系進(jìn)行了深入研究，首先從道德風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)提出了誘致性操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，接著對(duì)與誘致性操作風(fēng)險(xiǎn)緊密相連的內(nèi)部欺詐行為的成本與收益做了分析，指出導(dǎo)致內(nèi)部欺詐的原因，包括機(jī)會(huì)成本小、相關(guān)法律不健全等，再接著引用了國(guó)際上通行的針對(duì)高管人員的激勵(lì)約束制度的內(nèi)容，分析我國(guó)上市銀行激勵(lì)約束制度所面臨的環(huán)境的特殊性，這與我國(guó)上市銀行公司治理的特殊性密切相關(guān)，同時(shí)存在著嚴(yán)重的行長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，這些導(dǎo)致激勵(lì)約束制度中的某些內(nèi)容的

9、失效，致使誘致性操作風(fēng)險(xiǎn)的廣泛存在。最后對(duì)上市銀行激勵(lì)約束制度與操作風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系進(jìn)行了研究。從普通職員由于獎(jiǎng)懲不當(dāng)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生到高管人員更嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的不利后果，用博弈論和列舉的方式分析了激勵(lì)及約束的不足分別對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的影響。 第三部分則從統(tǒng)計(jì)實(shí)證的角度來看我國(guó)上市銀行中激勵(lì)約束現(xiàn)狀與操作風(fēng)險(xiǎn)事件之間的關(guān)系。3.1.對(duì)激勵(lì)約束現(xiàn)狀做了描述；3.2.收集了2003—2006年的操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件數(shù)，并總結(jié)了其特點(diǎn)；3.3則

10、從激勵(lì)約束的現(xiàn)狀出發(fā)分析導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)損失的原因。激勵(lì)方面的原因具體如下：年薪制作用逐年遞減；長(zhǎng)期激勵(lì)，主要是股權(quán)激勵(lì)，具有局限性；預(yù)期貨幣收入和聲譽(yù)之間關(guān)系不大；經(jīng)理人市場(chǎng)不完善，致使解聘機(jī)制不能發(fā)揮作用；知識(shí)激勵(lì)方面的形式化。約束方面的原因具體如下：組織上，監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，監(jiān)督缺位，稽核部門作為同級(jí)行的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，地位不超脫，職能不獨(dú)立，難以對(duì)領(lǐng)導(dǎo)決策失誤造成的損失進(jìn)行有效的監(jiān)督，內(nèi)部審計(jì)部門往往會(huì)受到行政管理者的多方面干預(yù)；管理上，上

11、下級(jí)經(jīng)理層之間的監(jiān)控、激勵(lì)不到位，總行對(duì)分行經(jīng)理人員的違規(guī)、瀆職、工作失誤、業(yè)務(wù)違規(guī)、弄虛作假乃至謀取個(gè)人私利等行為，往往是查出容易處理難，缺乏鐵的約束機(jī)制；經(jīng)理人市場(chǎng)不完善；法律法規(guī)不健全。 第四部分從激勵(lì)約束的角度對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了對(duì)策建議。這主要針對(duì)第三部分提到的不足來進(jìn)行完善，也即本文的基本觀點(diǎn)。報(bào)酬激勵(lì)首先要考慮操作風(fēng)險(xiǎn)，其次方法的選擇要注意結(jié)合長(zhǎng)短期利益，年薪制對(duì)分支機(jī)構(gòu)和總行的作用不同，各自都存在缺陷，提出了：

12、(1)經(jīng)濟(jì)增加值激勵(lì)機(jī)制+獎(jiǎng)金激勵(lì)賬戶的做法；(2)根據(jù)股票期權(quán)的優(yōu)缺點(diǎn)提出了限制性股票期權(quán)的做法，即在主要管理人員的任期內(nèi)，股票期權(quán)只能變現(xiàn)一部分，任期結(jié)束若干年后才可完全變現(xiàn)，而且每次變現(xiàn)都要取得授權(quán)。如果能將聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制與未來的收入密切相關(guān)也不失為一種好方法，經(jīng)理人市場(chǎng)建立與完善、企業(yè)文化的重視對(duì)防范操作風(fēng)險(xiǎn)也有較好的作用。約束方面，組織制度上，健全完善內(nèi)部稽核體制，進(jìn)一步發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)部門及審計(jì)委員會(huì)的作用；管理制度上，加強(qiáng)責(zé)任追

13、究的制度完善與執(zhí)行；經(jīng)理人市場(chǎng)的建立；法律法規(guī)的出臺(tái)，對(duì)不善管、不敢管、不能管(領(lǐng)導(dǎo)班子管理水平、控制能力有限)的將進(jìn)行調(diào)整、充實(shí)。所有這些均對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的防范作用甚大。本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要在于：(1)視角較為新穎。激勵(lì)約束角度與操作風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)系，但是具體的關(guān)系是什么很少有學(xué)者作全面的闡述。具體到上市銀行、高管人員則更少。(2)研究?jī)?nèi)容的全面性。本文更全面的談到了針對(duì)高管人員的所有激勵(lì)約束方面的措施，而不是只涉及其中的幾部分。 總體而言