房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性研究.pdf

1、2003年-2004年，我國房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)攀升，房地產(chǎn)價(jià)格的大幅度上漲已經(jīng)引起了各方關(guān)注，并引發(fā)了是否產(chǎn)生房地產(chǎn)價(jià)格泡沫的大討論。從2005年年初開始，出臺(tái)了一系列調(diào)控措施，在宏觀調(diào)控的影響下，出現(xiàn)短暫回調(diào)。 如何看待中國房地產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)及合理控制房地產(chǎn)價(jià)格的過度波動(dòng)，從而使宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定是一個(gè)需要研討的課題。 本論文以房地產(chǎn)價(jià)格作為主要研究對(duì)象，從內(nèi)容上看，主要分為三大部分： 第一部分，房地產(chǎn)價(jià)格理論。從房地產(chǎn)

2、價(jià)格形成的相關(guān)理論著手，對(duì)學(xué)術(shù)界的不同房地產(chǎn)價(jià)格形成機(jī)制進(jìn)行深入探討。提出了論文的兩大理論基礎(chǔ)：市場供求價(jià)格機(jī)制論和生產(chǎn)價(jià)格機(jī)制論。 第二部分，房地產(chǎn)價(jià)格變化規(guī)律研究。通過對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格變化機(jī)理的闡述及房地產(chǎn)價(jià)格變化的實(shí)證分析，得出我國房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)序列服從隨機(jī)游動(dòng)模型，同時(shí)通過TGARCH檢驗(yàn)結(jié)果可以認(rèn)為房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)波動(dòng)受外來信息的反應(yīng)基本是對(duì)稱的。 第三部分，我國商品住宅價(jià)格研究。先對(duì)商品住宅價(jià)格相對(duì)偏高的原因進(jìn)行剖

3、析，并通過Granger因果檢驗(yàn)證實(shí)不斷上漲的土地交易價(jià)格是促使我國近年來商品住宅價(jià)格不斷攀升的一個(gè)重要原因，并通過模型回歸得到如下結(jié)論：我國目前的上一期商品房交易價(jià)格與當(dāng)期土地交易價(jià)格解釋了近90％的當(dāng)期商品房交易價(jià)格。同時(shí)由誤差修正模型得到我國土地交易價(jià)格、商品房交易價(jià)格的短期波動(dòng)偏離它們長期均衡關(guān)系的程度是-0.392。最后筆者提出對(duì)控制房地產(chǎn)價(jià)格的建議。 本論文的創(chuàng)新之處：本文借鑒金融時(shí)間序列常用的隨機(jī)波動(dòng)模型對(duì)房地產(chǎn)銷

4、售價(jià)格指數(shù)進(jìn)行了擬合，并對(duì)得到的殘差序列進(jìn)行了條件異方差檢驗(yàn)。同時(shí)對(duì)房地產(chǎn)熱點(diǎn)問題之一的商品住房價(jià)格進(jìn)行了探討，通過誤差修正模型的應(yīng)用，得出商品房交易價(jià)格的短期波動(dòng)偏離它們長期均衡關(guān)系的程度。 本論文的不足之處：由于我國房地產(chǎn)市場起步較晚，我國自1998年起對(duì)包括北京、上海在內(nèi)的35個(gè)城市正式開始按季度編制房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，并于2005車7月擴(kuò)大到70個(gè)調(diào)查城市，相對(duì)較少的樣本量以及指數(shù)計(jì)算口徑的變化，可能在一定程度上影響了本文的