銀行信貸與房地產(chǎn)價格波動.pdf

1、　　房地產(chǎn)價格大幅波動日益成為威脅各國宏觀經(jīng)濟健康運行的一大隱患。雖然歷史上各個金融危機發(fā)生的過程不盡相同，但是信貸擴張與房地產(chǎn)價格泡沫似乎是它們背后共同的作用機制。
　　改革開放以來，我國經(jīng)濟獲得了飛速發(fā)展，與此同時，房地產(chǎn)業(yè)也得到較大擴張，其在國民經(jīng)濟中的地位越來越重要。自1998年我國對住房體制進行改革以來，房地產(chǎn)業(yè)進入了一個新的發(fā)展周期，日益朝著市場化方向發(fā)展。目前房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟基礎性和支柱性行業(yè)。在房地產(chǎn)市場

2、如火如荼發(fā)展的同時，房價也不斷攀升。2008 年國際金融危機到來，我國房地產(chǎn)市場得以短暫降溫。為應對危機，當年年底國家啟動拉動內(nèi)需以刺激經(jīng)濟增長的宏觀政策，房地產(chǎn)業(yè)進入了新一輪擴張周期，房價急速膨脹，房地產(chǎn)信貸風險也不斷累積，金融業(yè)風險加大。那么于我國而言，房地產(chǎn)價格大幅膨脹的背后是否也伴隨著銀行信貸的過度支持？在我國，房地產(chǎn)價格波動與銀行信貸之間的關聯(lián)性是否緊密？這是關乎宏觀金融穩(wěn)定的問題，對這些問題展開研究，無疑具有理論和現(xiàn)實意義。

3、
　　本文將運用定性與定量分析中國的房價波動與銀行信貸之間的關系。首先，本文論述房地產(chǎn)價格波動與銀行信貸相互作用的理論機制，具體包括房地產(chǎn)價格波動影響銀行信貸的途徑(財富效應，托賓的q效應及資產(chǎn)負債表效應)，之后基于信貸擴張的資產(chǎn)價格泡沫模型分析銀行信貸對房地產(chǎn)價格的影響；其次，本文結合中國的房地產(chǎn)市場，從房地產(chǎn)市場需求和供給兩方面構建一個包含房地產(chǎn)和銀行兩個部門的模型，基于此模型，提出本文的假設，并運用SVAR計量模型展開實證