一類隨機(jī)利率下的壽險(xiǎn)定價(jià)分析.pdf

1、利率是衡量貨幣時(shí)間價(jià)值的工具。在資金的借貸市場(chǎng)中，利率是由資金的供求變化所決定的。利率變化對(duì)于金融類資產(chǎn)的價(jià)格的影響是直接的。隨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)，市場(chǎng)上的資金流動(dòng)會(huì)發(fā)生變化。當(dāng)利率上升時(shí)，會(huì)導(dǎo)致融資市場(chǎng)上的資金需求量減少。反之，利率下降會(huì)吸引資金流向融資市場(chǎng)。 保險(xiǎn)公司需要考慮其資金在市場(chǎng)上的投資風(fēng)險(xiǎn)來確定其定價(jià)的利率。事實(shí)上，實(shí)際操作中，由于受到保險(xiǎn)監(jiān)管限制及公司自身投資能力的束縛等多重影響，所采用的利率會(huì)有很大的局限性。并且

2、定價(jià)中所采用的利率往往用于時(shí)間跨度較大的保險(xiǎn)品種上面。因此，很自然地會(huì)引起關(guān)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格是否合理諸如此類的疑問。 本文將依托“隨行就市”這一思想建立起來的利率模型結(jié)合既有的生存模型探討利率隨市場(chǎng)大環(huán)境變動(dòng)而變化的保險(xiǎn)定價(jià)問題。通過Laplace積分變換工具將貼現(xiàn)因子密度函數(shù)轉(zhuǎn)化為易于分析的數(shù)學(xué)表達(dá)式，采取一系列數(shù)值求解的手段給出凈保費(fèi)的計(jì)算實(shí)例。另外本文還進(jìn)一步探討了風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)的定價(jià)問題，給出了使得一組異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)保單組合損失波動(dòng)