特別處理制度與ST公司的公司治理研究.pdf

1、特別處理制度(ST)是市場化退市機(jī)制的一種階段性安排。實(shí)施特別處理對投資者來說是一個風(fēng)險信號，提示投資者要謹(jǐn)慎投資，而對上市公司來說則是一個黃牌警告，上市公司要盡快改善公司治理狀況以改善公司業(yè)績，否則就要退市。本文研究特別處理制度是否產(chǎn)生了這個警示上市公司改善公司治理的作用，從而分析ST制度是不是一個有效的制度安排，進(jìn)而試圖提出一些可供制度改革借鑒的思路和方法，對促進(jìn)證券市場的良好運(yùn)營和制度設(shè)計(jì)具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。 本文采用規(guī)范

2、研究與實(shí)證研究相結(jié)合，個體微觀實(shí)例與市場宏觀行為相結(jié)合，定性分析與定量分析相結(jié)合的方法來進(jìn)行研究。 第一章闡釋了本文的研究目的及研究的意義，提出本文的研究內(nèi)容及研究方法。 第二章作為全文的理論基礎(chǔ)，介紹了特別處理制度與公司治理的相關(guān)理論，并分析了它們之間的關(guān)系。 第三章從公司治理的核心內(nèi)容——股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會結(jié)構(gòu)兩個方面對ST類公司與非ST類公司的治理結(jié)構(gòu)特征進(jìn)行對比，以此分析出ST公司在公司治理方面存在的缺陷。

3、 第四章通過實(shí)證分析方法對ST公司在實(shí)施和撤銷特別處理時公司治理結(jié)構(gòu)特征以及公司業(yè)績的變化進(jìn)行分析，判斷公司是否進(jìn)行了公司治理改善。并對實(shí)證研究結(jié)果進(jìn)行分析，指出形成這一結(jié)果的現(xiàn)實(shí)原因。 第五章對全文的研究內(nèi)容和結(jié)果進(jìn)行總結(jié)；針對現(xiàn)實(shí)情況存在的不足和缺陷，提出合理的建議：分析本文研究中存在的不足并做出了未來的研究展望。 全文研究表明，從理論上講，特別處理制度屬于公司治理的外部治理制度，應(yīng)當(dāng)對上市公司的公司治理產(chǎn)生